Angenommen, Sie hatten eine 100-Dollar-Rechnung und jemand bot Ihnen zwei 50-Dollar-Rechnungen dafür an. Würden Sie das Angebot annehmen und den Handel machen? Das klingt vielleicht nach einer sinnlosen Frage, weil die meisten Leute sich nicht über einen solchen Vorschlag aufregen. Schließlich haben Sie immer noch den gleichen Geldbetrag. Es gibt Fälle, die ähnliche Situationen für Menschen in der Investmentbranche darstellen—Aktiensplits. Aber im Gegensatz zum $ 100-Szenario kann die bloße Erwähnung eines Aktiensplits das Blut eines Anlegers rauschen lassen., Aber wie genau funktionieren sie und, was noch wichtiger ist, sind sie die ganze Aufregung wert? In diesem Artikel untersuchen wir Aktiensplits, warum sie fertig sind und was es für den Anleger bedeutet.
Key Takeaways
- In einem Aktiensplit teilt ein Unternehmen seine vorhandenen Aktien in mehrere Aktien auf, um die Liquidität zu erhöhen.
- Unternehmen können auch Aktiensplits durchführen, um Aktienkurse attraktiver zu machen.
- Der gesamte Dollarwert der Aktien bleibt gleich, da der Split keinen realen Wert hinzufügt.,
- Die häufigsten Splits sind 2-for-1 oder 3-for-1, was bedeutet, dass ein Aktionär für jede gehaltene Aktie zwei oder drei Aktien erhält.
- Bei einem umgekehrten Aktiensplit teilt ein Unternehmen die Anzahl der Aktien, die Aktionäre besitzen, und erhöht den Marktpreis entsprechend.
Was Ist ein Aktiensplit?
Ein Aktiensplit ist eine Unternehmensaktion des Verwaltungsrates eines Unternehmens, die die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht. Dies geschieht, indem jede Aktie in mehrere Aktien aufgeteilt wird—wodurch der Aktienkurs sinkt., Ein Aktiensplit trägt jedoch nicht zur Marktkapitalisierung des Unternehmens bei. Diese Zahl bleibt gleich, genauso wie sich der Wert eines $100-Scheins nicht ändert, wenn er gegen zwei $50 ausgetauscht wird.Bei einem Aktiensplit von 2 zu 1 erhält jeder Aktionär eine zusätzliche Aktie für jede gehaltene Aktie, aber der Wert jeder Aktie wird um die Hälfte reduziert. Dies bedeutet, dass zwei Aktien jetzt dem ursprünglichen Wert einer Aktie vor dem Split entsprechen.
Nehmen wir an, Stock A handelt bei $ 40 und hat 10 Millionen Aktien ausgegeben. Dies gibt ihm eine Marktkapitalisierung von $ 400 Millionen ($40 x 10 Millionen Aktien)., Das Unternehmen implementiert dann einen 2-für-1-Aktiensplit. Für jede Aktie, die Aktionäre derzeit besitzen, erhalten sie eine weitere Aktie. Sie haben jetzt zwei Aktien für jede zuvor gehaltene, aber der Aktienkurs wird um 50% gesenkt—von $ 40 auf $20. Beachten Sie, dass die Marktkapitalisierung gleich bleibt und die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 20 Millionen verdoppelt und gleichzeitig der Aktienkurs um 50% auf 20 US-Dollar für eine Kapitalisierung von 400 Millionen US-Dollar gesenkt wird. Der wahre Wert des Unternehmens hat sich also überhaupt nicht geändert.,
Aktiensplits
Umgekehrte Aktiensplits werden normalerweise implementiert, da der Aktienkurs eines Unternehmens an Wert verliert.
