Aktualizováno dne 19. června 2020 Bob Ciura
věděli jste, PepsiCo (PEP) nyní generuje větší zisk z jeho značek potravin než z jeho nápojů značky? V roce 2019 představovaly potravinářské výrobky 54% celkových příjmů společnosti PepsiCo. Největším důvodem pro rozvíjející se portfolio potravin PepsiCo je akvizice Frito-Lay v roce 1965.
od té doby si značky Frito-Lay uvědomily obrovský růst., Strategie společnosti PepsiCo na budování značek nápojů i potravin vyplatila akcionářům dividendy doslova i obrazně.
PepsiCo zvýšila výplatu dividend po dobu 48 po sobě jdoucích let. Díky tomu je PepsiCo jedním z 66 dividendových aristokratů – s&p 500 akcie s 25+ lety rostoucích dividendových plateb každý rok.
zde Si můžete stáhnout plnou Dividendové Aristokraty seznam (s významnou finanční metriky, jako výnosy z dividend a cena-výdělek poměr) kliknutím na odkaz níže:
akcie má v současné době nadprůměrný dividendový výnos 3,2%., PepsiCo již desítky let zvyšuje své příjmy a zisk na akcii,což jí umožnilo každoročně zvyšovat dividendu.
portfolio značky je samozřejmě důvodem jeho dlouhé historie růstu. Společnost má nyní 23 jednotlivých značek, z nichž každá generuje roční tržby ve výši 1 miliardy dolarů nebo více.
Tento článek se blíže podívá na každou z miliardových značek PepsiCo.,i>
PepsiCo 23 Miliard Dolar Značek
obrázek níže ukazuje, PepsiCo 23 značek s více než $1 miliarda v prodeji v posledních 12 měsících:
Zdroj: Prezentace Investor
PepsiCo má 16 miliard dolar nápojů značky a 7 miliard dolarů značek potravin., Z 16 miliard značek nápojů PepsiCo je 10 sycených (nazývaných šumivé) a 6 nesycených (nazývaných stále).
* Lipton a Starbucks RTD Nápoje jsou partnerství s Unilever (UL) a Starbucks (SBUX), resp. Dr. Pepper / Snapple (DPS) vlastní práva Spojených států na 7 nahoru, zatímco PepsiCo vlastní práva mimo Severní Ameriku.
navzdory jménu PepsiCo společnost prodává mnohem více než sycené nápoje. Ve skutečnosti je pouze 10 z 22 miliard značek společnosti syceno oxidem uhličitým., PepsiCo již dávno rozpoznal růst neperlivých nápojů nad šumivými nápoji. I v rámci šumivé nápoje kategorie, PepsiCo se pro růst mimo sody, jako je 3,2 miliardy dolarů akvizici SodaStream v roce 2015.
PepsiCo ‚ s snacks portfolio je druhořadé. Společnost dominuje kategorii občerstvení-zejména ve Spojených státech. Kromě svých 7 miliardových čipových značek vlastní PepsiCo také značku Quaker food.
všech 23 miliardových značek PepsiCo je podrobně analyzováno níže., Stále jsou nejprve analyzovány značky, následované šumivými značkami a poté značkami potravin společnosti.
Limonáda
Gatorade byl původně formulován v roce 1965 tým vědců pod vedením Roberta Cade na University of Florida. V 1967, University of Florida vyhrál Orange Bowl, který získal publicitu pro Gatorade. Krátce po Orange Bowl, Cade uzavřela dohodu se Stokley-Van Camp na výrobu a trh Gatorade.
Quaker Oats koupil Stokley-Van Camp v roce 1983. V roce 2001 koupil PepsiCo Quaker Oats za 13 dolarů.,4 miliardy. Gatorade je lídrem na trhu sportovních nápojů s širokým rozpětím. Značka má více než 72% podíl na trhu ve Spojených státech. Další nejbližší konkurent-Coca-Cola Powerade-má ve Spojených státech pouze 16% podíl na trhu.
značka Gatorade se stala tak úspěšnou prostřednictvím reklamních obchodů s velkými profesionálními sportovními asociacemi a hráči. Gatorade je jediný nápoj kromě vody, že sportovci mohou pít court-side na NBA hry. PepsiCo je nyní oficiálním partnerem NBA pro potraviny a nápoje.,
Tropicana
Tropicana byla založena v roce 1947 Anthony Rossim. Rossi byl italský přistěhovalec do Spojených států. V roce 1954 byla Tropciana jedním z prvních osvojitelů flash pasterizace, která umožnila společnosti prodávat ne koncentrovaný, připravený k pití pomerančového džusu.
