úroveň státního dluhu Spojených států je měřením toho, kolik federální vláda dluží svým věřitelům. Konkrétně je státní dluh termínem odkazujícím na úroveň federálního dluhu drženého veřejností, na rozdíl od dluhu, který drží sama vláda. Vzhledem k tomu, že americká vláda téměř vždy utratí více, než je zapotřebí, státní dluh stále roste.
zatímco dluh lze měřit v bilionech dolarů, obvykle se měří jako procento hrubého domácího produktu (HDP), poměru dluhu k HDP., Je to proto, že s růstem ekonomiky země roste i výše příjmů, které může vláda použít k úhradě svých dluhů.
větší ekonomika navíc obecně znamená, že kapitálové trhy v zemi porostou a vláda je může využít k vydání většího dluhu. To znamená, že schopnost země splácet dluh a vliv, který by dluh mohl mít na ekonomiku země, závisí na tom, jak velký je dluh jako podíl na celkové ekonomice, nikoli na výši dolaru.,
Key Takeaways
- úroveň státního dluhu Spojených států (nebo jakékoli jiné země) je měřítkem toho, kolik vláda dluží svým věřitelům.
- poměr dluhu k hrubému domácímu produktu je důležitější než dolarová výše dluhu.
- od ledna. 22, 2021, americký státní dluh činí 27,8 bilionu dolarů a roste.
- někteří se obávají, že nadměrná úroveň státního dluhu může ovlivnit ekonomickou stabilitu s důsledky pro sílu měny v obchodu, hospodářský růst a nezaměstnanost.,
- ostatní tvrdí, že státní dluh je zvládnutelný a není důvod k poplachu.
státní Dluh vs. Deficit Rozpočtu
za Prvé, je důležité pochopit, jaký je rozdíl mezi federální vládou roční schodek rozpočtu (také známé jako fiskální deficit) a vynikající federální dluh, známý v oficiální účetní terminologie jako národní veřejný dluh. Jednoduše řečeno, federální vláda generuje rozpočtový deficit, kdykoli utratí více peněz, než přináší prostřednictvím činností vytvářejících příjmy., Tyto činnosti zahrnují individuální, firemní nebo spotřební daně.
pracovat tímto způsobem utrácet více, než vydělá, Ministerstvo Financí USA vydá Pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy. Tyto produkty státní pokladny financují deficit půjčkami od investorů, domácích i zahraničních. Tyto pokladniční cenné papíry také prodávají korporacím, finančním institucím a dalším vládám po celém světě.
vydáním těchto typů cenných papírů může federální vláda získat hotovost, kterou potřebuje k poskytování vládních služeb., Státní dluh je prostě čistá akumulace ročních rozpočtových deficitů federální vlády. Je to celková částka peněz, kterou Americká federální vláda dluží svým věřitelům. Pro analogii jsou fiskální nebo rozpočtové deficity stromy a státní dluh je les.
formy vládních půjček
vládní půjčky, které zvyšují schodek státního dluhu, mohou mít jiné formy. Vlády mohou vydávat finanční cenné papíry nebo si dokonce půjčovat od mezinárodních organizací, jako je Světová banka nebo soukromé finanční instituce., Vzhledem k tomu, že si půjčuje na vládní nebo národní úrovni, nazývá se to státní dluh. Aby to bylo zajímavé, Mezi další podmínky této povinnosti patří státní dluh, federální dluh nebo veřejný dluh.
celková částka peněz, kterou si vláda může půjčit bez dalšího povolení Kongresem, je známá jako “ celkový veřejný dluh podléhající omezení.“Každá částka, která má být vypůjčena nad tuto úroveň, musí obdržet další schválení od legislativního odvětví.
veřejný dluh se vypočítává denně., Po obdržení end-of-denní zprávy z cca 50 různých zdrojů, jako je Federální Rezervní Banky, pobočky, pokud jde o počet prodaných cenných papírů a vykoupil ten den, ministerstvo Financí vypočítá celkové veřejné nesplaceného dluhu, který je propuštěn následující den ráno. Představuje celkovou obchodovatelnou a neobchodovatelnou jistinu nesplacených cenných papírů (tj. bez úroků).
národní dluh lze snížit pouze prostřednictvím pěti mechanismy: zvýšení daní, snížení výdajů, restrukturalizace dluhu, monetizace dluhu, nebo úplnému selhání., Federální rozpočtový proces se přímo zabývá úrovní zdanění a výdajů a může vytvářet doporučení pro restrukturalizaci nebo možné selhání.
