dites que vous avez eu une facture de 100 $et que quelqu’un vous a offert deux factures de 50 it pour cela. Accepteriez-vous l’offre et faites le commerce? Cela peut sembler une question inutile parce que la plupart des gens ne sont pas excités par une proposition comme celle-ci. Après tout, vous vous retrouvez toujours avec la même somme d’argent. Il y a des CAs qui présentent des situations similaires pour les personnes dans le secteur de l’investissement—divisions d’actions. Mais contrairement au scénario de 100$, la simple mention d’une scission d’actions peut faire couler le sang d’un investisseur., Mais comment fonctionnent-ils exactement et, plus important encore, valent-ils toute l’excitation? Dans cet article, nous explorons les divisions d’actions, pourquoi elles sont faites et ce que cela signifie pour l’investisseur.
principaux points à retenir
- lors d’une scission d’actions, une entreprise divise ses actions existantes en plusieurs actions pour augmenter la liquidité.
- Les entreprises peuvent également faire des scissions d’actions pour rendre les cours des actions plus attrayants.
- La valeur totale en dollars des actions reste la même car le fractionnement n’ajoute pas de valeur réelle.,
- les scissions les plus courantes sont 2 pour 1 ou 3 pour 1, ce qui signifie qu’un actionnaire obtient deux ou trois actions, respectivement, pour chaque action détenue.
- lors d’un partage inverse des actions, une société divise le nombre d’actions détenues par les actionnaires, ce qui augmente le prix du marché en conséquence.
qu’Est Ce qu’un Fractionnement des Actions à raison?
Un fractionnement d’actions est une action par un conseil d’administration qui augmente le nombre d’actions en circulation. Cela se fait en divisant chaque action en plusieurs actions—diminuant son cours de bourse., Une scission d’actions, cependant, ne fait rien à la capitalisation boursière de l’entreprise. Ce chiffre reste le même, de la même manière que la valeur d’un billet de 100 change ne change pas lorsqu’il est échangé contre deux 50$. ainsi, avec un partage d’actions 2 pour 1, chaque actionnaire reçoit une action supplémentaire pour chaque action détenue, mais la valeur de chaque action est réduite de moitié. Cela signifie que deux actions sont maintenant égales à la valeur initiale d’une action avant la scission.
disons que l’action A se négocie à 40 $et a 10 millions d’actions émises. Cela lui donne une capitalisation boursière de 400 millions de dollars (40 x 10 millions d’actions)., La société met ensuite en œuvre un partage des actions 2 pour 1. Pour chaque action que les actionnaires possèdent actuellement, ils reçoivent une autre action. Ils ont maintenant deux actions pour chacune des actions précédemment détenues, mais le cours de l’action est réduit de 50%—de 40 $à 20$. Notez que la capitalisation boursière reste la même, doublant le nombre d’actions en circulation à 20 millions tout en réduisant simultanément le cours de l’action de 50% à 20 for pour une capitalisation de 400 millions.. La vraie valeur de l’entreprise n’a donc pas changé du tout.,
Commune de Fractionnements d’Actions
Inverser les fractionnements d’actions sont généralement mises en œuvre parce que l’entreprise prix de l’action perd de la valeur.
les Entreprises peuvent également mettre en œuvre un regroupement d’actions. Un partage 1 pour 10 signifie que pour chaque 10 actions que vous possédez, vous obtenez une action. Ci-dessous, nous illustrons exactement l’effet d’une scission sur le nombre d’actions, le cours de l’action et la capitalisation boursière de la société effectuant la scission.,
les Raisons pour Fractionnements d’Actions
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les entreprises d’envisager la réalisation d’un fractionnement d’actions. La première raison est la psychologie. Comme le prix d’une action devient de plus en plus élevé, certains investisseurs peuvent penser que le prix est trop élevé pour eux d’acheter, tandis que les petits investisseurs peuvent sentir qu’il est inabordable. Le fractionnement de l’action ramène le cours de l’action à un niveau plus attrayant., Bien que la valeur réelle de l’action ne change pas un peu, le cours inférieur de l’action peut affecter la façon dont l’action est perçue, attirant de nouveaux investisseurs. Le fractionnement des actions donne également aux actionnaires existants le sentiment qu’ils ont soudainement plus d’actions qu’avant, et bien sûr, si le prix augmente, ils ont plus d’actions à échanger.
une Autre raison, et sans doute la plus logique, est d’augmenter la liquidité de l’action. Cela augmente avec le nombre d’actions en circulation de l’action. Les actions qui se négocient au-dessus de centaines de dollars par action peuvent entraîner d’importants écarts acheteur/vendeur., Un exemple parfait est Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.A), qui n’a jamais eu de scission d’actions. Son écart bid / ask peut souvent être supérieur à 100$. En mars 2020, les actions de catégorie A se négociaient plus de 257 000 each chacune.
aucune de ces raisons ou effets potentiels ne concorde avec la théorie financière. Un professeur de finance vous dira probablement que les divisions sont totalement hors de propos-mais les entreprises le font toujours. Les scissions sont une bonne démonstration de la façon dont les actions des entreprises et le comportement des investisseurs ne sont pas toujours conformes à la théorie financière., Ce fait même a ouvert un domaine d’étude financière large et relativement nouveau appelé la finance comportementale.
avantages pour les investisseurs
Il y a beaucoup d’arguments pour savoir si les divisions d’actions aident ou nuisent aux investisseurs. Un côté dit qu’une scission d’actions est un bon indicateur d’achat, signalant que le cours de l’action de la société augmente et se porte bien. Bien que cela puisse être vrai, une scission d’actions n’a tout simplement aucun effet sur la valeur fondamentale de l’action et ne présente aucun avantage réel pour les investisseurs., Malgré ce fait, les bulletins d’investissement prennent normalement note du sentiment souvent positif entourant une scission d’actions. Il existe des publications entières consacrées au suivi des actions qui se séparent et à tenter de profiter de la nature haussière des scissions. Les critiques diraient que cette stratégie n’est en aucun cas une stratégie éprouvée et est au mieux un succès douteux.
Factoring in Commissions
historiquement, acheter avant la scission était une bonne stratégie en raison des commissions pondérées par le nombre d’actions que vous avez achetées., C’était avantageux seulement parce que cela vous permettait d’économiser de l’argent sur les commissions. Ce n’est pas un tel avantage aujourd’hui puisque la plupart des courtiers offrent des frais fixes pour les commissions. Cela signifie qu’ils facturent le même montant si vous négociez 10 ou 1 000 actions.
La Ligne de Fond
Un fractionnement d’actions ne devrait pas être la principale raison de l’achat d’actions d’une entreprise. Bien qu’il existe des raisons psychologiques pour lesquelles les entreprises divisent leurs actions, cela ne change rien aux fondamentaux de l’entreprise. Rappelez-vous, la scission n’a pas d’effet sur la valeur mesurée par la capitalisation boursière., En fin de compte, que vous ayez deux billets de 50 $ou un seul billet de 100$, vous avez le même montant à la banque.
