quantos dias leva uma empresa a pagar e gerar dinheiro a partir das vendas do seu inventário?
isto é o que o ciclo de Conversão de numerário ou ciclo operacional líquido nos diz. Dá-nos uma indicação de quanto tempo leva uma empresa a recolher dinheiro das vendas do inventário. Muitas vezes uma empresa irá financiar o seu inventário em vez de pagá-lo com dinheiro adiantado. Isto significa que devem dinheiro a alguém que gera “contas a pagar”., Muitas vezes eles vão se virar e vender esse inventário de crédito sem obter todo o dinheiro no momento da venda. Isto significa que as pessoas lhes devem dinheiro e geram “contas a receber”. A fórmula para o ciclo de conversão do numerário é:
CCC = dias de Vendas Pendentes mais dias de Inventário Pendentes menos dias de Contas a pagar pendentes
ou
CCC = DSO + DIO – EPD
A CCC inteira é frequentemente referida como o ciclo operacional líquido. É “líquido” porque subtrai o número de dias de dívidas que a empresa tem pendentes do Ciclo Operacional., A lógica por trás disso é que as contas são realmente vistas como uma fonte de dinheiro operacional ou capital de exploração para a empresa. Em contrapartida, os créditos, ou o numerário que a empresa ainda não recebeu, diminuem o fundo de maneio de que a empresa dispõe para financiar as suas operações.dias de Vendas Pendentes dias de vendas pendentes ou DSO podem ser descritos como contas a receber médias divididas por receitas por dia.,como um lembrete, sempre que usamos rácios que misturam números de balanço (contas a receber) com números de demonstração de resultados (receitas) devemos mediar os números de balanço desde o início e o fim do período. Tal deve-se ao facto de a demonstração de resultados mensurar a actividade que ocorre ao longo de todo o período, Ao passo que um balanço é a valorização das várias contas num determinado dia (geralmente no final do período).as contas a receber médias seriam as contas a receber no início do período mais as contas a receber no final do período dividido por duas., Do mesmo modo, a receita por dia seria a receita do ano dividida por 365. A fórmula completa, portanto, seria:
DSO = / (Receita / 365)
para abreviar uma longa história, DSO diz-lhe quantos dias após a venda leva as pessoas a pagar-lhe em média. Você quer ser pago por seus clientes rapidamente, para que um número menor é melhor, mas como sempre isso precisa ser levado em contexto. Você não quer fazer seus clientes pagar tão rapidamente que eles compram de outra pessoa com políticas de cobrança menos agressivas.,dias de Inventário em curso Dias de Inventário em curso Dias de Inventário em curso, ou DIO, é semelhante ao DSO, mas em vez de comparar as vendas por dia em relação aos valores a receber médios, analisa o custo dos bens vendidos por dia em relação aos níveis médios de Inventário. A fórmula seria assim:
DIO = / (COGS / 365)
DIO, por vezes referido a dias de Inventário na mão e abreviado DOH (Homer Simpson), diz-lhe quantos dias o inventário fica na prateleira em média., Para a maior parte, você quer ver o seu inventário voando das prateleiras, então novamente um número mais baixo é melhor, mas não tão baixo que você não tem inventário suficiente e estão faltando vendas potenciais.
Ciclo Operacional
os dois primeiros componentes do CCC, DSO ou seja, DIO são o que é chamado de Ciclo Operacional. Este é o número de dias que leva para uma empresa para processar matéria-prima e/ou inventário e recolher dinheiro da venda.,
ciclo de funcionamento = DSO + DIO
basicamente, o ciclo de funcionamento diz-lhe quantos dias leva para que algo passe de primeiro estar em inventário para receber o dinheiro após a venda. Você quer que este número seja baixo, o que significa que a mercadoria não está sentada em prateleiras muito tempo e os clientes estão pagando relativamente rapidamente.
Dias de dívidas pendentes
Dias de dívidas pendentes ou EPD é a componente final do ciclo operacional líquido e é subtraída do Ciclo Operacional (daí a “líquida”)., Mede o número de dias de Contas a Pagar que a empresa tem em dívida em relação às suas compras de inventário ou de engrenagens. A fórmula é:
RPD = / (COGS/365)
Dias de Contas Pendentes diz-lhe quantos dias a empresa demora a pagar aos seus fornecedores. Ao contrário dos outros dois números que compõem o ciclo operacional, a empresa quer esticar quanto tempo leva para pagar o seu inventário. Na realidade, é uma forma de financiamento gratuito do fornecedor e livre é bom! Mas, mais uma vez, isto está dentro do contexto de cada empresa específica., A empresa, por exemplo, não gostaria de levar tanto tempo para pagar que ele perdeu em grandes descontos para pagar cedo ou incentivos oferecidos, se houver algum.
vamos dar uma olhada nestes números para duas empresas diferentes, Apple e Macy’s usando números de seus relatórios anuais mais recentemente arquivados.
isso é incrível! A Apple tem um ciclo de conversão em dinheiro” negativo”. Isso significa, basicamente, que estão a ser pagos pelos seus clientes muito antes de pagarem aos seus fornecedores., Trata-se, essencialmente, de uma forma livre de juros para financiar as suas operações através de empréstimos contraídos junto dos seus fornecedores.ambos levam dois meses ou mais para pagar as contas que têm e a Macy’s é paga pelos clientes muito rapidamente, principalmente porque as pessoas pagam em dinheiro ou usam Visa ou Mastercard. A grande diferença é a gestão do inventário. Não é de surpreender que as coisas estejam nas prateleiras da Macy mais tempo do que as da Apple, mas a reviravolta no inventário da Apple não é nada menos do que excepcional! Eles mantêm o inventário por, em média, cerca de 5 dias. É praticamente um edifício para encomendar!, É certo que a natureza do negócio de Macy é muito diferente da da Apple (maçãs e laranjas?) e não é justo comparar o que é essencialmente um fabricante com um varejista consumidor. Mas mesmo assim, um ciclo de conversão de dinheiro negativo não é nada para se espirrar!se gostou deste post, não se esqueça de se inscrever no Inside Investing via Email ou RSS.
