hur många dagar tar det ett företag att betala för och generera pengar från försäljningen av sin inventering?
det här är vad Kontantkonverteringscykeln eller Nettooperativcykeln berättar för oss. Det ger oss en indikation på hur lång tid det tar ett företag att samla in pengar från försäljning av lager. Ofta ett företag kommer att finansiera sin inventering i stället för att betala för det med kontanter på framsidan. Detta innebär att de är skyldiga någon pengar som genererar ”leverantörsskulder”., Många gånger kommer de att vända och sälja den inventeringen på kredit utan att få alla pengar vid tidpunkten för försäljningen. Detta innebär att människor är skyldiga dem pengar och genererar ”kundfordringar”. Formeln för Kontantkonverteringscykeln är:
CCC = försäljningsdagar utestående PLUS dagar av lager utestående MINUS dagar av utestående skulder
eller
CCC = DSO + DIO – DPO
hela CCC kallas ofta Nettooperativcykeln. Det är ” net ” eftersom det subtraherar antalet dagar av skulder företaget har utestående från Driftcykeln., Logiken bakom detta är att skulder verkligen ses som en källa till rörelsekapital eller rörelsekapital för företaget. Däremot minskar fordringar eller kontanter som företaget ännu inte har fått rörelsekapital tillgängligt för bolaget för att finansiera verksamheten.
dagar av utestående försäljning
dagar utestående försäljning eller DSO kan beskrivas som genomsnittliga kundfordringar dividerat med intäkter per dag.,
som en påminnelse, när vi använder förhållanden som blandar balansräkningsnummer (kundfordringar) med Resultaträkningsnummer (intäkter) bör vi genomsnittliga Balansräkningsnumren från början och slutet av perioden. Detta beror på att resultaträkningen mäter verksamhet som äger rum under hela perioden, medan en balansräkning är värderingen av de olika räkenskaperna på en viss dag (vanligtvis i slutet av perioden).
genomsnittliga kundfordringar skulle vara kundfordringar i början av perioden plus kundfordringar i slutet av perioden dividerat med två., På samma sätt skulle intäkter per dag vara intäkter för året dividerat med 365. Den fullständiga formeln skulle därför vara:
DSO = / (Revenue / 365)
för att göra en lång historia kort, DSO berättar hur många dagar efter försäljningen det tar människor att betala dig i genomsnitt. Du vill få betalt av dina kunder snabbt, så ett lägre antal är bättre men som alltid detta måste tas i sammanhang. Du vill inte få dina kunder att betala så snabbt att de köper från någon annan med mindre aggressiva insamlingspolicyer.,
dagar av utestående lager
dagar av utestående lager, eller DIO, liknar DSO men i stället för att jämföra försäljning per dag i förhållande till genomsnittliga fordringar det ser på kostnaden för sålda varor per dag i förhållande till genomsnittliga lagernivåer. Formeln skulle se ut så här:
DIO = / (COGS/365)
DIO, ibland kallad dagar av inventering till hands och förkortad Doh (Homer Simpson), berättar hur många dagar inventering sitter på hyllan i genomsnitt., För det mesta vill du se din inventering som flyger från hyllorna, så igen är ett lägre antal bättre, men inte så lågt att du inte har tillräckligt med lager och saknar potentiell försäljning.
driftscykel
de två första komponenterna i CCC, DSO nämligen DIO är det som kallas driftscykeln. Så här många dagar tar det för ett företag att bearbeta råmaterial och/eller lager och samla in pengar från försäljningen.,
driftscykel = DSO + DIO
i princip talar driftscykeln om hur många dagar det tar för något att gå från att först vara i lager till att ta emot kontanter efter försäljningen. Du vill att detta nummer ska vara låg vilket innebär att varor inte sitter på hyllor för länge och kunderna betalar relativt snabbt.
dagar av utestående skulder
dagar av utestående skulder eller DPO är den sista komponenten i Nettodriftscykeln och det blir subtraheras från driftscykeln (därav ”net”)., Den mäter antalet dagar av leverantörsskulder företaget har utestående i förhållande till sina inköp av lager eller Kuggar. Formeln är:
DPO = / (COGS / 365)
dagar med utestående skulder berättar hur många dagar företaget tar för att betala sina leverantörer. Till skillnad från de andra två siffrorna som utgör driftscykeln vill företaget sträcka ut hur lång tid det tar att betala för sin inventering. I verkligheten är det en form av fri leverantörsfinansiering och gratis är bra! Men återigen är detta inom ramen för varje specifikt företag., Företaget skulle till exempel inte vilja ta så lång tid att betala att det missade stora rabatter för att betala tidigt eller incitament som erbjuds om det finns några.
Låt oss ta en titt på dessa siffror för två olika företag, Apple och Macy använder siffror från deras Senast inlämnade årsrapporter.
det är otroligt! Apple har en ”negativ” kontantkonverteringscykel. Det innebär i princip att de får betalt av sina kunder långt innan de betalar sina leverantörer., I huvudsak är detta ett räntefritt sätt att finansiera sin verksamhet genom upplåning från sina leverantörer.
de tar båda två månader eller mer för att betala de leverantörsskulder de har och Macy ’ s får betalt av kunder mycket snabbt, främst för att människor betalar kontant eller använder Visa eller Mastercard. Den stora skillnaden är lagerhantering. Inte överraskande saker sitter på Macys hyllor längre än Apples, men Apples inventering turnaround är inget annat än enastående! De håller inventering i genomsnitt ca 5 dagar. Det är praktiskt taget att bygga på beställning!, Beviljas, arten av Macys verksamhet skiljer sig mycket från Apples (äpplen och apelsiner?) och det är inte rättvist att jämföra vad som i huvudsak är en tillverkare till en konsument återförsäljare. Men ändå är en negativ kontantkonverteringscykel inget att nysa på!
om du gillade det här inlägget, glöm inte att prenumerera på Inside Investing via e-post eller RSS.