Tropicana byla zveřejněna v roce 1969 a obchodovala na Newyorské burze. Beatrice Foods získala Tropicanu v roce 1978. Společnost Seagram získala značku Tropicana od Beatrice Foods v roce 1988 za 1,2 miliardy dolarů., Seagram pěstoval značku Tropicana a rozšířil ji na mezinárodní úrovni. PepsiCo získala Tropicanu v roce 1998 za 3,3 miliardy dolarů.
PepsiCo Naposledy zveřejnilo údaje o prodeji společnosti Tropicana v roce 2011. V té době Tropicana generovala tržby asi 6 miliard dolarů ročně a byla 5.největší značkou PepsiCo za Gatorade, Mountain Dew, Lay ‚ s a Pepsi.
Tropicana je dnes lídrem na trhu s pomerančovým džusem připraveným k pití ve Spojených státech. Značka ztrácí půdu pod nohama pro značku Coca-Cola Simply Orange, která je sama o sobě miliardovou značkou.,
Aquafina
Tropicana i Gatorade byly získány společností PepsiCo. Aquafina byla vyvinuta v domě. Společnost PepsiCo vydala vodu Aquafina v roce 1994, aby soutěžila na trhu s balenou vodou. PepsiCo měl 5letý náskok na konkurenční značku Coca-Cola Dasani, která byla vydána v roce 1999.
voda Aquafina je voda z vodovodu, která je filtrována a čištěna pomocí reverzní osmózy, ultrafialového světla a ozonu. PepsiCo má obzvláště vysoké marže na balené vodě, protože má velmi nízké vstupní náklady.,
v roce 2014 byla Aquafina třetí největší značkou balené vody ve Spojených státech za značkami Dasani a private-label. Aquafina se neprodává pouze ve Spojených státech. Jedná se o mezinárodní značku s globální přítomností.
Lipton
PepsiCo nevlastní značku Lipton přímo. Společnost distribuuje a prodává nápoje připravené k pití společnosti Lipton ve spolupráci se společností Unilever. Společnost PepsiCo uzavřela s Unileverem dohodu o prodeji značek Lipton ve Spojených státech v roce 1991.,
obě společnosti uzavřely v letech 2003, 2007 a 2014 další dohody o prodeji hotových nápojů Lipton na mnoha mezinárodních trzích.
do roku 2011 má Lipton ready-to-drink nápoje roční tržby přes 2 miliardy dolarů. Dnes se nápoje připravené k pití Lipton prodávají na více než 100 trzích po celém světě.
Rychlá
Jako Lipton ready-to-pití nápoje, Svěží nápoj kapely je výsledkem PepsiCo-Unilever partnerství. Brisk je značka čaje zaměřená na mladší spotřebitele.,
značka dosáhla v roce 2012 ročních tržeb přes 1 miliardu dolarů. Rychlá zvýšila objem svých plechovek a klesla jeho cena na $0.99 soutěžit s Arizona Čaj.
PepsiCo má 2 čajové značky, které generují 1 miliardu dolarů plus ročně v prodeji. Čajový průmysl si uvědomuje solidní růst, protože spotřebitelé pomalu přecházejí ze sodovek na čaj připravený k pití. Zejména čajový průmysl Spojených států vzrostl z 2 miliard dolarů v roce 1990 na 10 miliard dolarů v roce 2014 – čtyřnásobný za necelých 25 let za složenou roční míru růstu 7%.,
Starbucks RTD Beverages
PepsiCo má 6 miliard dolarů stále nápojů značky. Z těch značek, 1 byl vyvinut v domě (Aquafina), 2 byly získány (Tropicana a Gatorade), a 3 jsou výsledkem partnerství s dalšími společnostmi (Lipton, Svižné, a Starbucks RTD Nápojů).
