BLACK SWAN segue la storia di Nina (Portman), una ballerina di una compagnia di New York City ballet la cui vita, come tutti quelli della sua professione, è completamente consumata dalla danza. Vive con la sua ballerina in pensione madre Erica (Barbara Hershey) che sostiene con zelo la figlia’s ambizione professionale. Quando il direttore artistico Thomas Leroy (Vincent Cassel) decide di sostituire la prima ballerina Beth MacIntyre (Winona Ryder) per la produzione di apertura della loro nuova stagione, Swan Lake, Nina è la sua prima scelta., Ma Nina ha concorrenza: una nuova ballerina, Lily (Kunis), che impressiona anche Leroy. Il Lago dei cigni richiede un ballerino che possa interpretare sia il Cigno Bianco con innocenza e grazia, sia il Cigno Nero, che rappresenta astuzia e sensualità. Nina si adatta perfettamente al ruolo del Cigno bianco, ma Lily è la personificazione del Cigno Nero. Mentre i due giovani ballerini espandono la loro rivalità in un’amicizia contorta, Nina inizia a entrare più in contatto con il suo lato oscuro con un’imprudenza che minaccia di distruggerla.