monetarisme is een economische theorie die zegt dat de geldhoeveelheid de belangrijkste motor van economische groei is. Naarmate de geldhoeveelheid toeneemt, vragen mensen meer. Fabrieken produceren meer en creëren nieuwe banen. monetaristen (aanhangers van de theorie van het monetarisme) waarschuwen dat het verhogen van de geldhoeveelheid slechts een tijdelijke impuls geeft aan de economische groei en het scheppen van banen. Op de lange termijn, het verhogen van de geldhoeveelheid verhoogt de inflatie. Naarmate de vraag het aanbod overtreft, zullen de prijzen stijgen.,
achtergrond van monetarisme
monetaristen geloven dat monetair beleid effectiever is dan begrotingsbeleid (overheidsuitgaven en belastingbeleid). Stimuleringsuitgaven dragen bij aan de geldhoeveelheid, maar creëren een tekort dat de staatsschuld van een land verhoogt. Dat kan de rente verhogen.
monetaristen zeggen dat centrale banken machtiger zijn dan de overheid omdat zij de geldhoeveelheid beheersen. Ze hebben ook de neiging om te kijken naar de reële rente in plaats van de nominale rente., De meeste gepubliceerde tarieven zijn nominale tarieven, terwijl de reële tarieven de gevolgen van de inflatie wegnemen. Reële tarieven geven een waardiger beeld van de kosten van geld.
geldhoeveelheid
monetarisme is onlangs uit de gratie geraakt. De geldhoeveelheid is een minder bruikbare maatstaf van liquiditeit geworden dan in het verleden.
de geldhoeveelheid meet echter geen andere activa, zoals aandelen, grondstoffen en eigen vermogen. Mensen hebben meer kans om geld te besparen door te investeren in de beurs, omdat ze een beter rendement te ontvangen.,
dat betekent dat de geldhoeveelheid deze activa niet meet. Als de aandelenmarkt stijgt, voelen mensen zich rijk en zijn geneigd om meer uit te geven. Een stijging van de uitgaven verhoogt de vraag, wat de economie ten goede komt.
standen, grondstoffen en eigen vermogen creëerden economische barrières die de Fed (de Federal Reserve) negeerde., De Grote Recessie werd voor een deel gevoed door de creatie van een huizenmarkt bubbel (home waarden stijgen, leningen worden goedgekeurd voor mensen die ze niet konden veroorloven, en geld wordt gemaakt door investeerders op de leningen), die barsten en nam een groot deel van de economie met zich mee.
Hoe werkt het
wanneer de geldhoeveelheid toeneemt, verlaagt het de rente. Dit is te wijten aan banken die meer te lenen hebben, dus ze zijn bereid om lagere tarieven in rekening te brengen. Dat betekent dat consumenten meer lenen om items zoals huizen, auto ‘ s en meubels te kopen., Het verminderen van de geldhoeveelheid verhoogt de rente, het maken van leningen duurder—dit vertraagt de economische groei.
in de Verenigde Staten beheert de Federal Reserve de geldhoeveelheid met de Federal funds rate. Dit is een doelgerichte rente die de Fed stelt voor banken om elkaar in rekening te brengen voor overnight leningen, en het beïnvloedt alle andere rentetarieven. De Fed maakt gebruik van andere monetaire instrumenten, zoals open-markttransacties, het kopen en verkopen van overheidsobligaties om de target federal funds rate te bereiken.,
De Fed vermindert de inflatie door de rente op de federale fondsen te verhogen of de geldhoeveelheid te verminderen. Dit staat bekend als contractionair monetair beleid. De Fed moet er echter op letten dat de economie niet in een recessie terechtkomt. Om recessie en de daaruit voortvloeiende werkloosheid te voorkomen, moet de Fed de Fed-fondsrente verlagen en de geldhoeveelheid verhogen. Dit staat bekend als expansief monetair beleid.Milton Friedman is de vader van het monetarisme Milton Friedman populariseerde de theorie van het monetarisme in zijn toespraak tot de American Economic Association in 1967., Hij zei dat het tegengif voor inflatie een hogere rente was, wat op zijn beurt de geldhoeveelheid vermindert. De prijzen dalen dan omdat mensen minder geld zouden hebben om uit te geven. Milton waarschuwde ook voor het te snel verhogen van de geldhoeveelheid, wat contraproductief zou zijn door het creëren van inflatie. Maar een geleidelijke verhoging is noodzakelijk om hogere werkloosheidscijfers te voorkomen.,
de overtuiging is dat als de Fed de geldhoeveelheid en de inflatie goed zou beheren, het theoretisch een Goudlokjeseconomie zou creëren, waar lage werkloosheid en een aanvaardbaar niveau van inflatie heersen.Friedman (en anderen) gaven de Fed de schuld van de Grote Depressie. Toen de waarde van de dollar daalde, heeft de Fed de geldhoeveelheid aangescherpt, terwijl ze die had moeten versoepelen. Ze verhoogden de rente om de waarde van de dollar te verdedigen toen mensen hun papieren valuta inwisselden voor goud. De geldhoeveelheid nam af en leningen werden moeilijker te krijgen., De recessie verergerde vervolgens in een depressie.
voorbeelden van monetarisme
Federal Reserve voorzitter Paul Volcker gebruikte het concept monetarisme om een einde te maken aan stagflatie (hoge inflatie, hoge werkloosheid en stagnerende vraag). Door het verhogen van de federale fondsen tarief tot 20% in 1980, werd de geldhoeveelheid drastisch verminderd, consumenten gestopt met de aankoop van zoveel, en bedrijven gestopt met het verhogen van de prijzen. Dat beëindigde de onbeheersbare inflatie, maar het hielp bij het creëren van de recessie 1980-82., voormalig Fed-voorzitter Ben Bernanke was het eens met Milton ‘ s suggestie dat de Fed een milde inflatie cultiveren. Hij was de eerste Fed-voorzitter die een officiële inflatiedoelstelling van 2% op jaarbasis vaststelde. Hij is van mening dat een hogere inflatie het voor consumenten moeilijker zal maken om langetermijnbeslissingen te nemen over de uitgaven en dat een lagere inflatie tot deflatie zou kunnen leiden.,