Starbucks a PepsiCo dosáhly v roce 1994 dohody o distribuci kávových nápojů připravených k pití v Severní Americe. V roce 2007 se společnosti dohodly na mezinárodní distribuci, počínaje Čínou., Starbucks také prodává nápoje připravené k pití v Jižní Koreji, Japonsku a na Tchaj-wanu prostřednictvím dohody, která není prostřednictvím PepsiCo.
Když se Starbucks a PepsiCo poprvé spojili v roce 1994, obchod s kávou připravený k pití vygeneroval ve Spojených státech pouhých 60 milionů dolarů. Časy se změnily. Do roku 2012 společnost Starbucks RTD beverages generovala tržby více než 1 miliardu dolarů ročně.
Pepsi
značka Pepsi je jmenovec společnosti PepsiCo-je to také nejstarší značka společnosti.
Pepsi byl poprvé prodán jako „Bradova Soda“ v roce 1893., Soda byla vyvinuta Caleb Bradham v New Bern, Severní Karolína. V roce 1898 přejmenoval svou limonádu Pepsi Cola. Pepsi Cola získává své jméno z trávicího enzymu pepsin a matice kola, která byla použita v receptu.
společnost Pepsi Cola rostla, dokud nezačala spekulovat o cenách cukru. Spekulace o ceně cukru donutily firmu v roce 1931 k bankrotu.
značku a majetek společnosti koupil Roy Megargel. Megargel se nepodařilo oživit značku Pepsi. Prodal Charlesi Guthovi, šéfovi výrobce cukrovinek Loft, Inc., Guth koupil Pepsi prodávat ve svých obchodech místo Coca Cola, protože Coca Cola by mu nedal slevu na sirup.
Guth pěstoval značku Pepsi, ale Loft, Inc. bojovat. Guth vlastnil značku Pepsi osobně, ale používal finanční prostředky od Loft, Inc. pěstovat značku. Loft, Inc. žaloval Gutha za značku Pepsi a nakonec vyhrál.
Loft, Inc. kolem roku 1940 změnil název na společnost Pepsi-Cola. Od té doby společnost Pepsi a značka Pepsi realizovaly obrovský růst. Dnes je Pepsi nejcennější značkou PepsiCo., Pepsi se prodává ve více než 200 zemích a generuje více než 20 miliard dolarů ročně v příjmech.
navzdory svému úspěchu je Pepsi pouze třetí nejoblíbenější sodou, za Coca-Colou a dietním koksem.
dieta Pepsi
dieta Pepsi byla první dietní cola distribuovaná na národní úrovni ve Spojených státech. Dieta Pepsi byla poprvé vydána v roce 1964. Pro srovnání, Coca-Cola neuvolnila dietní koks až do roku 1982, o 18 let později.
do roku 2011 společnost Diet Pepsi generovala roční tržby přes 5 miliard dolarů ročně., Značka dietní Pepsi je 6. největší značkou PepsiCo na základě příjmů.
dnes má dietní Pepsi 7. nejvyšší podíl na trhu se sodou ve Spojených státech.
Pepsi Max
Pepsi Max je dietní nabídka PepsiCo pro muže. Tradiční dietní soda piják je žena. Slovo dieta se nelíbí mužským spotřebitelům stejně jako ženským spotřebitelům. Pepsi Max je dietní nápoj s nulovým obsahem kalorií, který se prodává přímo směrem k mužskému publiku.
Pepsi Max byl propuštěn v roce 1993 ve Velké Británii a Itálii. Značka se rychle rozšířila na mezinárodní úrovni., Na rozdíl od tradiční značky Pepsi byl Pepsi Max představen mimo Spojené státy.
