Quanti giorni ci vuole un’azienda per pagare e generare denaro dalle vendite del suo inventario?
Questo è ciò che ci dice il ciclo di conversione di cassa o il ciclo operativo netto. Ci dà un’indicazione su quanto tempo ci vuole una società per raccogliere denaro dalle vendite di inventario. Spesso una società finanzierà il suo inventario invece di pagare per esso con contanti in anticipo. Ciò significa che devono denaro a qualcuno che genera “Conti da pagare”., Molte volte si gireranno e venderanno quell’inventario a credito senza ottenere tutti i soldi al momento della vendita. Ciò significa che le persone devono loro denaro e genera “Crediti”. La formula per il ciclo di conversione di cassa è:
CCC = Giorni di vendite in sospeso PIÙ giorni di inventario in sospeso MENO giorni di debiti in sospeso
o
CCC = DSO + DIO – DPO
L’intero CCC è spesso indicato come il ciclo operativo netto. È “netto” perché sottrae il numero di giorni di debiti che la società ha in sospeso dal ciclo operativo., La logica alla base di questo è che i debiti sono davvero visti come una fonte di cassa operativa o di capitale circolante per l’azienda. Al contrario, Crediti, o contanti la società non ha ancora ricevuto, diminuisce il capitale circolante a disposizione della società per finanziare le operazioni.
Giorni di vendite in sospeso
Giorni di vendite in sospeso o DSO possono essere descritti come crediti medi divisi per entrate al giorno.,
Come promemoria, ogni volta che utilizziamo rapporti che mescolano i numeri di bilancio (Crediti) con i numeri di conto economico (Entrate), dovremmo mediare i numeri di bilancio dall’inizio e dalla fine del periodo. Questo perché il conto economico misura l’attività che si svolge durante l’intero periodo, mentre un bilancio è la valutazione dei vari conti in un determinato giorno (di solito la fine del periodo).
I crediti medi sarebbero i crediti all’inizio del periodo più i crediti alla fine del periodo divisi per due., Allo stesso modo, le entrate al giorno sarebbero entrate per l’anno divise per 365. La formula completa quindi sarebbe:
DSO = / (Revenue/365)
Per farla breve, DSO ti dice quanti giorni dopo la vendita ci vogliono le persone per pagarti in media. Vuoi essere pagato rapidamente dai tuoi clienti, quindi un numero inferiore è migliore, ma come sempre questo deve essere preso nel contesto. Non vuoi che i tuoi clienti paghino così rapidamente da acquistare da qualcun altro con politiche di raccolta meno aggressive.,
Giorni di inventario in sospeso
Giorni di inventario in sospeso, o DIO, è simile a DSO, ma invece di confrontare le vendite al giorno rispetto ai crediti medi, esamina il costo delle merci vendute al giorno rispetto ai livelli medi di inventario. La formula sarebbe simile a questa:
DIO = / (COGS / 365)
DIO, a volte riferito a Giorni di inventario a portata di mano e abbreviato DOH (Homer Simpson), ti dice quanti giorni l’inventario si trova sullo scaffale in media., Per la maggior parte, vuoi vedere il tuo inventario volare via dagli scaffali, quindi ancora una volta un numero inferiore è migliore, ma non così basso da non avere un inventario sufficiente e mancano potenziali vendite.
Ciclo operativo
I primi due componenti del CCC, DSO cioè DIO sono quello che viene chiamato il ciclo operativo. Questo è il numero di giorni necessari per un’azienda per elaborare materie prime e / o inventario e raccogliere denaro dalla vendita.,
Operating Cycle = DSO + DIO
Fondamentalmente il ciclo operativo ti dice quanti giorni ci vuole per qualcosa di andare dal primo essere in inventario per ricevere il denaro dopo la vendita. Vuoi che questo numero sia basso, il che significa che la merce non è seduta sugli scaffali troppo a lungo e che i clienti pagano in tempi relativamente brevi.
Giorni di debiti in essere
Giorni di debiti in essere o DPO è la componente finale del ciclo operativo netto e viene sottratto dal ciclo operativo (da qui il “netto”)., Esso misura il numero di giorni di conti da pagare la società ha in sospeso rispetto ai loro acquisti di inventario o ingranaggi. La formula è:
DPO = / (COGS/365)
Days of Payables Outstanding ti dice quanti giorni l’azienda impiega per pagare i suoi fornitori. A differenza degli altri due numeri che compongono il ciclo operativo, l’azienda vuole allungare il tempo necessario per pagare il suo inventario. In realtà si tratta di una forma di finanziamento fornitore libero e libero è buono! Ma ancora una volta, questo è nel contesto di ogni azienda specifica., La società, per esempio, non vorrebbe prendere così tanto tempo per pagare che ha perso su grandi sconti per pagare in anticipo o incentivi offerti se ci sono.
Diamo un’occhiata a queste cifre per due diverse aziende, Apple e Macy’s utilizzando le cifre dei loro rapporti annuali più recenti.
È incredibile! Apple ha un ciclo di conversione in contanti “NEGATIVO”. Ciò significa fondamentalmente che vengono pagati dai loro clienti molto prima che paghino i loro fornitori., Essenzialmente questo è un modo senza interessi per finanziare le loro operazioni prendendo in prestito dai loro fornitori.
Entrambi impiegano due mesi o più per pagare i conti da pagare che hanno e Macy’s viene pagato dai clienti molto rapidamente, principalmente perché le persone pagano in contanti o usano Visa o Mastercard. La grande differenza è la gestione dell’inventario. Non sorprende che le cose siedano sugli scaffali di Macy più a lungo di Apple, ma l’inversione di tendenza dell’inventario di Apple è a dir poco eccezionale! Tengono l’inventario per una media di circa 5 giorni. Questo è praticamente costruire su ordinazione!, Certo, la natura del business di Macy è molto diversa da quella di Apple (Mele e arance?) e non è giusto confrontare ciò che è essenzialmente un produttore con un rivenditore di consumatori. Ma ancora, un ciclo di conversione in contanti negativo non è nulla da starnutire!
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