a mennyiségi enyhítés (QE) elindítása óta az aggódó befektetők megkérdezték: “összeomlik-e az amerikai dollár?”Ez egy érdekes kérdés, amely felületesen valószínűnek tűnhet, de az Egyesült Államokban a valutaválság valószínűtlen.
miért valuták összeomlása
történelem tele van hirtelen valuta összeomlik. Argentína, Magyarország, Ukrajna, Izland, Venezuela, Zimbabwe és Németország 1900 óta szörnyű valutaválságot élt át., Az “összeomlás” meghatározásától függően az orosz valuta 2014-es katasztrófája egy másik példának tekinthető.
az összeomlás gyökere a pénz stabilitásába vagy hasznosságába vetett hit hiányából ered, hogy hatékony érték-vagy csereeszköz-tárolóként szolgáljon. Amint a felhasználók nem hisznek abban, hogy egy pénznem hasznos, ez a pénznem bajban van. Ez helytelen értékbecslésekkel vagy rögzítéssel, krónikus alacsony növekedéssel vagy inflációval hozható létre.,
Valuta összeomlik vagy hiánya okozza a hit, a stabilitás, vagy hasznosságát pénz—vagy, ahogy egy bolt értéket, vagy, mint csereeszköz.
az amerikai dollár erősségei
az 1944-es Bretton Woods-i megállapodás óta más nagy kormányok és központi bankok az amerikai dollárra támaszkodtak, hogy biztonsági másolatot készítsenek saját valutáik értékéről. A dollár tartalékvaluta-státusza révén extra legitimitást kap a hazai felhasználók, a devizakereskedők, valamint a nemzetközi tranzakciók résztvevői szemében.,
az amerikai dollár nem az egyetlen tartalék valuta a világon, bár ez a legelterjedtebb. 2016 októberétől a Nemzetközi Valutaalap (IMF) négy másik tartalékvalutát hagyott jóvá: az eurót, a brit font sterlinget, a japán jent és a kínai jüant. Fontos, hogy a dollár versenytársai legyenek nemzetközi tartalékvalutaként, mert elméleti alternatívát teremt a világ többi része számára abban az esetben, ha az amerikai politikai döntéshozók káros úton vezetik a dollárt.,
végül az amerikai gazdaság továbbra is a világ legnagyobb és legfontosabb gazdasága. Annak ellenére, hogy a növekedés 2001 óta jelentősen lelassult, az amerikai gazdaság továbbra is rendszeresen felülmúlja társait Európában és Japánban. A dollárt az amerikai munkavállalók termelékenysége támasztja alá, vagy legalábbis addig, amíg az amerikai munkavállalók szinte kizárólag a dollárt használják.
az amerikai dollár gyengesége
az amerikai dollár alapvető gyengesége az, hogy csak a kormányzati fiat révén értékes., Ezt a gyengeséget a világ minden más jelentős nemzeti valutája osztja, amelyet a modern korban normálisnak tekintnek. Azonban a közelmúltban, mint az 1970-es években, kissé radikális javaslatnak tekintették. Az árualapú valutaszabvány (például az arany) által előírt fegyelem nélkül az aggodalom az, hogy a kormányok túl sok pénzt nyomtathatnak politikai célokra vagy háborúkat folytathatnak.
valójában az IMF megalakulásának egyik oka a Federal Reserve és Bretton Woods melletti elkötelezettségének figyelemmel kísérése volt. Ma az IMF a többi tartalékot a Fed tevékenységének fegyelemeként használja fel., Ha a külföldi kormányok vagy befektetők úgy döntenek, hogy tömegesen váltanak az amerikai dollártól, a rövid pozíciók áradása jelentősen árthat bárkinek, akinek dollárban denominált eszközei vannak.
Ha a Federal Reserve pénzt hoz létre, és az amerikai kormány az amerikai gazdaság növekedésénél gyorsabban vállalja és pénzeli az adósságot,a valuta jövőbeli értéke abszolút értékben eshet. Az Egyesült Államok szerencsére gyakorlatilag minden alternatív valutát hasonló gazdaságpolitikák támogatnak., Még akkor is, ha a dollár abszolút értékben ingadozik, globálisan továbbra is erősebb lehet, az alternatívákhoz viszonyított ereje miatt.
az amerikai dollár összeomlik?
vannak elképzelhető forgatókönyvek, amelyek hirtelen válságot okozhatnak a dollár számára. A legrealisztikusabb a magas infláció és a magas adósság kettős veszélye, egy olyan forgatókönyv, amelyben az emelkedő fogyasztói árak arra kényszerítik a Fed-et, hogy élesen emelje a kamatlábakat., Az államadósság nagy része viszonylag rövid lejáratú eszközökből áll, így az árfolyamok emelkedése úgy viselkedne, mint egy állítható kamatozású jelzálog, miután a teaser időszak véget ér. Ha az amerikai kormány nem engedné meg magának a kamatfizetést, a külföldi hitelezők eldobhatnák a dollárt, és összeomlást váltanának ki.
Ha az Egyesült Államok meredek recesszióba vagy depresszióba lépett anélkül, hogy magával rántotta volna a világ többi részét, a felhasználók elhagyhatják a dollárt., Egy másik lehetőség az lenne, hogy néhány nagyhatalom-például Kína vagy az Európai Unió utáni Németország-visszaállítaná az árupiaci szabványt, és monopolizálná a tartalékvaluta-teret. Azonban még ezekben a forgatókönyvekben sem világos, hogy a dollár szükségszerűen összeomlik.
a dollár összeomlása továbbra sem valószínű. Az összeomlás kényszerítéséhez szükséges előfeltételek közül csak a magasabb infláció kilátása tűnik ésszerűnek. Az olyan külföldi exportőrök, mint Kína és Japán, nem akarják a dollár összeomlását, mert az Egyesült Államok túl fontos ügyfél., De még ha az Egyesült Államok kellett újratárgyalni, illetve az alapértelmezett néhány adósság kötvények, kevés bizonyíték van arra, hogy a világ a dollár összeomlása, illetve az esetleges fertőzés.
