Il flusso di cassa è fondamentale per ogni azienda, grande e piccola. Rappresenta il denaro che hai entrando e uscendo.
Poi abbiamo free cash flow, che è la differenza tra questi flussi di cassa in entrata e in uscita. Al suo interno, ti dice se sei redditizio e puoi generare il capitale necessario per continuare a gestire la tua attività.
Eppure molte PMI falliscono perché non riescono a creare il flusso di cassa necessario per sostenere la loro attività. In realtà, questo è il motivo per cui il 30% delle piccole imprese falliscono: l’incapacità di generare un flusso di cassa positivo.,
Il flusso di cassa è anche più complesso di quello. Hai flusso di cassa operativo, scontato free cash flow, e sia levered e unlevered free cash flow.
Di seguito, esamineremo il flusso di cassa libero senza leva, di cosa si tratta, perché è importante e come calcolarlo.
Unlevered free cash flow formula
- Unlevered free cash flow = utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti – spese in conto capitale – capitale circolante – tasse
Che cosa significa unlevered?,
Prima di immergerci, è utile capire di cosa stiamo parlando quando diciamo “unlevered.”Unlevered significa che l’azienda è stata finanziata da sola, senza richiedere prestiti alle piccole imprese, investitori o altre fonti esterne di capitale. Nei casi in cui una piccola impresa utilizza finanziamenti esterni, questi istituti di credito hanno leva, che è dove otteniamo le parole levered e unlevered.
Quindi, in questo contesto, unlevered significa che la piccola impresa non ha preso in prestito alcun capitale necessario per avviare e finanziare le proprie operazioni. In altre parole, possiedono completamente tutti i loro capitali e beni.,
Che cosa è unlevered free cash flow?
Unlevered free cash flow è il flusso di cassa di un’azienda, esclusi i pagamenti di interessi. In sostanza, questo numero rappresenta lo stato finanziario di una società se dovesse non avere debiti.
Unlevered free cash flow è anche indicato come UFCF, free cash flow to the firm, e FFCF.
Poiché non tiene conto di tutti i soldi dovuti, UFCF è un numero esagerato di ciò che la tua attività vale effettivamente. Può fornire un numero più attraente per potenziali investitori e istituti di credito rispetto al calcolo del flusso di cassa gratuito a leva.,
Inoltre, le aziende finanziano in modo diverso, quindi UFCF è un modo per fornire un confronto più diretto nei flussi di cassa per diverse aziende. È utile quando si valutano le aziende l’una contro l’altra. Allo stesso modo, ogni azienda potrebbe avere una diversa struttura di pagamento e tasso di interesse con i loro debitori, così UFCF crea condizioni di parità per l’analisi comparativa.
Unlevered free cash flow vs. levered free cash flow
Mentre unlevered free cash flow esclude i debiti, levered free cash flow li include., Pertanto, troverete che unlevered free cash flow è superiore a levered free cash flow. Levered free cash flow assume l’azienda ha debiti e utilizza capitale preso in prestito.,nings prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamento: l’EBITDA è un’alternativa al semplice guadagno o utile netto che è possibile utilizzare per determinare il rendimento finanziario complessivo
il capitale di funzionamento: il totale attività correnti meno totale passività correnti
Unlevered free cash flow di esempio
Ora che abbiamo la nostra formula, si può mettere a lavorare con un esempio., Diciamo che si gestisce una società di costruzioni. Nel tuo primo anno, il tuo EBITDA era 1 150.000. Quella cifra è cresciuta a $250.000 nel tuo secondo anno. L’anno 1 è anche quando hai acquistato tutti i tuoi macchinari per $275.000. Il capitale circolante dell’anno 1 era di 5 50.000 e $100.000 nell’anno 2. Le tasse erano respectively 25.000 e respectively 40.000 per il primo e il secondo anno, rispettivamente.,ormation, possiamo tornare al nostro UFCF formula:
UFCF = EBITDA – CAPEX variazione del capitale di esercizio – imposte
Collegare i numeri per 1 Anno assomiglia a questo:
UFCF = 150,000 – 275,000 – 50,000 – 25,000 = -$200,000
E l’Anno 2 assomiglia a questo:
UFCF = 250,000 – 0 – 50,000 – 40,000 = $160,000
Si può vedere come UFCF può essere un dato negativo, ma non è necessariamente un aspetto negativo di circa il vostro business., Prevedibilmente, il primo anno ha richiesto più CAPEX, ma sei stato in grado di recuperare durante il secondo anno e generare un UFCF positivo.
Andare avanti con unlevered free cash flow
Unlevered free cash flow non è in bianco e nero. I numeri negativi non sono sempre negativi: è più importante capire il perché dietro le metriche e notare le tendenze nel tempo.
Inoltre, non vuoi guardare esclusivamente a UFCF. Ci sono altre formule free cash flow è possibile utilizzare per saperne di più sulla salute finanziaria complessiva del vostro business., Ecco alcuni per iniziare con il prossimo:
- Levered free cash flow formula
- Operating cash flow formula
- Scontato cash flow formula
