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Forex è un portmanteau di valuta estera e di scambio. Il cambio estero è il processo di cambiare una valuta in un’altra valuta per una serie di motivi, di solito per il commercio, il commercio o il turismo. Secondo un recente rapporto triennale della Bank for International Settlements (una banca globale per le banche centrali nazionali), la media era di oltre trillion 5.1 trilioni nel volume di trading forex giornaliero.,

Qual è il mercato Forex?

Il mercato dei cambi è dove vengono scambiate le valute. Le valute sono importanti per la maggior parte delle persone in tutto il mondo, che se ne rendano conto o meno, perché le valute devono essere scambiate per condurre il commercio estero e gli affari. Se si vive negli Stati Uniti, e vuoi comprare formaggio dalla Francia, tu o la compagnia da cui acquisti il formaggio devi pagare i francesi per il formaggio in euro (EUR). Ciò significa che l’importatore statunitense dovrebbe scambiare il valore equivalente di dollari USA (USD) in euro. Lo stesso vale per viaggiare. Un turista francese in Egitto non può pagare in euro per vedere le piramidi perché non è la valuta accettata localmente. Come tale, il turista deve scambiare gli euro con la valuta locale, in questo caso la sterlina egiziana, al tasso di cambio corrente.,

Un aspetto unico di questo mercato internazionale è che non esiste un mercato centrale per i cambi. Piuttosto, il commercio di valuta è condotto elettronicamente over-the-counter (OTC), il che significa che tutte le transazioni avvengono tramite reti di computer tra i commercianti di tutto il mondo, piuttosto che su uno scambio centralizzato. Il mercato è aperto 24 ore al giorno, cinque giorni e mezzo alla settimana, e le valute sono scambiate in tutto il mondo nei principali centri finanziari di Londra, New York, Tokyo, Zurigo, Francoforte, Hong Kong, Singapore, Parigi e Sydney—in quasi tutti i fusi orari., Ciò significa che quando il giorno di negoziazione negli Stati Uniti finisce, il mercato forex ricomincia a Tokyo e Hong Kong. Come tale, il mercato forex può essere estremamente attivo in qualsiasi momento della giornata, con quotazioni che cambiano costantemente.

Una breve storia del Forex

A differenza dei mercati azionari, che possono risalire le loro radici secoli fa, il mercato forex come lo intendiamo oggi è un mercato veramente nuovo. Naturalmente, nel suo senso più basilare—quello di persone che convertono una valuta in un’altra per un vantaggio finanziario—il forex è in circolazione da quando le nazioni hanno iniziato a coniare valute., Ma i moderni mercati forex sono un’invenzione moderna. Dopo l’accordo di Bretton Woods nel 1971, le valute più importanti potevano fluttuare liberamente l’una contro l’altra. I valori delle singole valute variano, il che ha dato origine alla necessità di servizi di cambio e trading.

Le banche commerciali e di investimento conducono la maggior parte del trading nei mercati forex per conto dei loro clienti, ma ci sono anche opportunità speculative per il trading di una valuta contro un’altra per investitori professionali e individuali.,

Mercato a pronti e Forward & Mercati a termine

Ci sono in realtà tre modi in cui istituzioni, società e individui commerciano forex: il mercato a pronti, il mercato a termine e il mercato a termine. Forex trading nel mercato spot è sempre stato il più grande mercato perché è il” sottostante ” asset reale che i mercati a termine e futures si basano su. In passato, il mercato dei futures era il luogo più popolare per i trader perché era disponibile per i singoli investitori per un periodo di tempo più lungo., Tuttavia, con l’avvento del trading elettronico e numerosi broker forex, il mercato spot ha assistito a un enorme aumento dell’attività e ora supera il mercato dei futures come il mercato di trading preferito per i singoli investitori e speculatori. Quando le persone si riferiscono al mercato forex, di solito si riferiscono al mercato spot. I mercati forward e futures tendono ad essere più popolari con le aziende che hanno bisogno di coprire i loro rischi di cambio fino a una data specifica in futuro.,

Più specificamente, il mercato spot è dove le valute vengono acquistate e vendute in base al prezzo corrente. Questo prezzo, determinato dalla domanda e dall’offerta, riflette molte cose, tra cui i tassi di interesse attuali, i risultati economici, il sentimento nei confronti delle situazioni politiche in corso (sia a livello locale che internazionale), nonché la percezione della performance futura di una valuta rispetto a un’altra. Quando un accordo è finalizzato, questo è noto come un “affare spot.,”Si tratta di una transazione bilaterale mediante la quale una parte consegna un importo in valuta concordato alla controparte e riceve un importo specificato di un’altra valuta al valore del tasso di cambio concordato. Dopo che una posizione è stata chiusa, l’insediamento è in contanti. Sebbene il mercato spot sia comunemente noto come uno che si occupa di transazioni nel presente (piuttosto che nel futuro), questi scambi richiedono in realtà due giorni per il regolamento.

A differenza del mercato spot, i mercati forward e futures non scambiano valute effettive., Invece si occupano di contratti che rappresentano crediti per un certo tipo di valuta, un prezzo specifico per unità e una data futura per il regolamento.