Unternehmen können auch einen umgekehrten Aktiensplit implementieren. Ein 1-für-10-Split bedeutet, dass Sie für alle 10 Aktien, die Sie besitzen, eine Aktie erhalten. Im Folgenden veranschaulichen wir genau, welche Auswirkungen ein Split auf die Anzahl der Aktien, den Aktienkurs und die Marktkapitalisierung des Unternehmens hat, das den Split durchführt.,
Gründe für Aktiensplits
Es gibt mehrere Gründe, warum Unternehmen einen Aktiensplit in Betracht ziehen. Der erste Grund ist die Psychologie. Wenn der Preis einer Aktie immer höher wird, können einige Anleger das Gefühl haben, dass der Preis zu hoch ist, um ihn zu kaufen, während kleine Anleger das Gefühl haben, dass er unerschwinglich ist. Durch die Aufteilung der Aktie sinkt der Aktienkurs auf ein attraktiveres Niveau., Während sich der tatsächliche Wert der Aktie nicht ein wenig ändert, kann der niedrigere Aktienkurs die Wahrnehmung der Aktie beeinflussen und neue Investoren verlocken. Die Aufteilung der Aktie gibt auch bestehenden Aktionären das Gefühl, dass sie plötzlich mehr Aktien haben als zuvor, und natürlich, wenn der Preis steigt, haben sie mehr Aktien zu handeln.
Ein weiterer und wohl logischerer Grund ist die Erhöhung der Liquidität einer Aktie. Dies erhöht sich mit der Anzahl der ausstehenden Aktien der Aktie. Aktien, die über Hunderte von Dollar pro Aktie handeln, können zu großen Bid / Ask-Spreads führen., Ein perfektes Beispiel ist Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.A), die noch nie einen Aktiensplit hatte. Der Bid / Ask-Spread kann oft über 100 US-Dollar liegen. Ab März 2020 wurden die Class A-Aktien jeweils über $257,000 gehandelt.
Keiner dieser Gründe oder möglichen Auswirkungen stimmt mit der Finanztheorie überein. Ein Finanzprofessor wird Ihnen wahrscheinlich sagen, dass Splits völlig irrelevant sind-aber Unternehmen tun es immer noch. Splits sind eine gute Demonstration dafür, wie Unternehmensaktionen und Anlegerverhalten nicht immer mit der Finanztheorie übereinstimmen., Genau diese Tatsache hat einen breiten und relativ neuen Bereich der Finanzstudie namens Behavioral Finance eröffnet.
Vorteile für Anleger
Es gibt viele Argumente darüber, ob Aktiensplits Investoren helfen oder verletzen. Eine Seite sagt, dass ein Aktiensplit ein guter Kaufindikator ist, der signalisiert, dass der Aktienkurs des Unternehmens steigt und sich gut entwickelt. Dies mag zwar zutreffen, ein Aktiensplit hat jedoch einfach keinen Einfluss auf den Grundwert der Aktie und stellt für Anleger keinen wirklichen Vorteil dar., Trotzdem nehmen Investment-Newsletter in der Regel die oft positive Stimmung rund um einen Aktiensplit zur Kenntnis. Es gibt ganze Publikationen, die sich der Verfolgung von Aktien widmen, die sich teilen und versuchen, von der bullischen Natur der Spaltungen zu profitieren. Kritiker würden sagen, dass diese Strategie keineswegs eine bewährte ist und bestenfalls fragwürdig erfolgreich ist.
Provisionen berücksichtigen
Historisch gesehen war der Kauf vor dem Split eine gute Strategie, da Provisionen nach der Anzahl der von Ihnen gekauften Aktien gewichtet wurden., Es war nur vorteilhaft, weil es Ihnen Geld für Provisionen gespart hat. Dies ist heute kein solcher Vorteil, da die meisten Broker eine Pauschalgebühr für Provisionen anbieten. Dies bedeutet, dass sie den gleichen Betrag berechnen, unabhängig davon, ob Sie 10 oder 1.000 Aktien handeln.
Das Endergebnis
Ein Aktiensplit sollte nicht der Hauptgrund für den Kauf der Aktien eines Unternehmens sein. Es gibt zwar einige psychologische Gründe, warum Unternehmen ihre Aktien aufteilen, dies ändert jedoch nichts an den Geschäftsgrundlagen. Denken Sie daran, dass die Aufteilung keinen Einfluss auf den Wert des Unternehmens hat, gemessen an seiner Marktkapitalisierung., Am Ende, ob Sie zwei $50 Rechnungen oder einzelne $100 haben, haben Sie den gleichen Betrag in der Bank.
