lige siden lanceringen af kvantitativ lempelse (ee) har bekymrede investorer spurgt: “vil den amerikanske dollar kollapse?”Det er et interessant spørgsmål, der overfladisk set kan virke plausibelt, men en valutakrise i USA er usandsynlig.
hvorfor valutaer kollapser
historien er fuld af pludselige valutakollaps. Argentina, Ungarn, Ukraine, Island, vene .uela, Germanyimbab .e og Tyskland har alle oplevet forfærdelige valutakriser siden 1900., Afhængig af definitionen af “sammenbrud” kunne den russiske valutaulykke i 2014 betragtes som et andet eksempel.
roden til ethvert sammenbrud stammer fra en mangel på tro på stabiliteten eller nytteværdien af penge til at tjene som et effektivt lager af værdi eller udvekslingsmedium. Så snart brugerne holder op med at tro, at en valuta er nyttig, er denne valuta i problemer. Dette kan ske gennem forkert værdiansættelse eller binding, kronisk lav vækst, eller inflation.,
valuta kollapser er forårsaget af manglende tro på stabiliteten eller nytten af penge—enten som en måde at lagre værdi eller som et medium for udveksling.
Styrker af den AMERIKANSKE Dollar
lige siden Bretton Woods-Aftalen i 1944, andre store regeringer og centralbanker har påberåbt sig den AMERIKANSKE dollar til at bakke op værdien af deres egen valuta. Gennem sin reservevalutastatus modtager dollaren ekstra legitimitet i øjnene for indenlandske brugere, valutahandlere og deltagere i internationale transaktioner.,
den amerikanske dollar er ikke den eneste reservevaluta i verden, selvom den er den mest udbredte. Fra oktober 2016 godkendte Den Internationale Valutafond (IMF) fire andre reservevalutaer: euroen, Britiske Pund sterling, Japanske yen og Kinesiske yuan. Det er vigtigt, at dollaren har konkurrenter som en international reservevaluta, fordi den skaber et teoretisk alternativ for resten af verden, hvis amerikanske politikere fører dollaren ned ad en skadelig vej.,
endelig er den amerikanske økonomi stadig den største og vigtigste økonomi i verden. Selvom væksten er aftaget markant siden 2001, overgår den amerikanske økonomi stadig regelmæssigt sine jævnaldrende i Europa og Japan. Dollaren bakkes op af amerikanske arbejdstageres produktivitet, eller i det mindste så længe amerikanske arbejdere fortsætter med at bruge dollaren næsten udelukkende.
Svagheder i den AMERIKANSKE Dollar
Den grundlæggende svaghed i den AMERIKANSKE dollar er, at det kun er værdifulde, gennem regeringens fiat., Denne svaghed deles af enhver anden større national valuta i verden og opfattes som normal i den moderne tidsalder. Men så sent som i 1970 ‘ erne blev det betragtet som et noget radikalt forslag. Uden den disciplin, der pålægges af en råvarebaseret valutastandard (såsom guld), er bekymringen, at regeringer måske udskriver for mange penge til politiske formål eller til at føre krige.faktisk var en af grundene til, at IMF blev dannet, at overvåge Federal Reserve og dens engagement i Bretton Woodsoods. I dag bruger IMF de andre reserver som en disciplin på Fed-aktivitet., Hvis udenlandske regeringer eller investorer besluttede at skifte væk fra den amerikanske dollar i massevis, kunne oversvømmelsen af korte positioner betydeligt skade enhver med aktiver denomineret i dollars.
Hvis Federal Reserve skaber penge, og den amerikanske regering antager og tjener penge på gæld hurtigere, end den amerikanske økonomi vokser, kan den fremtidige værdi af valutaen falde i absolutte tal. Heldigvis for USA, er stort set alle alternative valuta bakkes op af lignende økonomiske politikker., Selv hvis dollaren vaklede i absolutte tal, kan den stadig være stærkere globalt på grund af dens styrke i forhold til alternativerne.
vil den amerikanske Dollar kollapse?
Der er nogle tænkelige scenarier, der kan forårsage en pludselig krise for dollaren. Den mest realistiske er den dobbelte trussel om høj inflation og høj gæld, et scenario, hvor stigende forbrugerpriser tvinger Fed til kraftigt at hæve renten., Meget af den nationale gæld består af relativt kortsigtede instrumenter, så en stigning i satserne ville fungere som et realkreditlån med justerbar rente, efter at teaser-perioden er afsluttet. Hvis den amerikanske regering kæmpede for at have råd til sine rentebetalinger, kunne udenlandske kreditorer dumpe dollaren og udløse et sammenbrud.
Hvis USA gik ind i en stejl recession eller depression uden at trække resten af verden med det, kan brugerne forlade dollaren., En anden mulighed ville involvere en vis større magt, såsom Kina eller et post-Europæisk Union Tyskland, genindførelse af en råvarebaseret standard og monopolisering af reservevalutaområdet. Men selv i disse scenarier er det ikke klart, at dollaren nødvendigvis ville falde sammen.
dollarens sammenbrud forbliver meget usandsynligt. Af de forudsætninger, der er nødvendige for at tvinge et sammenbrud, synes kun udsigten til højere inflation rimelig. Udenlandske eksportører som Kina og Japan ønsker ikke et dollarkollaps, fordi USA er for vigtig en kunde., Og selvom De Forenede Stater måtte genforhandle eller misligholde nogle gældsobligationer, er der kun lidt bevis for, at verden ville lade dollaren kollapse og risikoen for mulig smitte.