Stručná historie amerického dluhu
dluh je součástí operací této země od jejího začátku. Americká vláda se poprvé ocitla v dluzích v roce 1790 po revoluční válce. Od té doby, dluh byl poháněn v průběhu staletí více války a hospodářské recese.
období deflace může nominálně snížit velikost dluhu, ale zvyšují skutečnou hodnotu dluhu., Vzhledem k tomu, že peněžní zásoba je utažena, jsou peníze v deflačních obdobích ceněny více. I když platby dluhů zůstanou nezměněny, dlužníci skutečně platí více.
rozpočtový úřad Kongresu odhadl, že federální dluh držený veřejností se do konce roku 2020 rovná 98,2% HDP. K 3. čtvrtletí 2020 to bylo 99, 4%, přičemž vrchol ve 2.čtvrtletí činil 105%. To je nejvyšší úroveň od roku 1946. Od roku 1970, kdy státní dluh činil asi 26.,7% HDP, dluh prošel několika různými obdobími, zůstat poměrně stabilní přes 1970s, drasticky roste přes 1980s a brzy 1990s v rámci Reagan a Bush předsednictví. V 1.čtvrtletí 1994 dosáhla vrcholu na 48,3% HDP, než ve 2. čtvrtletí 2001 opět klesla pod Clintonovu administrativu na minimum 30,9%. Začalo to znovu stoupat pod George W. Bushem, zpočátku pomalu a pak ostře.
Jak finanční krize zasáhla s nejhorší recese od Velké hospodářské krize, vládní příjmy klesly a stimulační výdaje vzrostly stabilizovat ekonomiku od celkového krachu., Tato ekonomická katastrofa v kombinaci s enormním snížením příjmů z Bushových daňových škrtů a pokračujícími výdaji válek v Afghánistánu a Iráku způsobila, že dluh balónu. Pod dvěma podmínkami Obama administration, federální dluh v držbě veřejností, se zvýšil z 43,8% HDP ve 4. čtvrtletí 2008 byla 75,9% v Q4 2016, 73.3% nárůst.
za bývalého prezidenta Trumpa se státní dluh během prvních tří let ve funkci zvýšil o 4%., Zatímco Trump dále sekl federální příjmy se jeho Daňové Škrty a Práce Zákon, státní dluh neměl rozšířit výrazně jako ekonomika do značné míry zotavila z finanční krize v roce 2008. V roce 2020, kdy pandemie COVID-19 zasáhla a rozšířila se nekontrolovaně, byla americká ekonomika poslána do recese. Virus si vynutil rozsáhlé karantény, odstávky, obrovské stimulační a pomocné výdaje a drasticky snížil vládní příjmy. Úroveň federálního dluhu drženého veřejností poroste přibližně o 48% za Trumpovy čtyři roky ve funkci.,
Politické neshody ohledně dopadu státního dluhu a způsoby snižování dluhu, vedly v minulosti k mnoha strnulé fáze v Kongresu a zpoždění v návrhu rozpočtu, schválení a prostředky. Kdykoli dluhového limitu je maximu výdaje a úrokové povinnosti, prezident musí požádat Kongres, aby ji zvýšit. Například v září 2013 činil dluhový strop 16,699 bilionu dolarů a vláda krátce uzavřela neshody ohledně zvýšení limitu.,
Z hlediska veřejné politiky, vydávání dluhových je obvykle přijat veřejností, tak dlouho, dokud výnosy jsou použity pro stimulaci růstu ekonomiky způsobem, který povede k zemi dlouhodobou prosperitu. Pokud je však dluh zvýšen jednoduše za účelem financování veřejné spotřeby, ztrácí využití dluhu značnou podporu. Když se dluh používá k financování ekonomické expanze, současná a budoucí generace si zaslouží odměny. Dluh používaný ke spotřebě paliva však představuje výhody pouze pro současnou generaci.,
Pochopení Národního Dluhu
Protože dluh hraje tak nedílnou součástí ekonomického pokroku, musí být měřena vhodným způsobem zprostředkovat dlouhodobý dopad to představuje. Bohužel hodnocení státního dluhu země ve vztahu k hrubému domácímu produktu země (HDP), i když je běžné, není z několika důvodů nejlepším přístupem.