Nel mercato a termine, i contratti vengono acquistati e venduti OTC tra due parti, che determinano i termini dell’accordo tra di loro.

Nel mercato dei futures, i contratti futures vengono acquistati e venduti in base a una dimensione standard e una data di regolamento sui mercati pubblici delle materie prime, come il Chicago Mercantile Exchange. Negli Stati Uniti, la National Futures Association regola il mercato dei futures., I contratti futures hanno dettagli specifici, tra cui il numero di unità scambiate, le date di consegna e regolamento e gli incrementi minimi di prezzo che non possono essere personalizzati. Lo scambio funge da contropartita per il commerciante, fornendo liquidazione e regolamento.

Entrambi i tipi di contratti sono vincolanti e sono in genere regolati per contanti alla borsa in questione alla scadenza, anche se i contratti possono anche essere acquistati e venduti prima della scadenza. I mercati forward e futures possono offrire protezione contro il rischio quando si scambiano valute., Di solito, le grandi società internazionali utilizzano questi mercati per proteggersi dalle fluttuazioni future del tasso di cambio, ma anche gli speculatori partecipano a questi mercati.

Nota che vedrai spesso i termini: FX, forex, mercato dei cambi e mercato valutario. Questi termini sono sinonimi e tutti si riferiscono al mercato forex.

Forex per la copertura

Le aziende che operano in paesi stranieri sono a rischio a causa delle fluttuazioni dei valori valutari quando acquistano o vendono beni e servizi al di fuori del loro mercato interno., I mercati dei cambi forniscono un modo per coprire il rischio valutario fissando un tasso al quale la transazione sarà completata.

Per ottenere ciò, un trader può acquistare o vendere valute nei mercati forward o swap in anticipo, il che blocca un tasso di cambio. Ad esempio, immagina che una società preveda di vendere frullatori made in USA in Europa quando il tasso di cambio tra l’euro e il dollaro (EUR/USD) è da €1 a $1 a parità.

Il frullatore costa 1 100 per la produzione e gli Stati Uniti, azienda prevede di venderlo per €150—che è competitivo con altri frullatori che sono state fatte in Europa. Se questo piano ha successo, la società farà profit 50 in profitto perché il tasso di cambio EUR/USD è pari. Sfortunatamente, l’USD inizia a salire di valore rispetto all’euro fino a quando il tasso di cambio EUR/USD è 0.80, il che significa che ora costa $0.80 per acquistare €1.00.

Il problema che l’azienda deve affrontare è che mentre costa ancora $100 per rendere il frullatore, l’azienda può vendere solo il prodotto al prezzo competitivo di €150, che quando tradotto di nuovo in dollari è solo $120 (€150 X 0.,80 = $120). Un dollaro più forte ha comportato un profitto molto più piccolo del previsto.

La società blender avrebbe potuto ridurre questo rischio cortocircuitando l’euro e comprando l’USD quando erano alla parità. In questo modo, se il dollaro aumentasse di valore, i profitti derivanti dal commercio compenserebbero il profitto ridotto derivante dalla vendita di frullatori. Se l’USD è sceso di valore, il tasso di cambio più favorevole aumenterà il profitto dalla vendita di frullatori, che compensa le perdite nel commercio.

La copertura di questo tipo può essere effettuata nel mercato dei futures valutari., Il vantaggio per il commerciante è che i contratti futures sono standardizzati e cancellati da un’autorità centrale. Tuttavia, i futures valutari possono essere meno liquidi dei mercati a termine, che sono decentralizzati ed esistono all’interno del sistema interbancario in tutto il mondo.

Forex for Speculation

Fattori come i tassi di interesse, i flussi commerciali, il turismo, la forza economica e il rischio geopolitico influenzano l’offerta e la domanda di valute, il che crea volatilità giornaliera nei mercati forex., Esiste un’opportunità per trarre profitto da cambiamenti che possono aumentare o ridurre il valore di una valuta rispetto a un’altra. Una previsione che una valuta si indebolirà è essenzialmente la stessa di assumere che l’altra valuta nella coppia si rafforzerà perché le valute sono scambiate come coppie.

Immagina un trader che si aspetta che i tassi di interesse aumentino negli Stati Uniti rispetto all’Australia mentre il tasso di cambio tra le due valute (AUD / USD) è 0.71 (ci vogliono $0.71 USD per comprare AU 1.00 AUD). Il commerciante ritiene che i tassi di interesse più elevati negli Stati Uniti, aumenterà la domanda di USD, e quindi il tasso di cambio AUD/USD cadrà perché richiederà meno, più forte USD per comprare un AUD.

Supponiamo che il trader sia corretto e che i tassi di interesse aumentino, il che diminuisce il tasso di cambio AUD / USD a 0,50. Ciò significa che richiede $0.50 USD per acquistare $1.00 AUD. Se l’investitore avesse cortocircuitato l’AUD e fosse andato a lungo l’USD, avrebbe tratto profitto dalla variazione di valore.,

Valuta come Asset Class

Ci sono due caratteristiche distinte per valute come asset class:

• È possibile guadagnare il differenziale di tasso di interesse tra due valute.
• Puoi trarre profitto dalle variazioni del tasso di cambio.

