ボブ-シウラによってJune19th,2020に更新
ペプシコ（PEP）は現在、飲料ブランドよりも食品ブランドからより多くの利益を生み出していることを知っていましたか？ 2019年には、食品はペプシコの総収入の54％を占めていました。 ペプシコの新興食品ポートフォリオの最大の理由は、1965年にFrito-Layを買収したことです。
その時以来、Frito-Layブランドは驚異的な成長を実現しました。, 飲み物と食品の両方のブランドを構築するペプシコの戦略は、文字通り、比喩的に、株主のための配当を支払っています。
ペプシコは48年連続で配当金の支払いを増加しています。 これにより、ペプシコは66の配当貴族の一つになります–S&P500株式25+毎年上昇する配当支払いの年。
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株式は現在3.2％の平均以上の配当利回りを持っています。, ペプシコは、それが毎年配当を増加させ続けることができました何十年もの間、その収益と一株当たり利益を成長させてきました。
もちろん、そのブランドのポートフォリオは、成長のその長い歴史の理由です。 同社は現在、23の個々のブランドを持っており、それぞれが年間売上高で$1億以上を生成します。
この記事では、ペプシコの数十億ドル規模のブランドのそれぞれを詳しく見ていきます。,i>
ペプシコの23億ドルのブランド
下の画像は、ペプシコの23ブランドを示しています1過去12ヶ月で売上高が億ドルを超えています:
出典:投資家プレゼンテーション
ペプシコは16億ドルの飲料ブランドと7億ドルの食品ブランド。, ペプシコの16億ドル規模の飲料ブランドのうち、10は炭酸（スパークリングと呼ばれる）であり、6は非炭酸（スティルと呼ばれる）である。
*リプトンとスターバックスRTD飲料は、それぞれユニリーバ（UL）とスターバックス（SBUX）とパートナーシップを結んでいます。 ドクターペッパー/スナップル（DPS）は、ペプシコが北米以外の権利を所有している間、7アップへの米国の権利を所有しています。
ペプシコの名前にもかかわらず、同社は炭酸飲料よりもはるかに多くを販売しています。 実際には、同社の10億ドル規模のブランドの22だけが炭酸されています。, ペプシコはずっと前に輝く飲料よりもまだ飲料の成長を認識しました。 でも、スパークリング飲料カテゴリ内では、ペプシコは、このような32でSodaStreamの$2015億買収など、ソーダ外の成長を探しています。
ペプシコのスナックポートフォリオは、二つ目のものではありません。 同社は、特に米国ではスナックカテゴリーを支配しています。 その7億ドルのチップブランドに加えて、ペプシコはまた、クエーカー食品ブランドを所有しています。
ペプシコの億ドル規模のブランドのすべての23は、以下の詳細に分析されています。, まだブランドは、輝くブランド、その後、同社の食品ブランドに続いて、最初に分析されています。
ゲータレード
ゲータレードは、もともと1965年にフロリダ大学のロバート-ケイド率いる科学者チームによって策定されました。 1967年、フロリダ大学はゲータレードの宣伝を集めたオレンジボウルを受賞した。 オレンジボウルの直後、ケイドはストークリー＝ヴァン-キャンプとゲータレードの製造と販売の契約を結んだ。
クエーカー-オーツは1983年にストックリー-ヴァン-キャンプを購入した。 2001年、ペプシコはクエーカーオーツを13ドルで購入した。,4億円 Gatoradeは広い差益によってスポーツの飲み物の主導株である。 このブランドは、米国で72％以上の市場シェアを持っています。 次の最も近い競争相手–コカ-コーラのPoweradeは–米国のちょうど16%の市場占有率を保持する。
ゲータレードブランドは、大規模なプロスポーツ協会や選手との広告取引を通じてとても成功しています。 ゲータレードは、選手がNBAの試合でコートサイドを飲むことができる水以外の唯一の飲料です。 ペプシコは現在、NBAの公式の食品および飲料パートナーです。,
Tropicana
Tropicanaは1947年にAnthony Rossiによって設立されました。 ロッシはアメリカ合衆国へのイタリア移民であった。 1954年に、Tropcianaは会社がないから濃縮物、準備ができて飲むオレンジジュースを販売することを可能にした抜け目がない低温殺菌の最も早い採用者の一つだった。
トロピカーナは1969年に公開され、ニューヨーク証券取引所で取引された。 ベアトリス-フーズは1978年にトロピカーナを買収した。 シーグラム-カンパニーは1988年にベアトリス-フーズから12億ドルでトロピカーナブランドを買収した。, シーグラムはトロピカーナブランドを成長させ、国際的に拡大しました。 ペプシコは1998年に33億ドルでトロピカーナを買収した。
