무위험 비율이란 무엇입니까?
무위험 수익률은 투자자가 제로 위험을 수반하는 투자에 대해 얻을 것으로 기대할 수있는 이자율입니다. 실제로,무위험률이 일반적으로 고려하여 동등한 관심에 3 개월 정부 재무부 billTreasury(T-Bills)재무부(또는 T-에 대한 청구서 짧은)은 단기 금융서 발급한 미국 재무부와 성숙 기간에 이르기까지 몇 일에서 최대 52 주 동안(one year)., 그들은 미국 정부의 완전한 믿음과 신용으로 뒷받침되기 때문에 가장 안전한 투자 중 하나로 간주됩니다.,일반적으로 투자자가 할 수있는 가장 안전한 투자.
무위험 평가가 이론적인 수문 기술적으로 모두 투자가 일부 형태의 위험으로 설명했 hereRisk 및 ReturnIn,투자하는 위험과 수익의 상관관계가 매우 높다. 투자에 대한 잠재적 수익 증가는 일반적으로 위험 증가와 함께 손을 잡습니다., 다른 유형의 위험에는 프로젝트 별 위험,산업별 위험,경쟁 위험,국제 위험 및 시장 위험이 포함됩니다.. 그럼에도 불구하고 T-bill rate 를 위험이없는 rate 로 지칭하는 것이 일반적인 관행입니다. 정부가 증권을 채무 불이행하는 것은 가능하지만,이런 일이 발생할 확률은 매우 낮습니다.
보안 함께 위험 평가와 다를 수 있습에서 투자자의 투자자입니다. 엄지 손가락의 일반적인 규칙은 특정 통화로 T-청구서를 제공하는 가장 안정적인 정부 기관을 고려하는 것입니다., 예를 들어,투자자의 투자 증권에서는 무역에 KRW 사용해야 합 T 미국-법안을 평가하는 반면,투자자가 투자에서 증권의 거래에서 유로 또는 프랑를 사용해야 합 스위스 또는 독일의 T-빌.
무위험 비율은 자본 비용에 어떤 영향을 줍니까?
무위험 평가에 사용되는 비용의 계산 equityCost 의 EquityCost 의 지분이익률은 주주가 필요합에 대한 투자 사업이다., 의 비율로 반환에 필요한 수준에 따라 위험과 관련된 투자(으로 사용하여 계산 CAPMCapital 자산 가격 모델(CAPM)자본자산 가격 모델(CAPM)모델을 설명하는 사이의 관계를 예상되는 반환하고 위험의 보안이다., CAPM 공식 표시의 보안은 동일한 위험을 무료 플러스 프리미엄 위험을 기반으로,베타의 것)보안에 영향을 미치는 비즈니스’가중 평균 비용 capitalWACCWACC 는 회사의 가중 평균 비용의 자본을 나타내고 그 혼합된 자본 비용 등분하는 데 주력하고 있습니다. WACC 공식은=(E/V x Re)+((D/V x Rd)x(1-T))입니다. 이 가이드는 그것이 무엇인지,왜 사용되었는지,계산하는 방법에 대한 개요를 제공하며 다운로드 가능한 WACC 계산기를 제공합니다., 아래의 그림 설명을 변경하는 방법에는 무위험 평가에 영향을 미칠 수 있는 비즈니스’자본 비용:
곳:
CAPM(재)–자본 비용.
Rf 위험 평가
β–BetaBetaThe 베타(β)투자의 보안(즉,주식) 은 측정의 변동성을 반환의 상대적 시장전체. 그것은 위험의 척도로 사용되며 자본 자산 가격 책정 모델(Capm)의 필수적인 부분입니다. 더 높은 베타를 가진 회사는 더 큰 위험과 더 큰 기대 수익률을 가지고 있습니다.,
Rm–시장 위험 PremiumMarket 위험 PremiumThe 시험 프리미엄이 추가 반환하는 투자자의 기대에서 들고 위험한 시장에 포트폴리오 대신에의 위험-무료 자산입니다.
