木曜日の終わりまでに、Oct. 24、1929年、ニューヨーク証券取引所は、市場がその日早く取っていた10％のディップから反発していた。 しかし、その後、株式は次の月曜日、Oct再び急落しました。 28日（火）、東京ドームで開催された。 29、同様の滴を見ました。 株式市場は、今後数週間のために転落し続けるだろう。,
“そう多くの月の間そう多くの人々はお金を救い、お金を借り、彼らが米国の企業のパートナーになったそれによって小さい紙切れの彼ら自身を所有するために彼らの借入金で借りた、”時間はその最初の恐ろしい日の気分について書いた。 “今、彼らは彼らがそれらを取得しようとしていたよりもさらに必死にそれらを取り除くしようとしていた。”
振り返ってみると、1929年下旬のウォール街のクラッシュ—現在はブラック—サーズデー、ブラック-マンデー、ブラック-チューズデーとして知られている-は、しばしば大恐慌になるものの始まりと見られている。, しかし、当時、何が起こっていたのかについて多くの混乱があったのと同じように、ブラック-サーズデーがその後の数年間に経済に及ぼした影響についてはまだ混乱があります。 ブラック-サーズデーの90周年のために、タイムは金融史家リチャード-シラ、経済学の名誉教授で元ヘンリー-カウフマンニューヨーク大学スターン-スクール-オブ-ビジネスの金融機関と市場の歴史の教授とニューヨーク市のアメリカ金融博物館理事会の会長に話を聞いた。
時間：実際にブラック木曜日に何が起こったのですか？,
シラ：市場は日中に墜落したので、ブラック木曜日は興味深かったが、一日の終わりまでにそれが戻ってきた—ので、彼らの裕福なクライアントを保護するために、銀行家による介入のだけでなく、パニックに対抗しようとします。 購入は、モーガンの家のような人々からのお金のプールを表すリチャード*ホイットニーによって行われました。 がパニックを販売しているのですが停止し、パニックにより、購入。 そこで彼は左と右を買い始め、クラッシュを逆転させ、市場をほぼ黒以前の木曜日のレベルに回復させました。, しかし、次の月曜日と火曜日の両方で株式が10％以上下落したとき、市場は戻ってくることなく墜落した。 約二週間の時間では、株式はその価値の約三分の一を失いました。
何がクラッシュにつながったのですか？
有名な話があります、それが本当であるかどうかはわかりません、1929年の夏の終わりに、靴磨きの少年がジョー-ケネディの株式のヒントを与え、ケネディは賢明な古い投資家であることについて、”靴磨きの少年が株式のヒントを与えているなら、それは市場から抜け出す時です。,”だから物語はジョー-ケネディが彼の株式のすべてを売却し、殺害を行ったと言います、そして多分それは三十年後にJFK大統領を作った幸運の始まりです。 銀行家が介入する前に市場が10％下落していたという事実は、他の人々が市場を警戒し、おそらく彼らは次の月曜日と火曜日を販売し始めたものです。 簡単なお金はかなり本当である株式市場のために良いです。 彼らは実際に月の初めに引き締めをしたので、1929年の夏に連邦準備制度理事会は、投機の過剰を心配していました。,
1920年代は大きな繁栄の時代でした。 私は1990年代の学生と比較していましたが、それは繁栄した十年でしたが、1929年後半に始まった不況である十年の終わりに景気減速がありました。 しかし、経済はその後、二、三年ごとに景気後退を持つことに慣れていたので、その景気後退が大恐慌に変わらなければならなかった理由はありません。
人々は1929年の株式市場の暴落について何を間違って取得する傾向がありますか？
偉大な神話は、株式市場の暴落が大恐慌を引き起こしたということです。, これは社会科でのすべての学童の学習の一部ですが、金融歴史家はその証拠が非常に強いとは考えていません。 この事故は1929年の下旬から上旬にかけて起こった。 あなたは月の真ん中にあった聖金曜日1930に黒木曜日から行く場合は、株式市場はちょうどほぼ同じレベルに戻っていました。 人々は、それが物語のために不便だから株式市場は、クラッシュ後に強い回復を持っていたという事実を無視します。