ペプシコは2011年にトロピカーナの販売データを最後にリリースしました。 当時、トロピカーナは年間約6億ドルの売上高を生み出し、ゲータレード、マウンテンデュー、レイズ、ペプシに次ぐペプシコの5番目に大きなブランドであった。
今日、トロピカーナは、米国のすぐに飲めるオレンジジュース市場のリーダーです。 ブランドは、独自の権利で億ドル規模のブランドであるコカ-コーラの単にオレンジブランドに地面を失っています。,
Aquafina
トロピカーナとゲータレードの両方がペプシコによって買収されました。 Aquafinaは家で開発されました。 ペプシコはボトル入りの水市場で競争するために1994年にAquafina水をリリースしました。 ペプシコは、ライバルのコカ-コーラのダサニブランドで5年間のヘッドスタートを切り、1999年にリリースされた。
Aquafina水は逆浸透、紫外線およびオゾンを使用してろ過し、浄化される地方自治体の水道水です。 ペプシコに非常に低い入力費用があるのでびん詰めにされた水の特に高い差益がある。,
2014年には、AquafinaはDasaniとプライベートラベルブランドの後ろに、米国で三番目に大きいボトル入りウォーターブランドでした。 Aquafinaは米国だけでは販売されていません。 それは全体的な存在の国際的なブランドです。
Lipton
ペプシコはリプトンブランドを完全に所有していません。 同社はユニリーバとの提携により、リプトンのすぐに飲める飲料を販売している。 ペプシコは1991年にユニリーバとリプトンブランドを米国で販売する契約を締結した。,
両社は、2003年、2007年、2014年に、すぐに飲めるリプトン飲料を多くの国際市場で販売する契約を締結しました。
2011年までに、Lipton ready-to-drink飲料は2億ドル以上の年間売上高を持っています。 今日、Liptonのすぐに飲める飲料は、世界中の100以上の市場で販売されています。
Brisk
リプトンのすぐに飲める飲料と同様に、Brisk飲料バンドはペプシコとユニリーバのパートナーシップの結果です。 Briskは、若い消費者をターゲットにしたお茶ブランドです。,
ブランドは1年間売上高で2012億ドル以上に達しました。 Briskは缶のサイズを増やし、Arizona Teaと競合するために価格を0.99ドルに落としました。
ペプシコには2つの紅茶ブランドがあり、年間1億ドルの売上を生み出している。 茶業界は、消費者がゆっくりと炭酸飲料からすぐに飲めるお茶に切り替えるにつれて、堅実な成長を実現しています。 特にアメリカ合衆国の茶産業は、2の1990億ドルから10の2014億ドルに成長し、25の複合年間成長率は7％に達しました。,
スターバックスRTD飲料
ペプシコはまだ6億ドルの飲料ブランドを持っています。 これらのブランドのうち、1はハウスで開発された（Aquafina）、2は買収された（TropicanaとGatorade）、3は他の企業（Lipton、Brisk、Starbucks RTD Beverages）とのパートナーシップの結果です。
スターバックスとペプシコは、1994年に北米ですぐに飲めるコーヒー飲料を配布することで合意に達しました。 2007年には、中国を皮切りに、国際的な流通に合意しました。, スターバックスはまた、ペプシコを通じてではなく、韓国、日本、台湾で既製品の飲料を販売しています。
スターバックスとペプシコが1994年に最初に提携したとき、すぐに飲めるコーヒー事業は、米国でわずか60万ドルを生成しました。 時代は変わった。 2012年までに、スターバックスRTD飲料は年間1億ドル以上の売上高を生み出していた。
Pepsi
ペプシのブランドはペプシコの同名であり、同社の最も古いブランドでもあります。
ペプシは1893年に”ブラッドのソーダ”として初めて販売された。, ソーダはノースカロライナ州ニューバーンのCaleb Bradhamによって開発された。 1898年、彼は彼のソーダペプシコーラに改名しました。 ペプシコーラは、消化酵素ペプシンとレシピで使用されたコラナッツからその名前を取得します。
ペプシコーラ会社は、砂糖価格を推測し始めるまで成長しました。 砂糖の価格の憶測は1931年に破産に会社を強制した。
同社のブランドと資産はRoy Megargelによって購入されました。 Megargelはペプシのブランドを再活性化することに成功しませんでした。 彼はキャンディーメーカーのロフト社の責任者であるチャールズ-ガスに売却した。, Guthはコカ-コーラが彼にシロップの割引を与えないのでコカ-コーラの代りに彼の店で販売するためにペプシを購入した。