HDP je velmi obtížné přesně měřit. Je to také příliš složité., Konečně, státní dluh není splacen s HDP, ale s daňovými příjmy (i když existuje korelace mezi těmito dvěma). Srovnání úrovně státního dluhu s HDP je podobné osobě, která porovnává výši svého osobního dluhu ve vztahu k hodnotě zboží nebo služeb, které vyrábějí pro svého zaměstnavatele v daném roce.
použití přístupu, který se zaměřuje na státní dluh na obyvatele, dává mnohem lepší pocit, kde stojí úroveň zadlužení země., Například, pokud se lidem řekne, že dluh na obyvatele se blíží $75,000, je vysoce pravděpodobné, že pochopí velikost problému. Pokud jim však bude řečeno, že úroveň státního dluhu se blíží 70% HDP, velikost problému se nemusí zaregistrovat.
Další přístup, který je jednodušší interpretovat je jednoduše porovnat náklady na úroky placené ze státního dluhu vynikající ve vztahu k výdajům, které jsou vyrobeny pro konkrétní vládní služby, jako jsou školství, obrany a dopravy.
jak špatný je státní dluh?,
ekonomové a političtí analytici nesouhlasí s důsledky přenášení federálního dluhu. Některé aspekty jsou však dohodnuty. Vlády, které hospodaří s fiskálními deficity, musí rozdíl vynahradit půjčováním peněz, které mohou vytlačit kapitálové investice na soukromých trzích. Dluhové cenné papíry vydané vládami k obsluze svých dluhů mají vliv na úrokové sazby. Jedná se o jeden z klíčových vztahů, který je manipulován prostřednictvím nástrojů měnové politiky Federálního rezervního systému.,
Zastánci Moderní Monetární Teorie (MMT) se domnívají, že je nejen dlouhodobý rozpočtový deficit udržitelný, ale to je také výhodné, aby vládní přebytek, nicméně, tento názor není v držení většiny ekonomů.
Keynesiánští makroekonomové věří, že to může být prospěšné spustit deficit běžného účtu za účelem zvýšení agregátní poptávky v ekonomice., Většina neo-Keynesiánci podporu fiskální politiky nástroje, jako jsou vládní deficitní výdaje pouze po měnová politika byla neúčinná a nominální úrokové sazby hit nula. Ekonomové Chicaga a rakouských škol tvrdí, že vládní deficity a dluhy poškozují soukromé investice, manipulují s úrokovými sazbami a kapitálovou strukturou, potlačují vývoz a nespravedlivě poškozují budoucí generace buď vyššími daněmi nebo inflací.
to, co vláda vynakládá peníze na
jak je uvedeno výše, dluh je čistá akumulace rozpočtových deficitů., Je důležité se podívat na nejvyšší výdaje, protože představují hlavní faktory státního dluhu. Nejvyšší výdaje v USA za 2021 jsou následující:
Medicare/Medicaid a Další Zdravotní Programy
Pro 2021, celkem 1,4 bilionu dolarů, je přidělené na zdravotní péči, benefit programy, které zahrnují programy Medicare a Medicaid.
