le monétarisme est une théorie économique qui dit que la masse monétaire est le moteur le plus important de la croissance économique. À mesure que la masse monétaire augmente, les gens demandent plus. Les usines produisent plus, créant de nouveaux emplois.
Les monétaristes (croyants de la théorie du monétarisme) avertissent que l’augmentation de la masse monétaire ne fournit qu’un coup de pouce temporaire à la croissance économique et à la création d’emplois. À long terme, l’augmentation de la masse monétaire augmente l’inflation. À mesure que la demande dépasse l’offre, les prix augmenteront pour correspondre.,
contexte du monétarisme
Les monétaristes estiment que la politique monétaire est plus efficace que la politique budgétaire (dépenses publiques et politique fiscale). Les dépenses de relance ajoutent à la masse monétaire, mais elles créent un déficit qui s’ajoute à la dette souveraine d’un pays. Qui pourrait augmenter les taux d’intérêt.
Les monétaristes disent que les banques centrales sont plus puissantes que le gouvernement parce qu’elles contrôlent la masse monétaire. Ils ont également tendance à surveiller les taux d’intérêt réels plutôt que les taux nominaux., La plupart des taux publiés sont des taux nominaux, tandis que les taux réels suppriment les effets de l’inflation. Les taux réels donnent une image plus vraie du coût de l’argent.
masse monétaire
le monétarisme est récemment tombé en disgrâce. La masse monétaire est devenue une mesure moins utile de la liquidité que par le passé.
cependant, la masse monétaire ne mesure pas d’autres actifs, tels que les actions, les produits de base et les capitaux propres. Les gens sont plus susceptibles d’économiser de l’argent en investissant dans le marché boursier, car ils reçoivent un meilleur rendement.,
cela signifie que la masse monétaire ne mesure pas ces actifs. Si le marché boursier augmente, les gens se sentent riches et sont enclins à dépenser plus. Une augmentation des dépenses augmente la demande, ce qui stimule l’économie.
Les actions, les matières premières et les capitaux propres ont créé des booms économiques que la Fed (la Réserve fédérale) a ignorés., La Grande Récession a été alimentée en partie par la création d’une bulle du marché du logement (la valeur des maisons augmente, les prêts sont approuvés pour les personnes qui n’ont pas les moyens de les payer et l’argent des investisseurs sur les prêts), qui a éclaté et a emporté une grande partie de l’économie avec elle.
Comment Ça marche
Lorsque la masse monétaire augmente, il abaisse les taux d’intérêt. Cela est dû au fait que les banques ont plus à prêter, elles sont donc prêtes à facturer des taux plus bas. Cela signifie que les consommateurs empruntent plus pour acheter des articles comme des maisons, des automobiles et des meubles., La diminution de la masse monétaire augmente les taux d’intérêt, rendant les prêts plus chers—cela ralentit la croissance économique.
aux États-Unis, La Réserve fédérale gère la masse monétaire avec le taux des fonds fédéraux. Il s’agit d’un taux ciblé que la Fed fixe pour que les banques se facturent mutuellement des prêts au jour le jour, et cela a un impact sur tous les autres taux d’intérêt. La Fed utilise d’autres outils monétaires, tels que les opérations d’open market, l’achat et la vente de titres d’État pour atteindre le taux cible des fonds fédéraux.,
La Fed réduit l’inflation en augmentant le taux des fonds fédéraux ou la diminution de la masse monétaire. Ceci est connu comme restrictif de la politique monétaire. Cependant, la Fed doit faire attention à ne pas faire basculer l’économie dans la récession. Pour éviter la récession et le chômage qui en résulte, la Fed doit abaisser le taux des fed funds et augmenter la masse monétaire. Ceci est connu comme la politique monétaire expansionniste.
Milton Friedman Est le Père du Monétarisme
Milton Friedman a popularisé la théorie du monétarisme dans son 1967 adresse de l’American economic Association., Il a dit que l’antidote à l’inflation était des taux d’intérêt plus élevés, ce qui à son tour réduit la masse monétaire. Les prix baissent alors que les gens auraient moins d’argent à dépenser.
Milton a également mis en garde contre l’augmentation trop rapide de la masse monétaire, ce qui serait contre-productif en créant de l’inflation. Mais une augmentation progressive est nécessaire pour éviter des taux de chômage plus élevés.,
la croyance est que si la Fed devait gérer correctement la masse monétaire et l’inflation, elle créerait théoriquement une économie de boucle D’Or, où un faible chômage et un niveau acceptable d’inflation sont répandus.
Friedman (et d’autres) a blâmé la Fed pour la Grande Dépression. Comme la valeur du dollar a chuté, la Fed a resserré la masse monétaire alors qu’elle aurait dû la desserrer. Ils ont augmenté les taux d’intérêt pour défendre la valeur du dollar alors que les gens échangeaient leur monnaie papier contre de l’or. La masse monétaire a diminué et les prêts sont devenus plus difficiles à obtenir., La récession s’est ensuite aggravée en dépression.
exemples de monétarisme
Le Président de la Réserve fédérale Paul Volcker a utilisé le concept de monétarisme pour mettre fin à la stagflation (inflation élevée, chômage élevé et demande stagnante). En augmentant le taux des fonds fédéraux à 20% en 1980, la masse monétaire a été considérablement réduite, les consommateurs ont cessé d’acheter autant et les entreprises ont cessé d’augmenter les prix. Cela a mis fin à l’inflation hors de contrôle, mais il a contribué à créer la récession 1980-82.,
L’ancien président de la Fed Ben Bernanke a accepté la suggestion de Milton selon laquelle la Fed cultiverait une inflation légère. Il a été le premier président de la Fed à fixer un objectif officiel d’inflation de 2% sur un an. Il a estimé qu’un taux d’inflation plus élevé rendrait plus difficile pour les consommateurs de prendre des décisions de dépenses à long terme et qu’un taux d’inflation plus faible pourrait conduire à la déflation.,
