Uppdatering: 18 maj 2020: Guitar Center har tagit upp sina skuldbetalningar i april 2020, rapporterade att de är sena, genom en serie transaktioner som hade stöd av företagets långivare grupper, enligt en fredag Pressmeddelande. Företaget sa att transaktionerna gav ytterligare kortsiktig likviditet för att hjälpa den att navigera i covid-19-krisen.,
”Vi tror att med dessa transaktioner och iscensatt återupptagande av landet tillsammans med vår pre-pandemic positiva affärsresultat, vi är väl positionerade för att möta dessa utmanande marknadsförhållanden,” Guitar Center CFO Tim Martin sade i utgåvan.
Dive Brief:
- Guitar Center hoppade över räntebetalningar på två grupper av obligationer, rapporterade Bloomberg måndag med hänvisning till anonyma källor.
- de missade betalningarna sätter musikinstrument återförsäljare i en 30-dagars grace period som det förhandlar med borgenärer., En talesman för Guitar Center avböjde Retail Dive begäran att kommentera Bloomberg rapporten.
- Enligt Bloomberg, Guitar Center, med 1,2 miljarder dollar i skulder från och med februari och $3 miljoner i kontanter, är att arbeta med investeringsbanken Houlihan Lokey och advokater vid Stroock & Stroock & Lavan som den försöker att förhandla fram en uppgörelse med sina långivare.,
Dive Insight:
även innan COVID-19 pandemic smällde återförsäljare, Guitar Center kämpade med ekonomiska begränsningar från sin skuldbelastning, kvar från två private equity buyouts avrättades inom ett decennium av varandra.
i februari, långt före massvågorna av butiksavstängningar och hembeställningar, var intresset att äta i Guitar Centers resultat., Återförsäljaren stod inför ”förhöjd risk” för skuldsanering, enligt Moody ’ s, som nedgraderade återförsäljaren vid den tiden.
analytiker som leds av Raya Sokolyanska sa då att Guitar Centers likviditet var ”tillräcklig”, men företaget lutade sig kraftigt på sin revolver för kontanter och lämnade ”begränsad återstående tillgänglighet i toppens säsongslånsperiod”, sa Sokolyanska.
mycket har hänt sedan dess. Guitar Center, tillsammans med de flesta av diskretionära detaljhandeln universum, har tillfälligt stängt de flesta av sina butiker., Det har hållit vissa butiker öppna, i de få områden där återförsäljaren ansågs av lokala tjänstemän vara avgörande. Enligt Music Trades har företaget också permitterat 9 000 anställda eftersom det handlar om de förlorade intäkterna.
för Guitar Center betyder stängningarna inte bara förlusten av produktintäkter. Instrument lektioner är en stöttepelare i företaget. Guitar Center har försökt att anpassa sig genom att erbjuda lektioner online., Men Guitar Center VD Ron Japinga sade i ett brev som erhållits av musik Trades att företagets digitala affärer och call centers ” inte kompensera för den betydande inverkan från våra butiks nedläggningar.”
I brevet, Japinga sade de negativa effekterna av COVID-19 pandemin hade varit dramatiska och skulle fortsätta att påverka företag. Han erkände att mer” svåra beslut ” sannolikt var framåt.
som Neiman Marcus och J. C. Penney, som också har missat skuldbetalningar denna månad, är Guitar Center sannolikt bunden till omstrukturering, vare sig i konkurs eller utanför domstol.,
under Guitar Centers skuld kan det finnas en livskraftig verksamhet där. Sokolyanska noterade i Februari att Guitar Center har en ” ledande marknadsposition och mycket stark varumärkeskännedom inom det mycket fragmenterade specialförsäljningssegmentet för försäljning och uthyrning av musikinstrument.”Det har också förbättrat sina intäkter och resultat under de senaste åren.