Program Sociálního Zabezpečení a Invalidní Důchody
Zaměřen na poskytování finanční zabezpečení v důchodu a zdravotně postižené, celkem Sociální Zabezpečení a další výdaje jsou přibližně 1,1 bilionu dolarů.,
výdaje na rozpočet na obranu
to představuje část národního rozpočtu, která je přidělena na výdaje související s armádou. 752 miliard dolarů je vyčleněno na Americký obranný rozpočet v roce 2021.
další různé výdaje
doprava, výhody veteránů, mezinárodní záležitosti a veřejné vzdělávání jsou také vládní výdaje. Zajímavé je, že společné veřejné přesvědčení je, že výdaje na mezinárodní záležitosti spotřebovávají spoustu zdrojů a výdajů, ale ve skutečnosti tyto výdaje leží na nižší příčce v seznamu.,
co dělá dluh větší?
Historie nám říká, že mezi top výdajů, program Sociálního Zabezpečení, obrana, a Medicare jsou primární náklady i v době, kdy národní úroveň deficitu byly nízké, jak oni jako poslední byly v roce 1990. Tak jak se situace zhorší? Existují různé názory na tuto záležitost.
Přetížený Systém Sociálního Zabezpečení
Někteří tvrdí, mechanismus k financování Sociálního Zabezpečení vedlo ke zvýšené výdaje bez zjevných odměna., Platby se vybírají od současných pracovníků a používají se k okamžitým dávkám, tj.
Vzhledem k rostoucímu počtu důchodců a jejich delší životnost, velikost a náklady na platby vzrostly. Rodiče, kteří mají méně dětí, omezují počet současných přispívajících pracovníků. Ke stagnujícím platům vedly i nedávné ekonomické propady. Celkově omezené příchozí a další odchozí peněžní toky činí ze sociálního zabezpečení velkou součást státního dluhu.,
Sociálního zabezpečení, důchodové a mzdové příspěvky bylo druhé největší odvětví, pro vládní příjmy, ale příspěvky nemusí nutně zvyšovat každý rok a dokonce i máčené výrazně v roce 2010 a 2011.
Zatímco Sociálního Zabezpečení vytvořila rekordní celkový příjem $1 bilion v roce 2019, to platí téměř stejné výše dávky, takže program s nejmenší roční čistý nárůst od roku 1983. Omezená pracovní místa a nižší nebo stagnující platy byly blokádou pro zvýšení tohoto proudu vládních příjmů., Jedním z hlavních problémů je, že daně ze mzdy nejsou vybírány z příjmů nad určitou úroveň: $142,800 v 2021. To znamená, že čím více peněz uděláte nad stropem, tím nižší je vaše efektivní sazba daně ze mzdy, čímž se daň regresivní a také omezení příjmů.
Zdravotnictví
USA utrácí mnohem více, než jiné bohaté národy v oblasti zdravotní péče, plných 17% našeho HDP versus 11% strávil v Německu nebo 9,6% vynaložené BRITÁNII, Zatímco mnohem větší procento systém zdravotní péče v USA je provozován v soukromém sektoru než v jiných zemích, USA, vláda sama stále vynakládá více na zdravotní péči než vlády Kanady nebo Itálie. Výdaje na zdravotnictví zabírají zhruba čtvrtinu vládních výdajů, a to z 12% v roce 1990. Obrovsky nepřiměřená částka, kterou USA vynakládají na zdravotní péči, je hlavním přispěvatelem národního dluhu.
pokračující daňové škrty
daňové škrty zavedené více prezidentskými správami nadále rostou státní dluh. Nejnovější příklady byly Bushovy daňové škrty z počátku 2000s a Daňové Škrty a Práce Zákon prošel v roce 2017 pod Trump správy.,
daně z příjmů fyzických osob jsou nejvyšším přispěvatelem do příjmů státu: jednotliví daňoví poplatníci přispívají téměř polovinou ročních daňových příjmů. Výzvou spolu s výše zmíněnými trumpovými daňovými škrty byly pomalu rostoucí americké platy, což vedlo k omezenému výběru daní.