Guthはペプシブランドを成長させましたが、Loft,Inc. 苦戦した。 ガスはペプシブランドを個人的に所有していたが、ロフト社からの資金を使用していた。 ブランドを成長させるために。 株式会社ロフト ペプシのブランドのためのGuthを訴え、最終的に勝った。
株式会社ロフト 1940年頃にペプシ-コーラ社に社名を変更した。 その時から、Pepsi CompanyおよびPepsiのブランドは途方もない成長を実現しました。 今日、ペプシはペプシコの最も貴重なブランドです。, ペプシは200カ国以上で販売されており、年間20億ドル以上の収益を生み出しています。
その成功にもかかわらず、ペプシはコカ-コーラとダイエットコークスの後ろに、唯一の第三の最も人気のあるソーダです。
ダイエットペプシ
ダイエットペプシは、米国で全国的に配布された最初のダイエットコーラでした。 ダイエットペプシは1964年に初めて発売された。 比較のために、コカ-コーラは1982年、18年後までダイエットコークスを発売しなかった。
2011年までに、ダイエットペプシは年間売上高で年間5億ドル以上を生み出していました。, ダイエットペプシブランドは、ペプシコの6番目に大きなブランドです。
今日、ダイエットペプシは、米国で7番目に高いソーダ市場シェアを持っています。
Pepsi Max
ペプシマックスは、男性のためのペプシコのダイエット提供です。 伝統的なダイエットソーダを飲む人は女性です。 ダイエットという言葉は、女性の消費者ほど男性の消費者に訴えるものではありません。 Pepsi Maxは男性の聴衆の方に直接販売されるゼロカロリーの食事療法の飲み物である。
ペプシマックスは、イギリスとイタリアで1993年にリリースされました。 ブランドはすぐに国際的に広がった。, 伝統的なペプシブランドとは異なり、ペプシマックスは米国外に導入されました。
Mountain Dew
Mountain Dewはペプシコの二番目に人気のある飲料ブランドで、ペプシのみに次いで人気があります。 2011年（ペプシがブランドベースの販売データを与えた最後の年）では、Mountain Dewは約7億ドルの売上高を持っていました。 今日、マウンテンデューは、コカ-コーラ、ペプシ、ダイエットコークスのみに次いで、米国のソーダ市場で4番目に高い市場シェアを持っています。
マウンテン-デューは1940年にバーニーとアリー-ハートマンによってテネシー州で設立された。, マウンテンデューは現在、世界中の多くの国で販売されています。 いくつかの国では、Mountain Dewにはカフェインがありませんが、他の国ではソーダのためのカフェインレベルが高いです。 米国では、Mountain Dewにペプシのためのカフェインの55mg対カフェインの38mgがある。
ダイエットマウンテンデュー
ダイエットマウンテンデューは1986年に”シュガーフリーマウンテンデュー”として初めてリリースされた。 ブランドは1988年にDiet Mountain Dewに改名されました。 食山の露に達した1億米ドルの年間売上高は2011年のこと。,
7Up
ペプシは、米国の会社に対する権利ではなく、7Upに対する国際的権利を所有しています。 7Upは1929年にC.L.Griggによって発明されました。 Griggは欠陥品なんでしょうか株式会社、も欠陥品なんでしょうかオレンジです。 興味深いことに、7までの気分安定剤クエン酸リチウムまでは1950年。
7Upブランドは、Pepsiに買収される前に何度も手を変えました。 ウェスティングハウスは7Upブランドを1969年に購入した。 このブランドは1978年にタバコ大手フィリップ-モリスに売却された。,
八年後、フィリップモリスはペプシまで7に国際権利を246万ドルで売却しました。 フィリップ-モリスはアメリカ合衆国の権利を投資グループに7つまで売却した。 米国/カナダの権利は現在、Dr.Pepper/Snapple（DPS）によって所有されています。
2011年には、ペプシは5アップから年間売上高でほぼ$7億実現しました。 ペプシコは、その優れた国際的な流通とマーケティング機能を使用して、世界中で7を販売しています。
Sierra Mist
Sierra Mistはスプライトに対するPepsiCoの答えです。, シエラミストは、レモンライム風味のソーダです。 2010年以来、PepsiCoはSierra Mistを人工甘味料を含まないようにすることを選択しました。 ソーダは砂糖とステビアで甘くされています。
