hoeveel dagen heeft een bedrijf nodig om te betalen voor en geld te genereren uit de verkoop van zijn inventaris?
Dit is wat de Cash Conversion Cycle of Net Operating Cycle ons vertelt. Het geeft ons een indicatie van hoe lang het duurt een bedrijf om geld te verzamelen van de verkoop van de inventaris. Vaak zal een bedrijf zijn inventaris financieren in plaats van ervoor te betalen met contant geld vooraf. Dit betekent dat ze iemand geld schuldig zijn dat “crediteuren” genereert., Vele malen zullen ze omdraaien en verkopen die inventaris op krediet zonder het krijgen van al het geld op het moment van de verkoop. Dit betekent dat mensen hen geld verschuldigd zijn en “debiteuren”genereert. De formule voor de Cash Conversion Cycle is:
CCC = Days Of Sales Outstanding PLUS Days of Inventory Outstanding MINUS Days of Payables Outstanding
of
CCC = DSO + DIO – DPO
de gehele CCC wordt vaak de Nettobedrijfscyclus genoemd. Het is “netto” omdat het aftrekt het aantal dagen van schulden het bedrijf heeft uitstaande van de operationele cyclus., De logica hierachter is dat schulden echt worden gezien als een bron van operationele cash of werkkapitaal voor het bedrijf. Vorderingen of contanten die het bedrijf nog niet heeft ontvangen, verminderen daarentegen het werkkapitaal dat beschikbaar is voor het bedrijf om operaties te financieren.
dagen uitstaande verkopen
dagen uitstaande Verkopen of DSO kunnen worden omschreven als gemiddelde debiteuren gedeeld door inkomsten per dag.,
ter herinnering: wanneer we ratio ‘ s gebruiken die Balansnummers (vorderingen) combineren met Resultaatnummers (opbrengsten), moeten we de Balansnummers vanaf het begin en het einde van de periode gemiddeld maken. Dit komt omdat de winst-en verliesrekening activiteiten meet die over de gehele periode plaatsvinden, terwijl een balans de waardering van de verschillende rekeningen op een bepaalde dag is (meestal het einde van de periode).
gemiddelde debiteuren zijn debiteuren aan het begin van de periode plus debiteuren aan het einde van de periode gedeeld door twee., Evenzo, inkomsten per dag zou de inkomsten voor het jaar gedeeld door 365. De volledige formule zou daarom zijn:
DSO = / (Revenue/365)
om een lang verhaal kort te maken, DSO vertelt u hoeveel dagen na de verkoop mensen nodig hebben om u gemiddeld te betalen. U wilt snel betaald worden door uw klanten, dus een lager aantal is beter, maar zoals altijd moet dit in de context worden genomen. U wilt niet dat uw klanten betalen zo snel dat ze kopen van iemand anders met minder agressieve collectie beleid.,
days of Inventory Outstanding
Days of Inventory Outstanding, of DIO, is vergelijkbaar met DSO, maar in plaats van de verkoop per dag ten opzichte van de gemiddelde vorderingen te vergelijken, wordt gekeken naar de kosten van verkochte goederen per dag ten opzichte van de gemiddelde voorraadniveaus. De formule ziet er als volgt uit:
DIO = /(COGS / 365)
DIO, soms aangeduid als dagen van de inventaris op de Hand en afgekort DOH (Homer Simpson), vertelt u hoeveel dagen inventaris op de plank gemiddeld., Voor het grootste deel, u wilt zien uw inventaris vliegen uit de schappen, dus weer een lager aantal is beter, maar niet zo laag dat je niet voldoende inventaris en ontbreken potentiële verkoop.
bedrijfscyclus
de eerste twee componenten van de CCC, DSO namelijk DIO, zijn de zogenaamde bedrijfscyclus. Dit is hoeveel dagen het duurt voor een bedrijf om grondstof en/of inventaris te verwerken en geld te verzamelen van de verkoop.,
operationele cyclus = DSO + DIO
In Principe vertelt de operationele cyclus u hoeveel dagen het duurt voordat iets gaat van het eerste in voorraad zijn tot het ontvangen van het geld na de verkoop. U wilt dat dit aantal laag zijn, wat betekent dat merchandise niet zit op de planken te lang en klanten betalen relatief snel.
dagen uitstaande schulden
dagen uitstaande schulden of DPO is de laatste component van de Nettobedrijfscyclus en wordt van de bedrijfscyclus afgetrokken (vandaar het “netto”)., Het meet het aantal dagen van crediteuren de vennootschap heeft uitstaande ten opzichte van hun aankopen van inventaris of radertjes. De formule is:
DPO = /(COGS / 365)
Days of Payables Outstanding geeft aan hoeveel dagen het bedrijf nodig heeft om zijn leveranciers te betalen. In tegenstelling tot de andere twee nummers die deel uitmaken van de operationele cyclus, het bedrijf wil rekken hoe lang het duurt om te betalen voor de inventaris. In werkelijkheid is het een vorm van gratis vendor financiering en gratis is goed! Maar nogmaals, dit is binnen de context van elk specifiek bedrijf., Het bedrijf, bijvoorbeeld, zou niet willen zo lang te betalen dat het gemist op grote kortingen voor het betalen van vroege of incentives aangeboden als er een.
laten we eens kijken naar deze cijfers voor twee verschillende bedrijven, Apple en Macy ‘ s met behulp van cijfers uit hun meest recent ingediende jaarverslagen.
dat is ongelooflijk! Apple heeft een” negatieve ” cash conversiecyclus. Dat betekent in principe dat ze worden betaald door hun klanten lang voordat ze betalen hun leveranciers., In wezen is dit een renteloze manier om hun activiteiten te financieren door van hun leveranciers te lenen.
beide hebben twee maanden of meer nodig om de verschuldigde rekeningen te betalen en Macy ‘ s wordt zeer snel door klanten betaald, voornamelijk omdat mensen contant betalen of Visa of Mastercard gebruiken. Het grote verschil is voorraadbeheer. Niet verrassend dingen zitten op Macy ’s planken langer dan Apple’ s, maar Apple ‘ s inventaris turnaround is ronduit uitstekend! Ze houden voorraad voor gemiddeld ongeveer 5 dagen. Dat is bijna bouwen op bestelling!, Toegegeven, de aard van Macy ’s bedrijf is heel anders dan Apple’ s (appels en sinaasappels?) en het is niet eerlijk om te vergelijken wat in wezen een fabrikant met een consument retailer. Maar toch, een negatieve cash conversie cyclus is niets om op te niezen!
als je dit bericht leuk vond, vergeet dan niet je te abonneren op Inside Investing via e-mail of RSS.
