10 월 목요일 말까지. 1929 년 2 월 24 일 뉴욕 증권 거래소는 그 날 초 시장이 취한 10%딥에서 반등했다. 그러나 주식은 다음 10 월 월요일 다시 하락했다. 28,10 월 화요일. 29,비슷한 방울을 보았다. 주식 시장은 앞으로 몇 주 동안 계속 전락 할 것입니다.,
“이렇게 많은 개월 동안 이렇게 많은 사람들이 돈을 빌린 돈을 빌려서 그들의 차입금을 소유하는 자신의 종이의 작은 조각으로 미덕의 그들은 파트너가되 U.S. 산업,”시간을 쓴의 분위기에서는 먼저 무서운 날입니다. “이제 그들은 그들을 얻으려고 시도했던 것보다 훨씬 더 미친 듯이 그들을 제거하려고했습니다.”
에서 생각해 보면,월스트리트의 충돌 late October1929—금으로 알려진 검은 금요일,검은 월요일과 검은 금요일—종종의 시작으로 무엇이 될 것이다., 하지만 많은 혼란 그 당시에 무슨 일이 있었는지에 대해 여전히 혼란에 대한 효과 검은 금요일에 경제에서. 90 주년을 기념 검정 토요일 시간 말 금융 역사학자 리차드 Sylla,명예 교수의 경제학과 전 헨리 카우프만 교수는 역사의 금융 기관 및 시장에 뉴욕 대학에서 Stern School of Business 사회의 의장의 미국 금융 박물관에서 뉴욕.
시간:블랙 목요일에 실제로 무슨 일이 일어 났습니까?,
SYLLA:검은 금요일이었기 때문에 재미있는 시장으로 추락한 하루 동안,하지만하여 하루의 끝에 그것을 돌아 왔기 때문인의 개입으로 은행을 보호하는 그들의 풍부한 클라이언트뿐만 아니라,시운 공포. 구매에 의해 수행되었 Richard 휘트니 대표하는 돈을 풀서 사람들의 집과 같 Morgan. 공황 판매가 있지만,들어가서 주식을 사면 공황을 막을 수 있습니다. 그래서 그는 그를 구입하기 시작했 왼쪽과 오른쪽,그리고 그는 반 충돌와 회복 시장의 거의 전 검은 금요일 수준이다., 그러나 주식이 다음 월요일과 화요일 모두 10%이상 하락했을 때 시장은 돌아 오지 않고 추락했다. 약 2 주 만에 주식은 가치의 약 3 분의 1 을 잃었습니다.
무엇이 충돌을 일으켰습니까?
유명한,이야기를 우리는 알지 못한다면 그것은 사실,는 방법에 대해서 늦여름의 1929,a shoe-shine boy 준 Joe Kennedy 주식 팁 및 공는 현명한 오래된 투자자는,생각하는 경우에,”구두닦이 소년들은 주식 팁,다음 그것을 얻을 수있는 시간의 시장이다.,”이렇게 이야기 말 조 Kennedy 판매되는 모든 자신의 주식과 살인을 했고,어쩌면 그 시작 부분의 재산을 만든 JFK 에 대통령은 세 가지 수십 년 동안 나중입니다. 는 사실에 시장이 떨어졌 10%기 전 은행을 개 만든 다른 사람들의 주의 시장 그리고 아마 그들은 판매하기 시작했 다음과 같은 월요일과 일요일. 쉬운 돈은 주식 시장에 좋으며,이는 상당히 사실입니다. 1929 년 여름 연방 준비 은행은 추측의 과잉에 대해 걱정했기 때문에 실제로 9 월 초에 긴축을했습니다.,1920 년대는 큰 번영의시기였습니다. 1929 년 하반기에 시작된 경기 침체,10 년 말에는 경기 침체가있었습니다. 하지만 경제하는 데 사용되었을 침체는 모든 두 개 또는 세 개의 년,그 이유가 없는 불황을 설정했으로 우울증이 있습니다.
1929 년 주식 시장 추락에 대해 사람들이 잘못 생각하는 경향이있는 것은 무엇입니까?
위대한 신화는 주식 시장 붕괴가 대공황을 일으켰다는 것입니다., 이것은 사회 연구에서 모든 스쿨키드의 학습의 일부이지만,금융 사학자들은 그 증거가 매우 강하다고 생각하지 않습니다. 충돌은 10 월 말과 1929 의 11 월 초에 발생했습니다. 당신이 4 월 중순에 있었던 성 금요일 1930 에 검은 목요일에서 갈 경우,주식 시장은 거의 같은 수준으로 다시했다. 사람들은 주식 시장이 이야기에 불편하기 때문에 충돌 후 강한 회복을했다는 사실을 무시합니다.