それでは、本当の話は何でしたか？ 銀行はあまりにも多くの不良債権を拡張し、銀行はあまりにも多くを推測していました。, ミルトン-フリードマンとアンナ-J-シュワルツの著書A Monetary History of the United States,1867-1960は、1929年のウォール街の暴落と大恐慌との間には関係がないことを指摘した。 世界恐慌は本当に銀行が1930年に失敗し始めたときに始まり、その後、1931年と1932年により多くの銀行の失敗があり、FDRが33年に社長になったときに銀行の休日につながりました。 当時は預金保険がなかったので、銀行が閉鎖されたとき、人々はお金を失いました。 その資産は、その負債よりも少なくなったとき、人々は彼らのローンを返済しないときに銀行が失敗します。, 中央銀行としての連邦準備制度理事会は、お金を貸して、銀行で実行することを停止することができますが、銀行が支払不能であれば、それはちょうど腹 いくつかの大手銀行がニューヨーク市で失敗したときに伝染があった、その後、他の人々が心配してしまったと銀行から彼らのお金を引き出しました。 1929年の株式市場の暴落は助けにはなりませんでしたが、何らかの理由でその理論に反する多くの証拠があるときに株式市場の暴落がうつ病を始めたことが私たちに降りてきました。
黒い木曜日の繰り返しを防ぐためにどのような措置が講じられましたか？,
大きな改革は、証券取引委員会とのニューディールで来ました,株式市場をより規制しました,しかし、我々は1987年にクラッシュを持っていたので、それはクラッシュを防ぐことはできませんでした. 1987年のクラッシュの後、市場が特定の日に本当に速く落ちた場合、回路ブレーカは、人々が何が起こっているかを考える時間があるまで、それをシャットダ
1929年のクラッシュからの教訓は、2008-2009年の景気後退で実装されましたか？
リーマン-ブラザーズが失敗した後、連邦準備制度理事会の介入は、株式市場を支えていた経済に多くの流動性を加えました。, ベン-バーナンキは1930年代を研究したことが判明しました彼は08年と09年に適切なタイミングで適切な場所にいたので30年代に起こった間違いを犯さなかったのです連邦準備制度理事会がそれをしなかったならば別の大恐慌を起こしたかもしれません
その時からの間違いは繰り返されていますか？
経済や金融規制当局によって解決されていない大きな問題は、規制当局が物事を遅くしようとするためにいつ介入すべきかということです。, 一つのビューは、彼らがトラブルが発生するだろう知っているのに十分なスマートではないので、トラブルが発生するまで待ってから 他の人々は、あなたが主要な株式市場の暴落や金融危機を持っている前に、投機を介入し、冷却しようとすると言います。 私は評決がまだその特定の議論にあるとは思わない。
90周年の1929年のウォール街クラッシュでは、2019年に特に心に留めておくべきことは何ですか？,
一つの類似点は、市場は基本的に2009年から上昇しているということですので、10年間上昇していますもちろん1920年代にはほとんど上昇しました。人々は今日、株式は過大評価されているように見え、非常に低い金利に支えられていると言っています。連邦準備制度理事会が厳しくなるまで、1920年代には信用は安かったと言っています。 今、連邦準備制度理事会は引き締まっていないようです。, 実際には、株式市場が昨年大きく下落したとき、それは連邦準備制度理事会が引き締めていたためであり、今年初めに彼らはもうそれほど引き締めるつもりはなく、株式市場が戻ってきたと述べた。
私は一つの違いは、1929年に人々がクラッシュの前に株式市場にgung-hoだったということだと思います。 今日私は多くの懐疑論があることを見ます。 市場が素晴らしいと言うすべての人にとって、それが過大評価されていると言う尊敬される人々がたくさんいます。 それはおそらく我々は別の偉大なクラッシュを持っていない,
私たちは金融危機のいくつかの特定の例について話しましたが、これらのことは定期的に起こっています。 一部の人々は、これらのことが何度も何度も起こる理由は、人々が起こることができることを忘れがちであると言います。 ウォール街で今働いている人はほとんど1987年のクラッシュを覚えておらず、1929年を思い出した人がいなかったため、最近の大不況があったと主張する人 それは人生の性質だけです。 私はウォール-ストリートの研究より金融の歴史、自分の身を守るときの実現の悪いものが来たことを気づかせてくれる。, しかし、一般的に、金融界は、それが必要として歴史にほぼ同じくらい多くの注意を払っていません。
でオリビアB.ワックスマンに書き込みます[email protected].
