Mikä on riskitön Korko?
riskitön tuotto on korko, sijoittaja voi odottaa ansaita investointi, joka kantaa nolla riski. Käytännössä riskitön korko on yleisesti pidetty yhtä maksettu korko on 3 kuukauden valtion Kassaan billTreasury Laskut (T-Laskut)valtion Velkasitoumukset (tai T-Laskut lyhyitä) ovat lyhyen aikavälin rahoitusväline, joka on antanut MEILLE Treasury, joiden maturiteetti pituus vaihtelee muutamasta päivästä jopa 52 viikkoa (yksi vuosi)., Niitä pidetään turvallisimpien sijoitusten joukossa, sillä niiden takana on Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto. yleensä turvallisin investointi sijoittaja voi tehdä.
riskitön korko on teoreettinen määrä, sillä teknisesti kaikki sijoituksiin liittyy jonkinlainen riski, kuten edellä hereRisk ja ReturnIn sijoittaminen, riskin ja tuoton ovat korreloi. Sijoitusten potentiaalisten tuottojen lisääntyminen liittyy yleensä riskin lisääntymiseen., Erilaisia riskejä ovat hankekohtainen riski, teollisuus-erityiset riskit, kilpailukykyinen riski, kansainvälinen riski ja markkinariski.. On kuitenkin tavallista, että T-bill-korkoa kutsutaan riskittömäksi koroksi. Vaikka hallituksen on mahdollista jättää arvopaperinsa maksamatta, todennäköisyys tälle on hyvin pieni.
turvallisuuden kanssa riskitön korko voi poiketa sijoittaja sijoittaja. Nyrkkisääntönä on pitää vakainta valtion elintä, joka tarjoaa T-laskuja tietyssä valuutassa., Esimerkiksi sijoittaja, investoimalla arvopapereihin, että kauppaa DOLLARIA pitäisi käyttää U. s. T-bill korko, ottaa huomioon, että sijoittaja sijoittaa arvopapereihin, joilla käydään kauppaa Euroissa tai Frangia pitäisi käyttää Sveitsin tai saksan T-bill.
miten riskitön korko vaikuttaa pääomakustannuksiin?
riskitön korko on laskennassa käytettävät kustannukset equityCost ja EquityCost Pääoma on tuotto osakkeenomistaja vaatii investoida liiketoiminnan., Tuotto vaaditaan perustuu riskitasoon liittyvät investoinnit (laskettu käyttäen CAPMCapital Asset Pricing-Malli (CAPM)Capital Asset Pricing-Malli (CAPM) on malli, joka kuvaa suhdetta odotettu tuotto ja riski turvallisuus., CAPM kaava osoittaa paluuta turvallisuus on yhtä suuri kuin riskitön tuotto ja riskipreemio, joka perustuu beta, että security), joka vaikuttaa yrityksen keskimääräinen painotettu kustannus capitalWACCWACC on yrityksen Keskimääräinen Painotettu Pääoman Kustannus ja edustaa sen sekoitettu pääomakustannukset mukaan lukien oman ja vieraan pääoman. WACC-kaava on = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mitä se on, miksi sitä käytetään, miten laskea sitä, ja on myös ladattavissa WACC laskin., Alla oleva kuva esittää, miten muutokset riskitön korko voi vaikuttaa yrityksen oman pääoman kustannus:
Missä:
CAPM (Re) – oman Pääoman Kustannus
Rf – riskitön Korko
b – BetaBetaThe beta (β) sijoituksen turvallisuuden (varastossa) on mitta sen volatiliteetti tuotto suhteessa koko markkinoilla. Sitä käytetään riskin mittarina, ja se on olennainen osa pääomavarojen hinnoittelumallia (CAPM). Yritys, jolla on suurempi beta on suurempi riski ja myös suurempi tuotto.,
Rm – markkinariski PremiumMarket Riski PremiumThe markkinoiden riskipreemio on lisää voittoa, jonka sijoittaja odottaa tilalla riskialtista markkinoiden salkun sijaan riski-vapaa varat.
