Dì che hai avuto una banconota da $100 e qualcuno ti ha offerto due banconote da 5 50 per questo. Accettereste l’offerta e fareste lo scambio? Questa potrebbe sembrare una domanda inutile perché la maggior parte delle persone non si eccita per una proposta come questa. Dopo tutto, si finisce ancora con la stessa quantità di denaro. Ci sono casi che presentano situazioni simili per le persone nel settore degli investimenti—stock divide. Ma a differenza dello scenario di $100, la semplice menzione di una divisione azionaria può far correre il sangue di un investitore., Ma come funzionano esattamente e, cosa più importante, valgono tutte le emozioni? In questo articolo, esploriamo le suddivisioni di azioni, perché sono fatte e cosa significa per l’investitore.
Key Takeaways
- In una divisione azionaria, una società divide le proprie azioni esistenti in più azioni per aumentare la liquidità.
- Le aziende possono anche fare frazionamenti azionari per rendere i prezzi delle azioni più attraenti.
- Il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso perché la divisione non aggiunge valore reale.,
- Le divisioni più comuni sono 2-per-1 o 3-per-1, il che significa che un azionista ottiene due o tre azioni, rispettivamente, per ogni azione detenuta.
- In uno split azionario inverso, una società divide il numero di azioni che gli azionisti possiedono, aumentando il prezzo di mercato di conseguenza.
Che cos’è una divisione stock?
Uno split azionario è un’azione societaria da parte del consiglio di amministrazione di una società che aumenta il numero di azioni in circolazione. Questo viene fatto dividendo ogni azione in più-diminuendo il suo prezzo delle azioni., Una divisione azionaria, tuttavia, non fa nulla per la capitalizzazione di mercato della società. Questa cifra rimane la stessa, allo stesso modo in cui il valore di una banconota da $100 non cambia quando viene scambiata con due bill 50. Quindi, con una divisione di azioni 2 per 1, ogni azionista riceve un’azione aggiuntiva per ogni azione detenuta, ma il valore di ogni azione viene ridotto della metà. Ciò significa che due azioni ora equivalgono al valore originale di un’azione prima della divisione.
Diciamo stock A mestieri a $40 e ha 10 milioni di azioni emesse. Questo gli conferisce una capitalizzazione di mercato di million 400 milioni (shares 40 x 10 milioni di azioni)., La società implementa quindi una divisione stock 2-for-1. Per ogni azione gli azionisti attualmente possiedono, ricevono un’altra azione. Ora hanno due azioni per ciascuna precedentemente detenute, ma il prezzo delle azioni viene tagliato del 50%—da $40 a $20. Si noti che la capitalizzazione di mercato rimane la stessa, raddoppiando il numero di azioni in circolazione a 20 milioni e riducendo contemporaneamente il prezzo delle azioni del 50% a $20 per una capitalizzazione di million 400 milioni. Quindi il vero valore dell’azienda non è cambiato affatto.,
Suddivisioni di azioni ordinarie
Le suddivisioni di azioni inverse vengono solitamente implementate perché il prezzo delle azioni di una società perde un valore significativo.
Le aziende possono anche implementare una divisione inversa. Una divisione 1 per 10 significa che per ogni 10 azioni che possiedi, ottieni una quota. Di seguito, illustriamo esattamente quale effetto ha una scissione sul numero di azioni, sul prezzo delle azioni e sulla capitalizzazione di mercato della società che fa la scissione.,
i Motivi per i frazionamenti Azionari
Ci sono molte ragioni per le aziende a considerare l’esecuzione di un frazionamento. La prima ragione è la psicologia. Come il prezzo di un titolo diventa sempre più alto, alcuni investitori possono sentire il prezzo è troppo alto per loro di acquistare, mentre i piccoli investitori possono sentire che è insostenibile. Dividere il titolo porta il prezzo delle azioni verso il basso per un livello più attraente., Mentre il valore effettivo dello stock non cambia di un bit, il prezzo delle azioni più basso può influenzare il modo in cui lo stock viene percepito, attirando nuovi investitori. Suddividere il titolo dà anche agli azionisti esistenti la sensazione di avere improvvisamente più azioni di prima e, naturalmente, se il prezzo aumenta, hanno più azioni da scambiare.
Un altro motivo, e probabilmente più logico, è quello di aumentare la liquidità di un titolo. Questo aumenta con il numero di azioni in circolazione del titolo. Le scorte che commerciano sopra centinaia di dollari per azione possono comportare grandi spread bid/ask., Un esempio perfetto è Berkshire Hathaway di Warren Buffett (BRK.A), che non ha mai avuto una scissione azionaria. Il suo spread bid / ask può spesso essere superiore a $100. A partire da marzo 2020, le azioni di classe A sono state scambiate su each 257,000 ciascuna.
Nessuna di queste ragioni o potenziali effetti concorda con la teoria finanziaria. Un professore di finanza probabilmente ti dirà che le divisioni sono totalmente irrilevanti, eppure le aziende lo fanno ancora. Le divisioni sono una buona dimostrazione di come le azioni aziendali e il comportamento degli investitori non sempre siano in linea con la teoria finanziaria., Questo fatto ha aperto una vasta e relativamente nuova area di studio finanziario chiamato finanza comportamentale.
Vantaggi per gli investitori
Ci sono molti argomenti sul fatto che le divisioni azionarie aiutino o danneggino gli investitori. Una parte dice che una divisione azionaria è un buon indicatore di acquisto, segnalando che il prezzo delle azioni della società è in aumento e sta andando bene. Anche se questo può essere vero, una scissione azionario semplicemente non ha alcun effetto sul valore fondamentale del titolo e non pone alcun vantaggio reale per gli investitori., Nonostante questo fatto, le newsletter sugli investimenti normalmente prendono nota del sentimento spesso positivo che circonda una divisione azionaria. Ci sono intere pubblicazioni dedicate al monitoraggio delle scorte che si dividono e al tentativo di trarre profitto dalla natura rialzista delle divisioni. I critici direbbero che questa strategia non è affatto testata nel tempo e ha un successo discutibile nel migliore dei casi.
Factoring in Commissioni
Storicamente, l’acquisto prima della scissione era una buona strategia a causa delle commissioni ponderate per il numero di azioni acquistate., Era vantaggioso solo perché ti ha risparmiato denaro sulle commissioni. Questo non è un tale vantaggio oggi poiché la maggior parte dei broker offre una tariffa forfettaria per le commissioni. Ciò significa che addebitano lo stesso importo se scambi 10 o 1.000 azioni.
La linea di fondo
Una divisione di azioni non dovrebbe essere la ragione principale per l’acquisto di azioni di una società. Mentre ci sono alcune ragioni psicologiche per cui le aziende dividono le loro azioni, non cambia nessuno dei fondamentali di business. Ricorda, la scissione non ha alcun effetto sul valore della società misurato dalla sua capitalizzazione di mercato., Alla fine, se si dispone di due bills 50 fatture o singolo single 100, si ha lo stesso importo in banca.