그래서 진짜 이야기는 무엇 이었습니까? 은행은 너무 많은 나쁜 대출을 확장;은행은 너무 많이 추측했다., 밀턴 프리드먼와 안나 J. 슈워츠의 책은 금전적의 역사가 미국,1867-1960 지적 연결이 없었습니다 간 1929 년 월스트리트 붕괴와 훌륭한 우울증이 있습니다. 훌륭한 우울증에 시작할 때 은행은 시작에서 실패 1930 년,그리고 그런 다음 거기에 더 많은 은행이 실패에는 1931 년과 1932 년,주요 은행 휴일 경우 루즈벨트 대통령에서’33. 우리는 그 당시에는 예금 보험이 없었기 때문에 은행이 문을 닫았을 때 사람들은 돈을 잃었습니다. 은행은 자산이 부채보다 적어지고 사람들이 대출금을 상환하지 않을 때 실패합니다., 연방준비로 중앙 은행할 수 있는 돈을 빌려고 중지에서 실행되는 은행지만,경우에는 은행이 파산,그것은 단지 배습니다. 뉴욕시에서 몇 개의 큰 은행이 실패했을 때 전염이 있었고,다른 사람들이 걱정스러워하고 은행에서 돈을 끌어 냈습니다. 1929 주식 시장 충돌이 도움이되지 않았지만,어떤 이유로 그것이 내려와 저희는 주식 시장의 충돌을 시작한 우울증에 많이있을 때의 증거에 대하여는 이론이다.
검은 목요일의 반복을 막기 위해 어떤 종류의 조치를 취 했습니까?,
빅 개혁에서 온 새로운 처리 증권 거래 위원회는 규제 주식 시장이 더해지는 충돌을 방지하기 때문에 우리가 충돌에서 1987. 후 1987,충돌 시장이 떨어졌다는 진짜 빠르게 주어진 일에,회로 차단기는 종료될 때까지 사람들이 생각하는 시간에 대해 무슨 일이 있었는지 알고 있습니다.
2008-2009 년 침체기에 시행 된 1929 년 충돌에서 얻은 교훈이 있었습니까?
리먼 브라더스가 실패한 후,연방 준비 은행의 개입은 주식 시장을지지하는 경제에 많은 유동성을 추가했습니다., 그것은 밝혀 벤 버냉키 연구했는 1930 년대,그리고 그가 일어났다 오른쪽에서 사람이 바로 이곳에서 적절한 시간에’08’09 그래서 그러지 않았을 만들의 실수에서 만들어진’30s. 우리는 또한 우울증을 경우에는 공급을 하지 않았다면 무엇을 했습니다.
그 당시의 실수가 반복 되었습니까?경제 및 금융 규제 당국에 의해 해결되지 않은 큰 질문은 규제 당국이 일을 늦추려고 개입해야 할 때입니다., 한보기는 그들은 똑똑하지 않은 충분히 알고 있을 것이 문제,그렇게까지 문제가 발생한 다음 반응합니다. 다른 사람들도 개입하고 투기하기 전에 당신은 주요 주식 시장 충돌하거나 금융 위기입니다. 나는 평결이 아직 그 특별한 토론에 있다고 생각하지 않는다.
1929 년 월스트리트 추락 90 주년을 맞아 2019 년을 위해 특별히 무엇을 염두에 두어야합니까?,
중 하나는 유사성은 시장은 기본적으로 2009 년부터,그래서 그것을 위해 10 년,그리고 물론 그것을 갔고 시간의 대부분에서 1920 년대. 사람들이 말하는 오늘의 주식이 될 것을 과대 평가하며 그들이 지원해 매우 낮은 금리,신용 종류의 저렴한 1920 년대에까지 연방 준비 제도 강화. 이제 연방 준비 은행은 긴축 될 것 같지 않습니다., 에 사실은,때 주식 시장 많이 떨어졌다,작년에는 것이었기 때문에 연방준비를 바짝 죄고 있었고,지금은 올해 초 그들은 말했다 그들은하지 않을 강화하는 훨씬 더 이상과 주식 시장이 다시 돌아왔다.한 가지 차이점은 1929 년에 사람들이 충돌하기 전에 주식 시장에 gung-ho 였다고 생각합니다. 오늘 나는 회의론이 많다는 것을 알 수있다. 시장이 훌륭하다고 말하는 모든 사람들에게 과대 평가되었다고 말하는 존경받는 사람들이 많이 있습니다. 그것은 아마도 우리가 또 다른 큰 충돌을 가지지 않을 것임을 의미합니다.,
우리는 금융 위기의 몇 가지 특별한 예에 대해 이야기했지만,이러한 것들은 주기적으로 진행되고 있습니다. 어떤 사람들은 이유로 이러한 일이 다시는 사람들을 잊지하는 경향이 있는가 발생할 수 있습니다. 거의 사람이 작업에 지금리 기의 충돌 1987,일부 사람들이 주장하는 최근 중대한 불황이었기 때문에 아무도 없었다 주변 사람을 기억 1929. 그것은 단지 삶의 본성입니다. 내가 사람에게 말 월스트리트에서:연구는 더 많은 금융 기록할 수 있도록 자신을 보호하는 것을 깨달을 때가 뭔가 나쁜 오고 있습니다., 그러나 일반적으로 금융계는 역사에 거의 관심을 기울이지 않습니다.
에서 Olivia B.Waxman 에게 글쓰기 [email protected].