třetí největší kus koláče ve vládě příjmů graf, firemní daně, příliv, vyvrcholila v roce 2007, ale od té doby ukázaly prudký pokles, zejména po přechodu z Daňové Škrty a Práce Zákon.,
podobně jako daně z příjmu právnických osob, i spotřební daně vykazovaly skličující výběr. Výběr spotřebních daní činil v roce 2019 99 miliard dolarů, tedy jen 0,5% HDP. Federální spotřební daň z benzínu, která je největším zdrojem financování silnic, navíc uvízla na 18, 4 centů za galon více než dvě desetiletí, a to navzdory obrovským změnám v ekonomice, silnicích a ceně plynu.,
války v Iráku, Sýrii, Pákistánu a Afghánistánu
především v rámci obranného rozpočtu, pokračující zapojení do těchto závazků stálo USA masivně, přidání ke státnímu dluhu. Od roku 2001 bylo na tyto zakázky vynaloženo přibližně 5, 9 bilionu dolarů. Navíc USA utratí za obranu více než dalších 10 největších spenderů dohromady.,
Možné Důsledky Rostoucí státní Dluh
Vzhledem k tomu, že státní dluh roste rychleji než velikost Americké populace, to je fér se ptát, jak tento rostoucí dluh ovlivňuje průměrné jedince. I když to nemusí být zřejmé, úroveň státního dluhu může přímo ovlivnit lidi nejméně čtyřmi přímými způsoby.,
Zvýšené Riziko Vláda Výchozí
národní dluh na jednoho obyvatele se zvyšuje pravděpodobnost, že vlády prodlení na jeho dluhu služby se zvyšuje, a Ministerstvo Financí tak bude muset zvýšit výnos z nově vydaných státních cenných papírů s cílem přilákat nové investory. To snižuje výši daňových příjmů, které lze utratit za jiné vládní služby, protože vyšší daňové příjmy budou muset být vyplaceny jako úroky ze státního dluhu.,
v Průběhu doby, tento posun ve výdajích způsobí, že lidé zkušenosti, nižší životní standard, jako půjčky pro hospodářské posílení projektů se stává obtížnější.
Nucené Kupón Zvýšení Korporátní Dluh Nabídky
Jako sazba na státní cenné papíry zvyšuje, firemní operace v Americe bude vnímána jako rizikovější, také vyžaduje zvýšení výnos z nově vydaných dluhopisů., To zase bude vyžadovat, aby korporace zvýšily cenu svých produktů a služeb, aby splnily zvýšené náklady na svou povinnost dluhové služby. Časem to způsobí, že lidé budou platit více za zboží a služby, což povede k inflaci.,
Zvýšené Náklady Půjčit Peníze
Jako výnos nabízených na státní cenné papíry se zvyšuje, náklady na půjčky peněz na nákup domů bude také zvyšovat, protože cena peněz na trhu hypotečních úvěrů je přímo vázána na krátkodobé úrokové sazby stanovené Federální Rezervní systém a výnos nabízených na státní cenné papíry emitované ministerstvem Financí usa.,
Vzhledem k této zavedené vzájemných vztahů, zvýšení úrokových sazeb bude tlačit ceny domů dolů, protože potenciální kupci již nárok na stejně velké hypotečního úvěru. Výsledkem bude větší tlak na hodnotu domů, což zase sníží čisté jmění všech majitelů domů.
ztráta investic do jiných tržních cenných papírů
od výnosu z USA., Cenné papíry státní pokladny jsou v současné době považovány za bezrizikovou míru návratnosti a jak se zvyšuje výnos těchto cenných papírů, investice, jako je firemní dluh a akcie, které nesou určité riziko, ztratí odvolání.
Tento jev je přímým důsledkem skutečnosti, že to bude obtížnější pro firmy generovat dostatečný zisk před zdaněním nabídnout dostatečně vysoké rizikové prémie na jejich dluhopisy a akciové dividendy, aby ospravedlnit investice do jejich společnosti., Toto dilema je známý jako crowding-out efekt a má tendenci podporovat růst ve velikosti vlády a současné snížení velikosti soukromého sektoru.
co je Možná nejdůležitější, protože riziko země splácet svůj dluh služby se zvyšuje, země ztrácí své sociální, ekonomické a politické moci. To zase činí úroveň státního dluhu otázkou národní bezpečnosti.,
metody používané ke snížení dluhu
vlády mají při pokusu o snížení dluhu mnoho možností a v průběhu historie některé z nich skutečně fungovaly.
