od zahájení kvantitativního uvolňování (QE) se znepokojení investoři zeptali: „zhroutí se Americký Dolar?“Je to zajímavá otázka, která by se mohla povrchně zdát věrohodná, ale měnová krize ve Spojených státech je nepravděpodobná.
proč se měny zhroutily
historie je plná náhlých kolapsů měny. Argentina, Maďarsko, Ukrajina, Island, Venezuela, Zimbabwe a Německo zažily od roku 1900 hrozné měnové krize., V závislosti na definici „kolapsu“ by mohla být ruská měnová kalamita během roku 2014 považována za další příklad.
kořen jakéhokoli kolapsu pramení z nedostatku víry ve stabilitu nebo užitečnost peněz, které slouží jako efektivní úložiště hodnoty nebo média výměny. Jakmile uživatelé přestanou věřit, že Měna je užitečná, tato měna má potíže. To může být způsobeno nesprávným hodnocením nebo fixací, chronickým nízkým růstem nebo inflací.,
Měna zhroutí jsou způsobeny nedostatkem víry ve stabilitu nebo užitečnost peněz—buď jako způsob, jak ukládat hodnoty, nebo jako prostředek směny.
Silné stránky AMERICKÉHO Dolaru
od chvíle, Kdy Dohody z Bretton Woods v roce 1944, dalších významných vlády a centrální banky spoléhaly na USA dolar zálohovat hodnotu své vlastní měny. Prostřednictvím svého stavu rezervní měny získává dolar další legitimitu v očích domácích uživatelů, obchodníků s měnami a účastníků mezinárodních transakcí.,
Americký Dolar není jedinou rezervní měnou na světě, i když je nejrozšířenější. Od října 2016 Mezinárodní měnový fond (MMF) schválil další čtyři rezervní měny: euro, Britská libra šterlinků, Japonský jen a Čínský jüan. Je důležité, že dolar má konkurenty jako mezinárodní rezervní měny, protože to vytváří teoretickou alternativou pro zbytek světa v případě, že Američtí politici vést dolar dolů škodlivý cestu.,
konečně je americká ekonomika stále největší a nejdůležitější ekonomikou na světě. Přestože růst od roku 2001 výrazně zpomalil, americká ekonomika stále pravidelně překonává své vrstevníky v Evropě a Japonsku. Dolar je podpořen produktivitou amerických pracovníků, nebo alespoň tak dlouho, dokud Američtí pracovníci nadále používají Dolar téměř výhradně.
slabé stránky amerického dolaru
základní slabinou amerického dolaru je to, že je cenná pouze prostřednictvím vládního Fiatu., Tato slabost je sdílena všemi ostatními hlavními národními měnami na světě a je v moderní době vnímána jako normální. Nicméně, jak nedávno jako 1970, to bylo považováno za poněkud radikální návrh. Bez kázně uloženého na základě komoditní měny standard (jako zlato), starost je, že by si vlády mohly tisknout příliš mnoho peněz pro politické účely, nebo k vedení válek.
jedním z důvodů, proč byl MMF vytvořen, bylo sledovat Federální rezervní systém a jeho závazek vůči Bretton Woods. MMF dnes používá ostatní rezervy jako disciplínu v činnosti Fedu., Pokud zahraniční vláda nebo investor rozhodl přejít od dolaru en masse, záplava krátkých pozic by mohlo výrazně ublížit nikomu s aktiv denominovaných v dolarech.
Pokud Federální rezervní systém vytvoří peníze a americká vláda převezme a zpeněží dluh rychleji než americká ekonomika roste, budoucí hodnota měny by mohla klesnout v absolutních hodnotách. Naštěstí pro Spojené státy je prakticky každá alternativní měna podporována podobnými ekonomickými politikami., I když dolar v absolutních číslech poklesl, může být stále globálně silnější, vzhledem k jeho síle vzhledem k alternativám.
zhroutí se Americký Dolar?
existují některé myslitelné scénáře, které by mohly způsobit náhlou krizi dolaru. Nejrealističtější je dvojí hrozba vysoké inflace a vysokého dluhu, což je scénář, ve kterém rostoucí spotřebitelské ceny nutí Fed prudce zvyšovat úrokové sazby., Velká část státního dluhu je tvořena relativně krátkodobými nástroji, takže nárůst sazeb by se po skončení období choval jako hypotéka s nastavitelnou sazbou. Pokud by se americká vláda snažila dovolit své platby úroků, zahraniční věřitelé by mohli dolar zbavit a vyvolat kolaps.
v Případě USA vstoupily strmé recese nebo deprese, aniž by přetažením zbytek světa s tím, uživatelé mohou opustit dolar., Další možností by bylo zapojení některých významných mocností, jako je Čína nebo Německo po Evropské unii, obnovení standardu založeného na komoditách a monopolizace rezervního měnového prostoru. Ani v těchto scénářích však není jasné, že by se Dolar nutně zhroutil.
kolaps dolaru zůstává velmi nepravděpodobný. Z předpokladů nezbytných pro kolaps se jeví rozumná pouze vyhlídka na vyšší inflaci. Zahraniční vývozci, jako je Čína a Japonsko, nechtějí kolaps dolaru, protože Spojené státy jsou příliš důležitým zákazníkem., A dokonce i kdyby Spojené Státy měly projednat nebo výchozí na některých dluhopisů, existuje jen málo důkazů, že svět by se nechat dolar zkolabovat a riziko možné nákazy.
