年間インフレ率が四つの数字にある国では、前の月は黄金時代のように見えることができます。 ベネズエラの通貨であるボリバルは、短期間でその価値の99.9％を失っています。 ハイパーインフレの影響が非常に深刻なときに、政府が経済政策をどのように間違って得ることができるかを理解するのは難しいです。 その原因は何ですか？
定義から始めます。, 1956年、アメリカ国立経済研究所で働いていた経済学者のフィリップ-ケイガンは、ハイパーインフレに関する独創的な研究を発表し、価格が月に50％以上上昇する期間と定義した。 この現象はまれです。 ジョンズ-ホプキンス大学のスティーブ-ハンケと彼の同僚は57例を文書化しており、そのうちベネズエラが最も最近のものである。 多くの場合、背景は革命、戦争、または政治的移行です。 最初に記録されたエピソードは、1795年から1796年の間にフランス革命で起こった。, 第一次世界大戦後のヨーロッパ、特にドイツ、そして1990年代初頭にはソビエト連邦の崩壊の影響を受けた国でハイパーインフレのクラスターがありました。 それにもかかわらず、ベネズエラとジンバブエの最近の事例が示すように、戦争と革命は常に設定ではありません。
ハイパーインフレの各エピソードは、そのユニークな悲惨さを持っていますが、共通のパターンがあります。 多くの場合、関係する経済はすでに慢性的な弱さを持っています。 通常、それは根本的な財政問題です。, 例えば、戦争を訴追する費用、または福祉支出から、または役人による略奪から予算に圧力がかかるかもしれません。 税収は、単一の商品に大きく依存する可能性があります。 多くの場合、現地通貨は、それが突然表示されるためにのみ、しばらくの間隠されたインフレを保持し、オーバーバリューレートでペッグされています。 問題は、経済への”ショック”から始まります。 それは、ベネズエラの場合のように、原油価格の低迷、またはジンバブエの場合のように、農業生産の低迷かもしれません。 ショックは、イベントの連鎖をオフに設定します。 税収は蒸発し、財政に穴を残す。, 政府はお金を印刷してそれを埋める。 お金の供給の増加はインフレを押し上げる。 それは十分に悪いです。 しかし、このプロセスを加速させ、価格の高騰をハイパーインフレに変えるのは、インフレが政府収入に与える影響です。 所得または売上に対する税金は、通常、発生後に支払われるため、高インフレの期間は、その実質価値の低下につながります。 ですから、政府はリゾートに再び金融財政赤字を印刷しました。 それはまだより多くのインフレ、まだ弱い税テイクとお金の創造のさらなるラウンドを生成しま, ある時点で、為替レートは崩壊する。 特に賃金と価格の上昇が指数化されている国では、インフレの上昇は急速に爆発的になります。
ハイパーインフレーションは長くは続かない。 彼らは二つの方法のいずれかで終わります。 最初のものでは、紙幣は非常に価値がなくなり、ハードカレンシーに取って代わられます。 これは、アメリカドルが実質的に引き継いだ2008年末にジンバブエで起こったことです。 価格は安定しますが、他の問題が発生します。 国はその銀行システムの制御を失い、その業界は競争力を失う可能性があります。, 第二に、ハイパーインフレは改革プログラムを通じて終了します。 これは通常、予算を管理するためのコミットメント、紙幣の新しい問題と為替レートの安定化を含みます—理想的にはすべて自信を鼓舞する外国融資 このような改革がなければ、ベネズエラの指導者たちは、アメリカを軽蔑しているにもかかわらず、その人々はとにかくそのドルを採用するために結
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