Sierra Mistの名前はMountain Dewの名前に奇妙に似ています–mistとdewは非常によく似た意味を持ち、Sierraは山脈です。
シエラミストは1999年にペプシコによって導入されました。 シエラミストブランドは、ペプシコの”小さな”億ドルのブランドの一つであり、売上高は年間1億ドルを少し上回っています。,
Mirinda
Mirindaはペプシコの最も古い飲料ブランドの一つです。 Mirindaブランドは1959年にスペインで作成されました。 ペプシコは1970年にミリンダを購入した。
Mirinidaソーダは、さまざまなフルーツフレーバーで提供されています。 広いマージンによって最も人気のある味はオレンジです。 ミリンダは、その販売の大部分を国際的に生成します。 このブランドは、ヨーロッパと中東で最も人気があります。
Mirindaブランドの最も近いライバルはFantaです。 ファンタはコカ-コーラが所有しており、さまざまなフルーツフレーバーも用意されています。,
SodaStream
ペプシコの最新のブランドリストに追加されたのは、2015年に32億ドルで買収したSodaStreamです。 この買収の根拠は、PepsiCoが新興成長カテゴリーである家庭でのスパークリング飲料市場をターゲットにしていることです。
SodaStreamはまた、プラスチック製の水ボトルの増殖を懸念する可能性があり、環境に配慮した消費者からの成長を生成するためにペプシコの試みを表, 同社によると、ソーダストリームボトルは3,070本の使い捨てボトルに相当する。
ペプシコの2019年年次報告書によると、SodaStreamは昨年20％の売上高の伸びを生み出しました。
Lay’s
Lay’sブランドは、ペプシコの二番目に価値のあるブランドであり、ペプシコーラのみに次いで価値のあるブランドです。 2017では、Lay’sは年間売上高で約$1.7億を生成し、これはポテトチップ市場のわずか30％未満に達しました。 より広範なFrito-Layセグメントは、16の売上高が約2017億ドルを占めていました。,
Lay’sは1932年にセールスマンのHerman Layによって作成されました。 レイは当初、彼の車のトランクからチップを販売しました（おそらくFDAは当時として厳しいではありませんでした）。
Layのブランドは、次の3数十年にわたって成長を続けました。 1961年、レイズはフリートと合併し、チップ-ベヒーモス-フリート-レイを創設した。 1965年、ペプシコとフリート-レイが合併してペプシコとなった。
Walkers
Walkersブランドは、アイルランドとイギリスの消費者向けに再利用されています。, 2011年の時点で、Walkersはペプシコの最小の億ドル規模のブランドであり、年間売上高はわずか1億ドルを超えていました。
Doritos
Doritosブランドは、ペプシコの二番目に価値のあるチップブランドであり、Layの後ろにあります。Doritosブランドは興味深い場所で始まりました…
Doritosはカリフォルニア州アナハイムディズニーランドで発明されました。 1964年、Frito-Layのマーケティング担当副社長は、ディズニーランドでのドリトスの人気に気づきました。 彼はディズニーランドの食品サプライヤーと契約を結び、ドリトスブランドはディズニーランドの外に持ち込まれた。,
ドリトスブランドは1億ドルの年間売上高を1990年代初頭に破り、このブランドは過去7.5年にわたって年間25％程度の収益を上げてきました。
フリル
フリルポテトチップスは1958年に初めて導入されました。 長年にわたり、フリルのスローガンは”フリルは尾根を持っている”でした。 破片の隆起部分はそれが袋のより少しを壊し、より満足なクランチを持ち、より多くのすくいを運ぶのを助ける。
フリルズブランドは約25億ドルの売上高を2011年に生成しました（個々のブランドの昨年の販売データはペプシコによってリリースされました）。, フリルズブランドは、ペプシコの旗艦レイのポテトチップブランドよりも大幅に小さいです。
フリトス
フリトスは揚げたコーンチップスです。 Fritosのブランドは1932年にCharles Elmer Doolinによって作成されました。 Doolin見つけたベンダサンアントニオの販売を揚げ、コーンはィナーをお楽しみいただけます。 彼は売り手からの調理法を購入し、次に彼女の台所の彼の母の助けによってそれを完成させた。
Fritoブランドは今後数十年にわたって急速に成長しました。 1961年、フリート-コーポレーションはレイズと合併し、フリート-レイを設立した。, 今日、Fritoブランドは年間1億ドル以上の売上を生み出しています。