Mountain Dew
Mountain Dew je PepsiCo je druhý nejoblíbenější nápoj značky, za sebou jen Pepsi. V roce 2011 (v loňském roce Pepsi poskytla údaje o prodeji založené na značce) měla společnost Mountain Dew tržby kolem 7 miliard dolarů. Dnes, Mountain Dew má 4. nejvyšší podíl na trhu se sodou ve Spojených státech, za pouze Coca-Cola, Pepsi, a dietní koks.
Mountain Dew byl vytvořen v Tennessee v roce 1940 Barney a Ally Hartman., Mountain Dew se nyní prodává v mnoha zemích po celém světě. V některých zemích nemá horská Rosa kofein, zatímco v jiných zemích má vysokou hladinu kofeinu pro sódu. Ve Spojených státech má Mountain Dew 55 mg kofeinu oproti 38 mg kofeinu pro Pepsi.
Strava Mountain Dew
Strava Mountain Dew byla poprvé vydána v roce 1986 jako“bez Cukru Mountain Dew“. Značka byla v roce 1988 přejmenována na Diet Mountain Dew. Dieta Mountain Dew dosáhla v roce 2011 ročních tržeb 1 miliardy dolarů.,
7
Pepsi vlastní mezinárodního práva na 7, ne práva na společnost ve Spojených Státech. 7 Up byl vynalezen C. L. Grigg v roce 1929. Grigg pracoval pro Howdy Corporation, která také vyráběla Howdy Orange drink. Zajímavé je, že 7 až do roku 1950 obsahoval stabilizátor nálady Lithium citrát.
značka 7 Up změnila ruce mnohokrát, než ji získala společnost Pepsi. Westinghouse koupil značku 7 Up v roce 1969. Značka byla prodána cigaretovému gigantu Philip Morris v roce 1978.,
o osm let později Philip Morris prodal mezinárodní práva na 7 až Pepsi za 246 milionů dolarů. Philip Morris prodal práva Spojených států na 7 až investiční skupině. Práva Spojených států a Kanady v současné době vlastní Dr. Pepper/Snapple (DPS).
v roce 2011 společnost Pepsi realizovala roční tržby téměř 5 miliard dolarů od 7 nahoru. PepsiCo využívá své vynikající mezinárodní distribuční a marketingové schopnosti k prodeji 7 po celém světě.
Sierra Mist
Sierra Mist je PepsiCo odpověď na Sprite., Sierra Mist je soda ochucená citronem. Od roku 2010 se společnost PepsiCo rozhodla, že Sierra Mist zbaví umělých sladidel. Soda je oslazena cukrem a stevií.
Název Sierra Mist je podivně podobný názvu Mountain Dew – s mlhou a rosou, která má velmi podobné významy a Sierra je pohoří.
Sierra Mist byla představena společností PepsiCo v roce 1999. Značka Sierra Mist je jednou z „menších“ značek PepsiCo, která generuje tržby o něco více než 1 miliardu dolarů ročně.,
Mirinda
Mirinda je jednou z nejstarších nápojových značek PepsiCo. Značka Mirinda byla vytvořena ve Španělsku v roce 1959. PepsiCo koupil Mirindu v roce 1970.
soda Mirinida je k dispozici v široké škále ovocných příchutí. Nejoblíbenější chuť s širokým okrajem je oranžová. Mirinda generuje většinu svých prodejů na mezinárodní úrovni. Značka je nejoblíbenější v Evropě a na Středním východě.
nejbližším konkurentem značky Mirinda je Fanta. Fanta je ve vlastnictví Coca-Cola a je také k dispozici v široké škále ovocných příchutí.,
SodaStream
PepsiCo je nejnovější přírůstek do miliardy-dolaru značek seznam je SodaStream, který společnost získala v roce 2015 za 3,2 miliardy dolarů. Důvodem akvizice je to, že PepsiCo se zaměřuje na trh šumivých nápojů doma, což je rozvíjející se Kategorie růstu.
SodaStream také představuje snahu společnosti PepsiCo generovat růst od spotřebitelů šetrných k životnímu prostředí, kteří se mohou obávat šíření plastových lahví na vodu., Podle společnosti je jedna láhev SodaStream ekvivalentem 3 070 jednorázových lahví.
podle výroční zprávy společnosti PepsiCo za rok 2019 společnost SodaStream loni dosáhla 20% čistého růstu tržeb.