Zpeněžení
země s vlastní fiat měna může vždy jednoduše vytvořit tolik peněz, kolik dluží aby mohl zaplatit své dluhy, pokud ty dluhy jsou denominovány v jeho měně. Toto je označováno jako zpeněžení dluhu. Existuje však limit, kolik dluhu lze zpeněžit dříve, než země začne trpět inflací nebo dokonce hyperinflací., Snahy o zpeněžení dluhu často tlačily země daleko za tímto bodem. Monetizace dluhu může také věřitelé méně pravděpodobné, že půjčovat zemi, pokud inflace výrazně snižuje hodnotu toho, co věřitelé jsou spláceny
Úroková Sazba Manipulace
Udržování nízké úrokové sazby, je jeden způsob, že vlády se snaží stimulovat ekonomiku, vytvářet příjmy z daní, a, nakonec, snížit státní dluh. Nízké úrokové sazby usnadňují jednotlivcům a podnikům půjčování peněz.,
dlužníci zase utrácejí tyto peníze za zboží a služby, což vytváří pracovní místa a daňové příjmy. Nízké úrokové sazby byly zaměstnány Spojenými státy, Evropskou unií, Spojeným královstvím a dalšími národy s určitým stupněm úspěchu. To poznamenalo, úrokové sazby udržované na nule nebo blízko nuly po delší dobu se neprokázaly jako všelék pro zadlužené vlády.
snižování výdajů
jedním ze způsobů, jak snížit dluh, je snížení výdajů. To může být obtížné dvěma způsoby., Za prvé, každá vláda má svůj vlastní volební obvod, který bude bojovat proti snahám o snížení těchto výdajů, což politicky ztěžuje výdajové škrty. Zadruhé, pokud dojde během silného hospodářského poklesu, škrty výdajů mohou ekonomiku poškodit negativním multiplikačním účinkem. To může snížit příjmy natolik, že to může skutečně zhoršit schopnost splácet dluhy, tak výdajové škrty musí být provedeno pečlivě.
zvýšit daně
na druhé straně knihy jsou zvýšení daní. Ve Spojených státech byly příjmy federální vlády pod 50letým průměrem 17.,4% za 14 z posledních 20 let. Stejně jako snižování výdajů však může být zvyšování daní politicky obtížné, protože různé zájmové skupiny budou hájit své vlastní daňové výjimky. Zvýšení daní může mít také negativní multiplikační efekt, který může komplikovat úsilí o snížení dluhu.
finanční Výpomoci
řada zemí byla dána dluhu výpomoci, a to buď MMF, v případě mnoha zemí prostřednictvím posledních několik desítek let, nebo EU, jak tomu bylo především v případě Řecka během Evropské dluhové krize., Tyto výpomoci často přicházejí s požadavkem zavést tvrdé reformy na ekonomiku země, a tam je značná debata jak k zda nebo ne strukturálních úprav MMF nebo EU zavedla v zachraňovaných zemích, měla celkový pozitivní nebo negativní vliv.
Default
Splácet dluh, který může zahrnovat zkrachuje, a nebo restrukturalizaci plateb věřitelům, je běžnou a často úspěšné strategie pro snižování dluhu.
polarizující téma
snižování dluhu a vládní politika vážně polarizují politická témata., Kritici každé pozice mají problémy s téměř všemi nároky na snížení rozpočtu a dluhu, dohadovat se o chybných datech, nesprávné metodiky, účetnictví kouře a zrcadel, a nespočet dalších otázek.
například, zatímco někteří autoři tvrdí, že AMERICKÝ dluh se nikdy šel dolů od roku 1961, jiní tvrdí, že to padlo několikrát od té doby, v závislosti na tom, zda budete měřit peněžní částku nebo dluhu k HDP. Podobné protichůdné argumenty a údaje, které je podporují, lze nalézt téměř ve všech aspektech jakékoli diskuse o snížení federálního dluhu.,
Zatímco tam jsou různé metody zemí zaměstnaných v různých dobách a s různým stupněm úspěchu, neexistuje žádný magický vzorec, který funguje stejně dobře pro každý národ, v každém případě.