Rf 의 상승은 시장 위험 프리미엄이 증가하도록 압력을 가할 것입니다. 이 때문에 투자자 얻을 수 있는 높은 위험을 무료 반환,위험한 자산이 수행 할 필요가 이전보다 더 잘 충족하기 위해 투자자는’새로운 표준에 대한 필요합니다. 다시 말해,투자자는 다른 증권을 무위험 율에 비해 상대적으로 높은 위험으로 인식 할 것입니다., 따라서 그들은 returnRisk 및 ReturnIn 투자의 더 높은 비율을 요구할 것이며,위험과 수익은 높은 상관 관계가 있습니다. 투자에 대한 잠재적 수익 증가는 일반적으로 위험 증가와 함께 손을 잡습니다. 다른 유형의 위험에는 프로젝트 별 위험,산업별 위험,경쟁 위험,국제 위험 및 시장 위험이 포함됩니다. 더 높은 위험을 보상하기 위해.
고 가정하고 프리미엄 시장의 위험 상승으로 같은 양으로 위험 평가,두 번째 용어에 CAPM 방정식은 동일하게 유지됩니다. 그러나 첫 번째 임기가 증가하여 CAPM 이 증가합니다., 위험이없는 비율이 감소한다면 연쇄 반응은 반대 방향으로 일어날 것입니다.
여기에 어떻게 증가에서 다시 증가할 것입 WACCWACCWACC 는 회사의 가중 평균 비용의 자본을 나타내고 그 혼합된 자본 비용 등분하는 데 주력하고 있습니다. WACC 공식은=(E/V x Re)+((D/V x Rd)x(1-T))입니다., 이 설명의 개요를 제공 합니다 그것이 무엇인지,왜 그것의 사용,그것을 계산하는 방법,그리고는 또한 제공합니다 다운로드 가능 평균 자본 비용 계산기:
를 잡고 비즈니스’비용의 부채 자본구조,그리고 세율이 동일한,우리는 평균 자본 비용 증가할 것입니다. 그 반대도 마찬가지입니다(즉,재가 감소하면 WACC 가 감소하게됩니다).
추가 고려 사항
비즈니스의 관점에서 볼 때 위험이없는 비율이 상승하면 스트레스가 될 수 있습니다. 회사는 투자자들로부터 더 높은 요구 수익률을 충족시켜야한다는 압력을 받고 있습니다., 따라서 주가를 상승시키고 수익성 예측을 충족시키는 것이 우선 순위가 높습니다.투자자의 관점에서 볼 때,상승하는 비율은 자신감있는 재무부와 더 높은 수익을 요구할 수있는 능력을 알리기 때문에 좋은 징조입니다.
역사적인 미국 3 개월 T 청구하는 요금
아래의 차트입니다 역사적인 미국 3 개월 T 청구하는 요금:
T-금 떨어진 만큼 낮은 0.01%1940 년대와 2010 년대와 높은 상승했 16%1980 년대., 고 T 청구하는 요금 신호를 일반적으로 풍요로운 경제 시대 때의 민간기업이 잘 실행하고,회의 수익 목표,그리고 증가하는 주식 가격 통해 시간.
추가적인 자원
에 대해 더 배우려면 관련된 항목을 확인,다음 CFI 자원
- 평균 자본 비용 CalculatorWACC CalculatorThis 평균 자본 비용 계산을 계산하는 데 도움이 평균 자본 비용에 따라 자본 구조,자본 비용,비용의 부채 및 세율이다., 의 가중 평균 비용 수도(평균 자본 비용)나타내며 회사의 배합의 비용 자본에 모든 소스를 포함하여 일반적인 주,우선주,하고 있습니다. 비용의 각 유형의 자본 weighte
- 비용 DebtCost 의 DebtThe 비용의 부채는 반환하는 회사에게 제공하는 debtholders 및 채권자. 부채 비용은 평가 분석을 위해 WACC 계산에 사용됩니다.
- 자본 StructureCapital StructureCapital 구조 참조 부채의 금액 및/또는 지분에 의해 고용 회사 자금을 작업과 금융의 자산입니다., 회사의 자본 구조
- 자본자산 가격 ModelCapital 자산 가격 모델(CAPM)자본자산 가격 모델(CAPM)모델을 설명하는 사이의 관계를 예상되는 반환하고 위험의 보안이다. CAPM 공식 표시의 보안은 동일한 위험을 무료 플러스 프리미엄 위험을 기반으로,베타의 보안