Un investitore può trarre profitto dalla differenza tra due tassi di interesse in due economie diverse acquistando la valuta con il tasso di interesse più alto e cortocircuitando la valuta con il tasso di interesse più basso., Prima della crisi finanziaria del 2008, era molto comune abbreviare lo yen giapponese (JPY) e acquistare sterline inglesi (GBP) perché il differenziale dei tassi di interesse era molto grande. Questa strategia è a volte indicato come un “carry trade.”

Perché possiamo scambiare valute

Il trading di valute era molto difficile per i singoli investitori prima di Internet. La maggior parte dei commercianti di valuta erano grandi multinazionali, hedge fund o individui con un patrimonio netto elevato perché il forex trading richiedeva molto capitale., Con l’aiuto di Internet, è emerso un mercato al dettaglio rivolto ai singoli trader, che offre un facile accesso ai mercati dei cambi, sia attraverso le banche stesse che i broker che fanno un mercato secondario. La maggior parte dei broker o dei rivenditori online offre una leva molto elevata ai singoli trader che possono controllare un grande commercio con un piccolo saldo del conto.

Rischi di trading Forex

Le valute commerciali possono essere rischiose e complesse., Il mercato interbancario ha vari gradi di regolamentazione e gli strumenti forex non sono standardizzati. In alcune parti del mondo, il forex trading è quasi completamente non regolamentato.

Il mercato interbancario è costituito da banche che commerciano tra loro in tutto il mondo. Le banche stesse devono determinare e accettare il rischio sovrano e il rischio di credito e hanno stabilito processi interni per mantenersi il più sicuri possibile. Regolamenti come questo sono imposti dall’industria per la protezione di ogni banca partecipante.,

Poiché il mercato è fatto da ciascuna delle banche partecipanti che forniscono offerte e offerte per una particolare valuta, il meccanismo di determinazione dei prezzi di mercato si basa sull’offerta e sulla domanda. Perché ci sono tali grandi flussi commerciali all’interno del sistema, è difficile per i commercianti canaglia di influenzare il prezzo di una valuta. Questo sistema contribuisce a creare trasparenza nel mercato per gli investitori con accesso alle negoziazioni interbancarie.,

La maggior parte dei piccoli commercianti al dettaglio commercia con broker / rivenditori forex relativamente piccoli e semi-non regolamentati, che possono (e talvolta fare) ri-quotare i prezzi e persino commerciare contro i propri clienti. A seconda di dove esiste il rivenditore, ci possono essere alcuni regolamenti governativi e industriali, ma tali garanzie sono incoerenti in tutto il mondo.

La maggior parte degli investitori al dettaglio dovrebbe dedicare del tempo a indagare su un rivenditore forex per scoprire se è regolamentato negli Stati Uniti o nel Regno Unito (i rivenditori negli Stati Uniti e nel Regno Unito hanno più supervisione) o in un paese con regole e supervisione lassiste., È anche una buona idea scoprire che tipo di protezioni dell’account sono disponibili in caso di crisi del mercato o se un rivenditore diventa insolvente.

Pro e sfide del trading Forex

Pro: I mercati forex sono i più grandi in termini di volume di trading giornaliero al mondo e quindi offrono la maggior liquidità. Ciò rende facile entrare e uscire da una posizione in una delle principali valute entro una frazione di secondo per un piccolo spread nella maggior parte delle condizioni di mercato.,

Sfida: banche, broker e rivenditori nei mercati forex consentono un’elevata quantità di leva finanziaria, il che significa che i trader possono controllare posizioni di grandi dimensioni con relativamente pochi soldi propri. La leva nell’intervallo di 100:1 è un rapporto elevato ma non raro nel forex. Un trader deve comprendere l’uso della leva e i rischi che la leva introduce in un account. Quantità estreme di leva finanziaria hanno portato molti concessionari a diventare insolventi inaspettatamente.,

Pro: Il mercato forex è scambiato 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana-a partire ogni giorno in Australia e termina a New York. I principali centri sono Sydney, Hong Kong, Singapore, Tokyo, Francoforte, Parigi, Londra e New York.

Sfida: il trading di valute richiede in modo produttivo una comprensione dei fondamentali e degli indicatori economici. Un commerciante di valuta deve avere una comprensione del quadro generale delle economie dei vari paesi e della loro interconnessione per cogliere i fondamentali che guidano i valori valutari.,

La linea di fondo

Per i commercianti—in particolare quelli con fondi limitati—day trading o swing trading in piccole quantità è più facile nel mercato forex rispetto ad altri mercati. Per quelli con orizzonti a lungo termine e fondi più grandi, il trading basato sui fondamentali a lungo termine o un carry trade possono essere redditizi. Un focus sulla comprensione dei fondamentali macroeconomici che guidano i valori valutari e l’esperienza con l’analisi tecnica può aiutare i nuovi trader forex a diventare più redditizi.,