Cheetos
Fritosはチャールズ-エルマー-ドゥーリンが作成した唯一の億ドル規模のブランドではありません。 また、1948年にはチートスを創設している。 Doolinの会社はCheetosの国民の製品の進水をするスケールを持っていなかった従って彼はLay’sと別れた。次の年のCheetosの成功はFritoおよびLay corporation間の合併に導くものがである。
Cheetosは様々な味で世界中で販売されています。 ペプシコは、地元の味に製品の味を仕立てます。, 2011年には、Cheetosブランドの売上高は年間約25億ドルでした。
Tostitos
Tostitosブランドは1978年にペプシコによってリリースされました。 Tostitosのブランドはメキシコの破片のより確実な取得である。
Tostitosブランドの売上高は年間2億ドル近くになります。 トスティトスクープは、ブランドの人気のあるスピンオフ製品です。 Tostitosのスクープは各破片とのより多くのすくいをすくうのを助けるボール型の破片である。
Quaker
クエーカーのブランドは、ペプシコの他の億ドル規模のブランドとは異なります。, ペプシコの他の億ドル規模の食品ブランドは、すべてのチップです。 クエーカーは、一方で、包装された食品の様々な販売しています。
クエーカーオーツはペプシコの二番目に古いブランドです–ペプシコーラの後ろにのみ。 クエーカー-オーツは1991年に4つのオーツ工場が合併して設立された。
ペプシコは134億ドルで2001年にクエーカーオート麦を購入した。 ペプシコの購入の合理的な理由は、クエーカーオーツが1983年に買収したゲータレードブランドを取得することでした。 Quakerブランドを維持するための戦略的根拠は、ブランドの”健康意識”イメージであり、”健康ではない”フリトレイスナックのバランスをとっています。,
ペプシコ評価
私たちの予想調整後EPSに基づいて$5.64一株当たり2020,ペプシコの株価収益率は周りにホバリングしています23へ24,わずかにS&P500の株価収益率
ペプシコは、10年平均P/E比率が約19であるため、公正価値を上回る取引を行っている可能性があります。 とはいえ、プレミアム企業は、高品質のブランドと堅実な成長見通しの会社のポートフォリオを考えると、通常、株式市場でのプレミアム評価を命じます。
ペプシコは、その食品ブランドからの収入の大半を生成します。, ソーダにちなんで命名されているにもかかわらず、ペプシコの価値は、その飲料製品よりもそのフリトレイ製品からより多く来る。
ペプシコの成長見通し
ペプシコは基本的に順調に推移しています。 4月28日、2020年第一四半期の決算を発表した。 調整後の一株当たり利益は10.3％増加しました$1.07、見積もりに先立って$0.04。 売上高は7.7％増の139億ドル、予想よりも680万ドル高くなりました。 有機成長率は、四半期の7.9％でした。
すべての事業セグメントと地域は、少なくとも一桁の有機的成長を持っていました。 食べ物や軽食は5を持っていた。,5%の有機体積の増加が飲料が6%を加えた間、。 ペプシコ飲料の北米は6％、このセグメントの成長の第七四半期の連続した増加しました。 COVID-19の影響は、家から離れた販売に悪影響を及ぼしましたが、パントリーはこれを補った以上に備蓄していました。
Frito-Lay North Americaは、直近の四半期において非常に堅調な7％の成長率を報告しました。 過去数年間にわたってペプシコのための逆風であったQuaker Foods北アメリカにまた7%の有機性成長があった。 このセグメントの恩恵を受けら家庭内の消費と消費者も自宅関連COVID-19., 同社は、消費者が自宅受注よりも先に商品を購入したことにより、有機的な成長が予想よりも高かったと述べた。
ペプシコは4.2％の割合で2010年から2017年までの収益を伸ばしました。 同社の有機的成長ガイダンスにより、予想される一株当たり利益の成長を5.5％から4％まで2025％に増加させました。 この期間におけるペプシコの成長は、売上高の伸びと株式の買戻しから生じます。
最終的な考え
ペプシコは、その固体の配当利回りと配当昇給の長い歴史のおかげで、配当成長株のお気に入りです。, 私たちは、ペプシコは、その平均よりも優れた成長見通し、固体3％の配当利回り、および安定性のおかげで優良株リストの一つであると考えています。
ペプシコの変化の遅い食品飲料業界における高品質のブランドのポートフォリオは、会社を非常に安定させます。 ペプシコの規模と広告力は、将来的には数十億ドル規模のブランドを追加する可能性が非常に高いでしょう。