Rf: n nousu painostaa markkinariskipreemiota kasvamaan. Tämä johtuu siitä, koska sijoittajat voivat saada korkeamman riskitön tuotto, riskikohteiden täytyy tehdä paremmin kuin ennen, jotta voidaan vastata sijoittajien uudet standardit vaaditaan tuottoa. Toisin sanoen sijoittajat pitävät muita arvopapereita suhteellisen suurempana riskinä verrattuna riskittömään korkoon., Näin ollen ne vaativat enemmän paluumuuttajia ja paluumuuttajat investoivat, riski ja tuotto korreloivat suuresti keskenään. Sijoitusten potentiaalisten tuottojen lisääntyminen liittyy yleensä riskin lisääntymiseen. Erilaisia riskejä ovat hankekohtainen riski, teollisuus-erityiset riskit, kilpailukykyinen riski, kansainvälinen riski ja markkinariski. kompensoimaan heille suurempaa riskiä.
Jos markkinariskipreemio nousee saman verran kuin riskitön korko, CAPM-yhtälön toinen termi pysyy samana. Kuitenkin, ensimmäinen termi kasvaa, mikä lisää CAPM., Ketjureaktio tapahtuisi päinvastaiseen suuntaan, jos riskitön osuus laskisi.
Tässä on, miten lisätä Uudelleen lisäisi WACCWACCWACC on yrityksen Keskimääräinen Painotettu Pääoman Kustannus ja edustaa sen sekoitettu pääomakustannukset mukaan lukien oman ja vieraan pääoman. WACC-kaava on = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1-T))., Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mitä se on, miksi sitä käytetään, miten laskea sitä, ja on myös ladattavissa WACC laskin:
Pitämällä liiketoiminnan kustannukset velan, pääoman rakenne, ja veroaste sama, me näemme, että WACC kasvaisi. Päinvastainen on myös totta (eli vähenevä Re aiheuttaisi WACC: n vähenemisen).
Muita huomioita
liiketoiminnan näkökulmasta riskittömien hintojen nousu voi olla stressaavaa. Yhtiöllä on paineita vastata sijoittajien korkeampiin vaadittuihin tuottoprosentteihin., Näin osakekurssien nostaminen ja kannattavuusennusteiden täyttäminen nousevat tärkeysjärjestykseen.
sijoittajan näkökulmasta, nousevat hinnat ovat hyvä merkki, koska se merkitsee luottavainen treasury ja kyky vaatia korkeampaa tuottoa.
Historiallinen U. S 3-kuukauden T-bill Hinnat
Alla on kaavio ja historialliset USA: n 3-kuukauden T-bill hinnat:
T-laskut laski niin alhainen kuin 0,01% aikana 1940-luvulla ja 2010-luvulla ja nousivat peräti 16% 1980-luvulla., Korkea T-bill hinnat yleensä signaali vauras taloudellinen kertaa, kun yksityisen sektorin yritykset toimivat hyvin, kokous tulostavoitteet, ja lisäämällä varastossa hinnat ajan.
lisäresursseja
oppia lisää aiheista, tarkista seuraavat CFI resurssit:
- WACC CalculatorWACC CalculatorThis WACC laskin auttaa sinua laskea WACC perustuu pääomarakenne, oman pääoman kustannus, kustannukset, velka ja veroaste., Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on yhtiön sekoitettu pääomakustannus kaikissa lähteissä, mukaan lukien yhteiset osakkeet, etuoikeutetut osakkeet ja velka. Kunkin pääomalajin kustannukset ovat painokustannukset
- Velkapostikustannukset on tuotto, jonka yhtiö antaa velkojilleen ja velkojilleen. Velkakustannuksia käytetään WACC: n laskelmissa arvostusanalyysissä.
- pääomarakenteella tarkoitetaan velan ja/tai oman pääoman määrää, jonka yritys on käyttänyt toimintansa rahoittamiseen ja varojensa rahoittamiseen., Yrityksen pääoman rakenne
- Pääoman Varat Hinnoittelu ModelCapital Asset Pricing-Malli (CAPM)Capital Asset Pricing-Malli (CAPM) on malli, joka kuvaa suhdetta odotettu tuotto ja riski turvallisuus. CAPM-kaavan mukaan arvopaperin tuotto on yhtä suuri kuin riskitön tuotto plus riskipreemio, joka perustuu kyseisen arvopaperin beta