Lay ‚
Lay ‚ s je značka společnosti PepsiCo je druhá nejcennější značka, za sebou jen Pepsi cola. V 2017, Lay je generován kolem $1.7 miliardy ročních tržeb, což činilo jen méně než 30% trhu bramborových čipů. Širší segment Frito-Lay představoval v roce 2017 tržby přibližně 16 miliard dolarů.,
Lay ‚ s vytvořil v roce 1932 prodavač Herman Lay. Lay zpočátku prodával čipy z kufru svého auta (pravděpodobně FDA tehdy nebyla tak drsná).
značka Lay pokračovala v růstu v příštích 3 desetiletích. V roce 1961 se Lay spojil s Fritem a vytvořil chip behemoth Frito-Lay. V roce 1965 se PepsiCo a Frito-Lay spojily a vytvořily PepsiCo.
Chodci
Chodítka značky je jednoduše Položit je repurposed pro spotřebitele v Irsku a Spojeném Království., Od roku 2011 byla Walkers nejmenší miliardovou značkou PepsiCo, která generovala roční příjmy o něco více než 1 miliardu dolarů.
Doritos
Doritos značky je společnost PepsiCo je druhá nejcennější chip značky, za sebou jen Ležel. Doritos značky dostal jeho začátek v zajímavé místo…
Chipsy byly vynalezeny v Anaheim, Disneyland v Kalifornii. V roce 1964 si viceprezident pro marketing ve Frito-Lay všiml, jak populární jsou Doritos v Disneylandu. Uzavřel dohodu s dodavatelem potravin v Disneylandu a značka Doritos byla pořízena mimo Disneyland.,
Doritos značky zlomil $1 miliarda v ročních tržeb v roce 1990. Značka se rozrostla jeho příjmy na úrovni okolo 7,5% ročně v průběhu posledních 25 let.
volánky
bramborové lupínky byly poprvé představeny v roce 1958. Po mnoho let, volánky slogan byl „volánky mají hřebeny“. Hřebeny čipů mu pomáhají rozbít se méně v pytlích, mají uspokojivější krizi a nesou více ponoření.
značka Ruffles vygenerovala v roce 2011 tržby kolem 2,5 miliardy dolarů (údaje o prodeji jednotlivých značek za poslední rok zveřejnila společnost PepsiCo)., Značka Ruffles je výrazně menší než vlajková loď značky PepsiCo Lay ‚ s potato chip.
Fritos
Fritos jsou smažené kukuřičné lupínky. Značka Fritos byla vytvořena v roce 1932 Charlesem Elmerem Doolinem. Doolin našel prodejce v San Antoniu, který prodává smažené kukuřičné občerstvení. Recept koupil od prodejce a pak ho zdokonalil s pomocí své matky v kuchyni.
značka Frito v příštích několika desetiletích rychle rostla. V roce 1961 se Frito Corporation sloučila se společností Lays a vytvořila Frito-Lay., Dnes značka Frito generuje tržby přes 1 miliardu dolarů ročně.
Cheetos
Fritos není jedinou miliardovou značkou Charles Elmer Doolin. V roce 1948 také vytvořil Cheetos. Doolin je společnost neměla rozsahu společného národního produktu na trh z Cheetos, a tak se partered s Lay‘. Úspěch Cheetos v následujících letech je to, co vede k fúzi mezi a Frito Lay korporace.
Cheetos se prodává po celém světě v různých příchutích. PepsiCo přizpůsobuje chuť produktu místnímu vkusu., V roce 2011 měla značka Cheetos tržby kolem 2, 5 miliardy dolarů ročně.
Tostitos
značka Tostitos byla vydána společností PepsiCo v roce 1978. Značka Tostitos je autentičtější pohled na Mexické čipy.
značka Tostitos generuje tržby téměř 2 miliardy dolarů ročně. Kopečky Tostitos jsou oblíbeným spin-off produktem značky. Kopečky Tostitos jsou čipy ve tvaru misky, které pomáhají nabrat více ponoření s každým čipem.
Quaker
značka Quaker se liší od ostatních miliard dolarů značek PepsiCo., Ostatní značky potravin PepsiCo za miliardu dolarů jsou čipy. Quaker na druhé straně prodává různé balené potravinářské výrobky.
Quaker Oats je druhou nejstarší značkou PepsiCo-pouze za Pepsi colou. Quaker Oats vznikl v roce 1991 sloučením 4 ovesných mlýnů.
PepsiCo koupil Quaker Oats za 13,4 miliardy dolarů v roce 2001. Racionální pro nákup PepsiCo bylo získat značku Gatorade, kterou Quaker Oats získal v roce 1983. Strategickým důvodem pro udržení značky Quaker je image značky „health conscious“, která vyvažuje „ne tak zdravé“ Frito-Lay občerstvení.,
PepsiCo Ocenění
na Základě našeho očekává, že upravený zisk na akcii $5.64 na akcii v roce 2020, PepsiCo cena-výdělek poměr se pohybuje kolem 23 až 24, mírně nad S&P 500 je cena-výdělek poměr.
PepsiCo se pravděpodobně obchoduje nad reálnou hodnotou,protože jeho 10letý průměrný poměr P/E je přibližně 19. , Že řekl, hlavní podniky obvykle příkaz premium ocenění na akciovém trhu, vzhledem k tomu, společnosti portfolio kvalitních značek a solidní vyhlídky na růst.
PepsiCo generuje většinu příjmů od svých potravinářských značek., Přestože je PepsiCo pojmenována po sodě, hodnota PepsiCo pochází více z jejích Frito-laických produktů než z nápojových výrobků.
vyhlídky na růst PepsiCo
PepsiCo nadále fungují dobře na základním základě. Dne 4/28/2020 společnost PepsiCo vykázala výsledky zisku za první čtvrtletí. Očištěný zisk na akcii se zvýšil o 10,3% na 1,07 USD, 0,04 USD před odhady. Příjmy se zvýšily o 7,7% na 13,9 miliardy dolarů, což je o 680 milionů více, než se očekávalo. Organický růst byl ve čtvrtletí 7,9%.
každý obchodní segment a region měl alespoň středně jednociferný organický růst. Jídlo a občerstvení mělo 5.,5% organický růst objemu, zatímco nápoje přidaly 6%. PepsiCo nápoje Severní Amerika byla vyšší o 6%, sedmý po sobě jdoucí čtvrtletí růstu pro tento segment. Dopad COVID-19 negativně ovlivnil prodej mimo domov, ale zásoby spížů to více než vynahradily.
Frito-Lay Severní Amerika vykázala za poslední čtvrtletí velmi solidní tempo růstu o 7%. Quaker Foods Severní Amerika, která byla v posledních několika letech protivětrem pro PepsiCo, měla také 7% organický růst. Tento segment těžil z větší spotřeby doma, protože spotřebitelé zůstali doma v souvislosti s COVID-19., Společnost uvedla, že organický růst byl vyšší, než se očekávalo, protože spotřebitelé nakupovali zboží před objednávkami v domácnosti.
PepsiCo rostl v letech 2010-2017 zisk tempem 4,2% ročně. Díky vedení organického růstu společnosti jsme zvýšili očekávaný růst zisku na akcii na 5, 5% ze 4% do roku 2025. Růst PepsiCo v tomto časovém období se bude odvíjet od růstu tržeb a odkupu akcií.
Poslední Myšlenky
PepsiCo je oblíbené dividendové růstové akcie, a to díky své solidní dividendový výnos a dlouhou historii dividendu zvyšuje., Považujeme PepsiCo za jeden ze seznamu akcií blue chip díky jeho lepším než průměrným vyhlídkám na růst, solidnímu 3% dividendovému výnosu a stabilitě.
PepsiCo portfolio vysoce kvalitních značek v pomalu se měnícím potravinářském a nápojovém průmyslu činí společnost mimořádně stabilní. Velikost a reklamní síla PepsiCo velmi pravděpodobně uvidí, že společnost v budoucnu přidá další miliardy dolarových značek.
